（2003年12月22日—26日）

　　北京12月27日消息：2003年最后一個完整的交易周，馬來西亞衍生品交易所（MDEX）的毛棕櫚油期貨收盤下跌，本周因為慶祝圣誕節(jié)日，因此交易日縮短為四天。由于圣誕節(jié)和新年即將到來的原因，市場交易清淡。加上缺乏利多消息提振，年底前的獲利盤打壓期價下跌。芝加哥豆油走低，也給棕櫚油帶來壓力。本周，芝加哥期貨交易所的1月豆油收報每磅27.84美分，比12月19日的收盤價下跌0.21美分。

　　Palmis管理公司本周預(yù)估12月份馬來西亞棕櫚油出口達到91萬噸，較上月下降6％。12月份毛棕櫚油產(chǎn)量為104萬噸，較上月下降1％，12月底棕櫚油庫存為98萬噸，比11月底庫存提高6％。2004年2月份庫存將高于90萬噸。這一數(shù)據(jù)具有明顯的利空效果。

　　船運調(diào)查公司SGS稱，12月的頭25天，馬來西亞棕櫚油出口達到716,816噸，比上月同期的857,497噸下降了16％。其中對華出口188,930噸，低于上月同期的253,034噸。

　　回顧12月份的棕櫚油行情，市場走勢較為低迷，這主要是由于出口呈現(xiàn)季節(jié)性放慢，而Palmis最近出臺的報告顯示12月底以及未來兩個月的棕櫚油庫存將會高于先前市場的預(yù)期，加上年底到來前，最終用戶補貨的需求逐步得到滿足，因此市場受到季節(jié)性的回調(diào)壓力。

　　但是我們從更加長遠的角度看，棕櫚油基本面供需偏緊的局面并沒有改變，世界棕櫚油產(chǎn)量增長速度逐步放慢，再加上庫存削減，因此預(yù)期到明年3月份時，世界棕櫚油供應(yīng)將低于上年水平，而世界需求則依然強勁。受基本面支持，棕櫚油價格依然有上漲的潛力。

　　從相關(guān)市場的走勢看，豆油本周出現(xiàn)回調(diào)整理，但是由于今年美國豆油庫存持續(xù)降低，加上美國發(fā)現(xiàn)首例瘋牛病病例給大豆和制成品市場帶來支持，預(yù)計后市豆油仍有繼續(xù)上漲的空間，因此棕櫚油市場也將會呈現(xiàn)振蕩走高的走勢。

　　周線圖上，MDEX基準(zhǔn)毛棕櫚油期貨合約收盤報每噸1,757令吉，比上周五的收盤價1,796令吉下跌了39令吉，MDEX空盤量為21,025手，比上周五的空盤量20,893手減少132手。一手為25噸。

　　注：1美元等于3.8令吉