從供需關系看，全球小麥將迎來季節性供應充裕階段，國際小麥現貨價格大幅上漲的概率不大，但存在一些結構性矛盾。美聯儲加息可能觸發已處高位的大宗商品價格大幅波動，國際小麥價格逐步回落的可能性較大。
2022年，受俄烏沖突、流動性過剩等因素影響，年初以來國際小麥價格上漲幅度超過40%。美國農業部5月份發布的全球糧食供需報告預測，2022/2023年度多個小麥主產國產量同比增加，對增加市場供給、抑制價格上漲有積極作用。 美國農業部預測，2022/2023年度全球小麥產量為7.748億噸，為歷史第三高水平，仍然屬于豐收年份。全球小麥主產國雨養農業多，多數年份小麥產量表現“此減彼增”。預計2022/2023年度加拿大、俄羅斯、美國和土耳其小麥產量增幅明顯。加拿大小麥產量預計為3300萬噸，比上年度因干旱減產的水平大幅增加52.4%；俄羅斯小麥產量預計為8000萬噸，同比增幅6.4%（俄羅斯聯邦政府宣稱俄小麥產量超過8700萬噸）；土耳其小麥產量1750萬噸，增幅9.4%。阿根廷、澳大利亞、歐盟小麥產量與上年特別好的情況相比偏差，但仍然屬于不錯的豐收年份。烏克蘭小麥產量存在懸念，主要考慮不能及時收獲歸倉，預計2022/2023年度烏克蘭小麥產量2150萬噸，同比下降。不過，烏克蘭政府也會采取有效措施，確保冬小麥顆粒歸倉，也努力穩定春播糧食面積，預計春小麥種植面積同比增加7%。 從聯合國糧農組織、世界銀行等主要機構發聲看，各方認為小麥價格上漲的主要原因并非全球糧食供需關系緊張，更多歸因于地緣沖突沖擊小麥供應鏈，疊加流動性過剩等因素影響。社會輿論比較關注各國臨時限制糧食貿易的舉措，卻很少清楚具體原因、實施期限和適用范圍。比如，5月14日印度宣布禁止小麥出口，但同時強調仍將允許出口已經簽發信用證的小麥，并將繼續向要求供應小麥“以滿足其糧食安全需求”的國家出口，即規范出口秩序，實現有序出口。國際小麥貿易格局發生變化，美國農業部預計2022/2023年度全球小麥貿易量將達到創紀錄的2.05億噸，比2021/2022年度增加500萬噸。預計2022/2023年度俄羅斯仍將是主要的小麥出口國，小麥出口量將達到3900萬噸，埃及、土耳其和伊朗等國有進口基礎。預計烏克蘭小麥出口同比將減少，市場份額會由其他出口國替代。在貿易格局重構過程中，盡管部分西方國家小麥出口價格偏高，印度等低價小麥糧源難尋，但是市場供應總體充足，市場焦慮心態大為緩和。傳統上，6月份一些進口國希望鎖定遠期供應合同，目前看落實情況好于預期。同時，歐盟準備與烏克蘭周邊國家合作，協調通過鐵路、公路和內河航運運出烏克蘭糧食，利用歐盟糧食倉儲設施，幫助烏克蘭擴大小麥出口。 近年來，國家高度重視糧食生產發展，出臺了一系列扶農支農措施，加強耕地保護，推進高標準農田建設，發揮農業科技作用，促進糧食增產和農業豐收，我國糧食生產連續7年穩定在1.3萬億斤以上。今年國家下大力氣抓好糧食生產，嚴格落實糧食安全黨政同責要求，最大限度挖掘撂荒地、間套作潛力，穩定糧食播種面積。農業部門積極克服去年秋季嚴重汛情影響，努力把冬小麥面積穩定在3.36億畝，而且秋播時加大用種量，確保出苗率，今春又在西北地區擴大春小麥種植面積，2022年全國小麥播種面積與上年基本持平。受去年秋季嚴重汛情影響，部分地區出現冬小麥播期明顯拉長、苗情偏弱的情況，中央財政緊急安排了50億元資金用于小麥的促弱轉壯，各地加大力度抓好田間管理。春季以來，冬小麥主產區氣候總體適宜，冬前和今春下了幾場透雨，土壤墑情好，利于小麥的苗情轉化升級和生長發育。據農情調度，4月下旬冬小麥一二類苗比例為87.9%，比越冬前提高了17.4個百分點，比去年同期少3.7個百分點，與常年長勢基本相當。5月中旬，我國北方冬麥區光溫水正常，有利于冬小麥充分灌漿和產量形成。國家實施新的小麥“一噴三防”補貼，各地區努力促進小麥增粒增重。從目前市場調查情況看，湖北、江蘇、安徽小麥產量預期非常好，豐收在望。（原文刊登于2022年5月19日糧油市場報三版）
