報告預計，盡管大部分商業銀行2008年初的貸款增速仍然迅猛，但隨著經濟的降溫，貸款的需求和供給也會逐漸降低，2008年全年新增貸款甚至可能達不到央行年初設定的目標。

     報告認為，實際上，2003年以來央行在春節所在的1、2 月份采取的均是貨幣回籠政策，且幅度不斷加大，2007 年1-2 月份回收了高達3000億元的貨幣。在流動性更為充裕的2008年，央行沒有理由采取大量投放貨幣的策略。預計今年1-2月央行貨幣回籠力度至少與2007 年持平，在距2月底為數不多的幾周里央行將會回籠1.2 萬億元左右資金。

     2008 年初，央行明顯加大了正回購的力度，使得手中大量的特別國債有了用武之地，提高了貨幣回籠的能力，但是預計2 月份央行仍然面對比較大的貨幣回籠壓力，很有可能在春節過后再次提高存款準備金率，這兩次提高存款準備金率的幅度之和可能與之前的預計相等，而春節前資金面將維持寬松狀態。

     報告預計，在央行通過各種方法大力抑制商業銀行貸款投放背景下，去年12月份新增人民幣貸款明顯回落，全月僅485億元。全年來看，人民幣各項貸款余額26.17萬億元，同比增長16.10%，增幅比上年末高1.03個百分點。全年人民幣貸款增加3.63萬億元，按可比口徑同比多增4482億元。