宏觀方面：

　　當前，俄烏沖突持續升級，聯合國尋求擴大黑海糧食協議并延長一年的努力可能將成為泡影。若俄烏沖突進一步升級，或將擾動短期谷物市場平衡。

　　美國勞工部公布了9月非農就業報告。盡管新增非農就業人口降至2021年4月以來最小，但是美國9月非農數據整體表現強于預期。美聯儲11月加息概率為81.1%，流動性逐步緊縮，美元走強，對玉米上行高度有一定程度約束。

　　供應端：

　　USDA預測 9 月 1 日美國玉米庫存為 13.77 億蒲，遠低于平均預期的15.12 億蒲，遠低于 USDA 最新預測的 21/22 年度年終庫存 15.25 億蒲。USDA 將于 10 月 WASDE 報告中大幅修正新作、舊作平衡表。加劇了 22/23 年度美國玉米平衡表的緊張程度。

　　聯合國農業檢測機構AMIS稱：歐盟的玉米收割工作正在全面開展，田間收貨結果證實作物普遍受到干旱損害，分析師稱預計玉米產量將會降至15年來最低水平。歐盟委員會預計2022/23年度歐盟玉米進口總量為2100萬噸，創下四年新高。本年度迄今為止，歐盟從烏克蘭的玉米進口量幾乎達到了上年的兩倍。

　　國內方面：新季玉米價格對市場起到較強支撐作用

　　供應端：

　　對國內而言，經過前期秋季調查，對全國減產幅度有所調整，將前期減產 1000 萬噸的水平調整至減產 500-600 萬噸水平。主要受黑龍江產量高于預期，以及遼吉產量向上修正。華北地區雖然豫南等地受生長期干旱影響，但山西、河北等地產量水平較高，彌補了華北的地區的產量損失。預計全國減產幅度在 500-600 萬噸，這對平衡表的緊張程度有所修復。

　　國慶期間黃淮局部地區遭遇持續降溫降水天氣，對于新季玉米的收獲帶來不利影響，市場購銷清淡，黃淮地區玉米價格整體上漲，截至目前山東地區企業主流收購價格集中在1.4-1.42元/斤之間，河南集中在1.39-1.42元之間，河北在1.39-1.41元之間。

　　需求端：

　　國內方面，庫存壓力有所釋放，南北港庫存下滑、倉單流出速度加快，2022/2023年度，我國玉米產需缺口仍存，進口和替代仍是主要的供給補充。玉米進口成本居高不下，同時國內小麥和超期稻谷可替代數量有限，在巴西玉米進口規模大幅放開之前，國內玉米年度供需仍處相對偏緊狀態，銷區購銷尚不活躍，觀望氛圍濃厚。

　　中國海關公布的數據顯示，2022年8月玉米淀粉出口總量為902.47噸，較上年同期23240.24噸減少22337.78噸，同比減少96.12%，較上月同期42186.43噸環比減少41283.96噸。

　　綜合來看，歐盟成員國加大對俄制裁力度，黑海谷物出口存不確定性，歐洲減產的持續，國際谷物價格延續偏強支撐。國內玉米供求偏緊，新季玉米價格對市場起到較強支撐作用，全球新季玉米供減需增有望抬升國內新作定價區間下沿，預計期價仍延續區間寬幅震蕩為主。
       來源：中糧期貨