第35周（8月28日—9月3日），國內豆粕現貨市場整體穩中略漲，尤以黑龍江、遼寧地區粕價漲幅最大，在50-90元/噸左右不等，其它地區穩定或者小幅走高，幅度在0-10元/噸左右，由于各地的實際情況不一致，油廠面臨的壓力和采取的策略不一樣，總體來看，本周國內粕價上漲的力度明顯減小，在周四下午部分地區成交出現了放量，但也有的地區近日成交不太理想，據了解成交好轉的原因是受到期貨市場趨穩的影響，也有當地飼企集中采購的原因，整體成交一般。周五國內豆粕報價與上周同期相比穩中略漲，幅度在0-90元/噸，成交情況暫時一般，具體情況如下：

     周五，黑龍江集賢地區豆粕報1980-2000元/噸；京津冀地區2000-2100元/噸；遼寧地區在2050-2120元/噸；江浙地區2060-2100元/噸；河南地區2020-2150元/噸；山東地區2070-2130元/噸；廣西地區2080-2120元/噸；廣東地區2060-2130元/噸左右，油廠出貨壓力不大，成交較少。

     市場分析：

     本周豆粕市場繼續了前期上揚的勢頭，但由于缺乏基本面的有力支撐，粕價小幅走高，在CBOT和大連期價企穩后，國內傳來了走貨較好的利多消息，在營造了粕價上漲的大環境下，迎合了買漲不買跌的交易心理，此時市場也存在有廠家為刺激走貨而適量放低價格的可能。周一，受到國際大豆產量前景龐大的打壓，上周五CBOT大豆期貨收盤下跌，創下了一年半來的新低，當日電子盤也繼續走低，連盤振蕩走弱，除黑龍江、遼寧地區繼續上調報價外，其它地區粕價保持平穩，部分地區成交價穩中略有略跌，也有地區執行前期合同為主，整體看成交不太好。隨后的幾天里，在期貨市場依然無法提供支持時，黑龍江地區在供應緊張的情況下又再次大幅上調了報價，國內多數地區粕價暫時性企穩，部分地區成交價小幅下滑，新成交不理想，市場一度較為平靜，當期價表現出反彈行情后，市場反映國內部分地區成較不錯，訂貨的相對較多，局部地區豆粕價格在周四下午出現小幅上漲的勢頭，并在周五上午油廠的報價中體現出來，大多數油廠報價均上漲10-20元/噸。從飼企備貨的態度來看，目前飼企的采購相對比較輕松，普遍采取在適當的時候入市采購并保證一定的安全庫存的策略，對于較為穩定的行情，入市采購者較少?？傮w來看，本周供求基本面并沒有發生大的變化，在期貨市場止跌企穩的行情的影響下，部分地區成交相對較好，油廠壓力一般，局部地區貨源相對趨緊，國內粕價繼續穩中略漲的走勢，預計短期國內豆粕價格將以穩為主，局部調整。分析認為影響本周豆粕價格穩中趨高，漲幅縮小的主要原因如下：

     影響因素：

     1、大豆供應總體充足，近期相對下降

     從目前的統計來看，8月份進口大豆到貨量預計為246萬噸，超出了月初估計的230萬噸的水平，而 9月份的進口大豆數量會明顯減少是肯定的，如果按照保守預計在160-170 萬噸。這樣，后期大豆供應相對下降，但是前期大量進口留下的庫存也完全可以彌補到貨減少的不足。此外，業內預計下半年我國進口大豆總量在1400萬噸左右，與今年上半年的1405.7萬噸基本持平，略低于去年下半年。

     2、CBOT期價反彈提振豆粕成交放量

     本周的國際市場更多地被美國收成前景良好的利空主導。美國產區天氣狀況理想，已經從作物優良率報告中得以體現，就目前來說，天氣已不會對最終產量構成明顯威脅，雖然大豆最終單產仍可能有一些變化，但關鍵問題是市場普遍預期總產量將十分龐大。而且周五氣象服務機構DTN 預報稱，天氣將繼續有利于美國中西部地區處于結莢晚期的大豆作物。本周CBOT期價表現欠佳，在持續下跌創下一年半的新低后，受小麥期貨上漲的支持出現反彈，連盤周內也從下跌轉為企穩，并在周五下午微幅收高，對國內豆粕現貨市場成交有較明顯的影響。

     3、局部地區大豆較多構成壓力

     由于國內部分地區大豆供應十分充足，豆粕現貨價格漲幅較小，也有部分地區由于停機檢修曾對粕價提供了支持，但由于需求仍然不太好，提價后成交不理想，粕價在周內后期出現相對地小幅回落。據了解，目前部分地區大豆庫存量充足，有的油廠稱基本上能用到新大豆上市。

     4、油廠出貨為主，后期開工水平有所提高

     據了解，由于有的油廠把握的較好，粕價相對較高，而且成交也持續不錯，油廠基本沒有什么庫存壓力，走貨輕松；也有的油廠停產無貨；有的限量發貨；在江蘇沿海地區油廠競爭依然比較激烈。由于周初成交情況比較一般，為配合出貨，油廠提價明顯放緩。在業內看好雙節前豆油行情的時候，后期油廠開工率將有所提高，比如廣東地區，一家停產很久的工廠將開始恢復生產，另一家油廠的新線也進入試產階段。

     5、節前備貨推動豆油市場反彈情緒高漲粕價上漲將受限

     本周國內豆油價格基本穩定，部分地區略有回升，由于備貨貨陸續開始，豆油市場需求開始好轉，而且隨著雙節的臨近，豆油市場獲得了一定的支持，預計近期價格將處于高位，屆時豆粕價格上漲幅度將會受到限制。

     6、市場擔憂新季國產大豆的產量和質量

     今年新豆從播種到生長灌漿，都不如常年，而且夏秋季節，產區大部分地區降雨偏多，澇情顯現，部分地區大豆病情又較為嚴重，黃葉較多，因此油脂企業對新豆產量和質量較為擔憂，如果新豆質量不佳，新豆上市之后，進口大豆必然會搶占市場。

     綜上所述，本周國內市場豆粕價格穩中趨升，油廠獲利增加，按照目前的油粕價格以及2500元/噸的到岸成本測算，油廠的利潤在30-50元/噸之間，較上周有所增加，壓榨國產大豆的廠家利潤更好一點。自8月下旬后國內豆粕現貨價格持續上漲的行情，本周前期粕價以穩為主，個別地區繼續上漲，周五時多數地區粕價都小幅上漲，由于前期采購方觀望較多，周內部分地區的集中備貨也在情理之中。在需求面尚未提供較為明顯的利好支撐時，美盤的走勢對粕價的影響比較關鍵，如果美盤繼續下挫，那么國內豆粕價格就難以出現大幅回升，穩中趨堅將是主流。后期需關注國際國內大豆主產區天氣變化、美盤走勢以及美國基金的動向、國內油廠開工水平、各地養殖補欄、豆粕需求等情況。