對外投資公告:公司擬以發行向希杰發行股份以及老股轉讓等形式購買希杰在中國設立的外商投資企業希杰(沈陽)生物科技有限公司、希杰(聊城)生物科技有限公司、聊城藍天熱電有限公司100%的股權。由于收購標的為初步意向,最終標的資產范圍尚未確定,公司申請繼續停牌。

　　標的公司介紹:希杰系一家依據韓國法律設立并在韓國交易所上市的股份公司,股票代碼:097950.KS。根據雙方初步協商的結果,本次發行股份購買資產涉及的范圍包括希杰沈陽工廠、希杰聊城工廠以及配套的藍天熱電廠等希杰在中國境內的全部氨基酸業務。希杰在氨基酸生產上擁有強大實力,預計賴氨酸年產量為40萬噸,蘇氨酸年產量為5萬噸,希杰氨基酸業務總銷售額達到100億元。

　　此次交易導致大股東變更,公司將展開新戰略:此次交易牽扯到大股東的老股轉讓和對希杰發行股份且希杰中國氨基酸業務規模較大,交易實施后,希杰將直接或間接成為梅花生物的第一大股東,原有大股東孟慶山先生將變成公司二股東。我們認為希杰收購梅花生物使其成為全球最大的氨基酸生產商,預計公司賴氨酸產能70余萬噸,蘇氨酸產能20萬噸。希杰集團對新梅花公司的定位目前尚不可知,但新公司將有更強的行業定價權。

　　估值與投資建議:按照原有梅花產能投放計劃,2016年蘇氨酸將增產7萬噸,銷量有望上升;味精銷量平穩,但價格可能緩慢上升。但由于此次交易后,希杰將成為第一大股東,未來兩年公司戰略可能發生轉變,盈利預測不確定性較大。