近期，玉米期現貨價格走勢出現分化，現貨價格穩步上漲，而期貨價格出現回調。市場人士表示，受現貨端支撐，玉米期價下方空間將受限。

 

　　“當前階段處于新舊作交疊影響的時期，既有舊作預期偏差的影響，又有新作不確定帶來的分歧。展望后市，雖然舊作成本端以及新作天氣方面的支撐仍強，但需求端負反饋影響相比前期有所擴大，玉米期價大概率將維持高位振蕩走勢。”方正中期期貨玉米分析師侯芝芳告訴記者，目前基層農戶余糧供應基本結束，市場糧源季節性下滑，同時供應主體轉向貿易商，也意味著貿易成本支撐相對增強。

 

　　外圍市場方面，侯芝芳稱，當前主要關注兩方面的變化，一方面是我國采購需求對美玉米舊作形成相對支撐，但是基于巴西玉米產量前景維持樂觀的相對壓力仍在，舊作市場表現較為平緩；另一方面，北半球播種面積預期下滑，以及天氣不確定性的隱性支撐仍在。

 

　　自俄烏沖突發生以來，烏克蘭新作谷物面積大幅減少。同時，由于化肥價格大幅上漲，美玉米新作種植意向下降，這將導致新年度美國和烏克蘭玉米產量下降約3000萬噸，進一步加劇谷物市場供需緊張的態勢。

 

　　不過，銀河期貨玉米分析師馬幼元認為，從美玉米及小麥出口檢驗量明顯低于去年同期來看，全球谷物供應并沒有達到市場價格所反映的緊張程度。因此，美玉米期價相對高估。隨著后期美聯儲持續加息和地緣沖突的緩和，國際谷物價格預計將維持高位振蕩。

 

　　記者了解到，近期國內玉米市場現貨價格以上漲為主，其中東北產區表現最為強勢，周度均價基本上漲50—60元/噸。同時，短期需求也迎來好轉。

 

　　據國海良時期貨玉米分析師許曉燕介紹，從養殖端來看，生豬價格持續反彈，目前河南基準地生豬價格較3月低點水平已反彈3.6元/公斤。同時，生豬出欄均重持續回升、小體重豬出欄增加及標肥價差轉正，都在一定程度上反映出壓欄、二次育肥現象的卷土重來，短期養殖端飼用需求得到保障。從深加工方面來看，東北地區復工復產順利，成品走貨開始增加帶動庫存下降，深加工整體開機水平開始快速回升，玉米消費量明顯增加。此外，企業原料庫存處于近三年平均水平偏低位置，原料采購意愿有所增強。

 

　　許曉燕認為，短期來看，國內玉米現貨市場偏強，期貨市場2209合約經過回落調整后，目前基差已修復至80元/噸以內的正常狀態。后市在現貨端支撐下，玉米期價下方空間將有限。中長期來看，市場驅動因素主要來自于新季供應。與美玉米播種過慢的情況不同，國內東北地區玉米播種進度表現良好，吉林地區同比偏快，在種植收益驅動下，玉米種植意愿仍高。

 

　　在侯芝芳看來，目前新作進入播種期，天氣依然是主要關注因素。短期來看，市場前期支撐仍在，期價持續回調空間將有限。不過，隨著需求端分歧的加大，玉米向上動能仍不足。來源：期貨日報