4月CPI數據公布幾小時后，央行隨即公告：自5月20日起，再度上調存款準備金率0.5個百分點。至此，存款準備金已經達到了16.5%的歷史最高位。而自07年1月以來，存款準備金已經連續上調14次，上調幅度達到7%。

    　長江證券研究所所長張嵐告訴《大眾證券報》，央行提高存款準備金率是不得已的事，4月CPI高達8.5%，遠遠超出市場原先8.2%的預期，這說明了上游產品的價格上漲已經開始向下游傳遞，這將極大壓縮中游企業的利潤。但是在美國不斷降息的前提下，央行如果升息，將再度給境外熱錢提供進入良機，所以央行采取了提高存款準備金率的辦法。該政策對股市來說是一個相對中性的政策，因為提高存款準備金率后，短期內加息的可能性減小。

    申銀萬國研究所市場研究總監桂浩明則表示，央行繼續采用了數量化手段，但沒有加息。可以看出，對緊縮政策的使用還是比較克制的。不過在5個月內，連續4次上調存款準備金率，強度是比較大的。對于股市而言，桂浩明認為對金融業負面影響較大，另外對市場信心也有一定影響，股市短期走勢會較弱。

    那么，作為市場主力的基金是怎么看待這一政策呢？南方優選價值基金經理談建強對記者表示，在CPI高企后，此次再次上調存款準備金率，說明政府在調控政策的選擇上，在加息工具的使用上依然比較謹慎，在控制通脹和維持經濟增長方面努力保持平衡，采用比較溫和的貨幣政策。他表示，目前，利率已經出現倒掛，后期沒有太大加息空間。而另一家基金公司泰達荷銀認為，此次存款準備金率的上調，一方面是對CPI數據出臺的回應，同時也是對4月貿易順差達到166.77億美元的回應。通過此次提高存款準備金率，央行吸收近2000億的流動性，此舉對資本市場產生較為間接的影響。

    而本報統計顯示，2007年以來的前13次上調準備金消息公布次日，股市表現為4跌9漲。