由于預(yù)計(jì)多余 290 萬噸棉花，因此，到2011/12年底，全球棉花庫存可能回升至 1190 萬噸。而前兩年全球庫存相對緊張。

    今年全球庫存增長中的幾乎40%來自中國，原因是中國重建國家儲備。在2011年10月8日到12月30日，中國國家儲備一共收儲了 210 萬噸國內(nèi)棉花。每日的收儲工作依然在進(jìn)行中。

    今年國家儲備的國內(nèi)棉花收儲不受限制。此外，據(jù)報(bào)道，國家儲備大約采購了100 萬噸非中國棉花；這些棉花將在未來幾個月運(yùn)抵中國。

    總體而言，國家儲備幾乎是2010/11年底用盡，在2011/12年度可能至少增加 300 萬噸，或者是2011/12年度全球產(chǎn)量的11%。部分儲備棉可能在今年晚些時候出售。2011/12年度中國以外的棉花庫存預(yù)期增長 26%，至 870 萬噸，達(dá)到四年最大庫存。

    棉花需求不足，而供應(yīng)量充足，這將給價(jià)格施加下行壓力。Cotlook A指數(shù)從2011年8月初的114美分/磅跌至2011年12月下旬的93美分/磅。2011/12年度前5個月平均Cotlook A指數(shù)是109美分/磅，或者較2010/11年度全年平均水平低三分之一。

    國際棉花咨詢委員會（ICAC）是一個棉花生產(chǎn)國、消費(fèi)國和貿(mào)易國政府協(xié)會。該委員會成立于1939年，秘書處成立于1946年。年度預(yù)算為180 萬美元，其中約85%來自政府評估，15%來自訂閱銷售以及會議和研討會參與費(fèi)用。