上周五，在央行宣布加息后，國(guó)際匯市日元跳升了40多個(gè)基點(diǎn)。FX168的外匯分析師李駿表示，中國(guó)加息對(duì)亞洲貨幣是比較有利的，日元作為亞洲貨幣的代表，反映了市場(chǎng)對(duì)于亞洲貨幣可能出現(xiàn)升值的預(yù)期。

    但從境外人民幣不可交割遠(yuǎn)期NDF市場(chǎng)來(lái)看，同樣的升值預(yù)期并沒(méi)有反映到人民幣匯率上。根據(jù)彭博系統(tǒng)提供的行情，上周五，在央行宣布加息后，一年期人民幣兌美元NDF匯率反而有所下跌，從先前的7.71左右下跌到7.72，顯示市場(chǎng)對(duì)于人民幣升值預(yù)期反而有所減弱。

    “0.27個(gè)百分點(diǎn)的問(wèn)題應(yīng)該不大，不會(huì)明顯加大人民幣的升值壓力。”上海交大安泰管理學(xué)院潘英麗教授說(shuō)。潘英麗表示，一般來(lái)說(shuō)，加息會(huì)使得一國(guó)貨幣升值，但對(duì)于未實(shí)現(xiàn)自由兌換的人民幣來(lái)說(shuō)，這還主要取決于市場(chǎng)對(duì)于人民幣的升值預(yù)期。

    雖然加息令中美利差空間縮小，但仍大于人民幣一年來(lái)的升值幅度。經(jīng)過(guò)17次加息后美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率達(dá)到了5.25%，而如果以此次加息后2.52%的一年期存款利率作為人民幣的利率基準(zhǔn)，中美利差目前在2.7%左右，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于人民幣一年多來(lái)1.6%的升幅。

    潘英麗指出，只要人民幣升值幅度不超過(guò)中美利差，實(shí)際上就意味著賭人民幣升值的資金無(wú)利可圖，那么資金流入的動(dòng)力就不會(huì)太大。

    復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系孫立堅(jiān)教授指出，市場(chǎng)對(duì)于人民幣升值預(yù)期可能還會(huì)受到宏觀調(diào)控效果的影響。他認(rèn)為，如果加息被證明對(duì)抑制信貸增長(zhǎng)和投資反彈的效果有限，那么，市場(chǎng)也可能認(rèn)為央行最終會(huì)啟用匯率工具，加速人民幣的升值。