印 度

    在內(nèi)需強勁擴張下，2006/07年度印度經(jīng)濟增長9.4％,是1991年經(jīng)濟改革以來發(fā)展最快的時期。

    2006/07年度經(jīng)濟運行的主要表現(xiàn)：制造業(yè)加快，服務(wù)業(yè)穩(wěn)定。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長11.3％，增幅比上年度提高3.1個百分點；其中制造業(yè)增長12.3％，提高3.2個百分點。金融、保險、房地產(chǎn)等服務(wù)業(yè)增長10.6％，小幅回落0.3個百分點。投資率上升，消費率下降。投資品生產(chǎn)增長17.7％，增幅提高1.9個百分點；投資率達到27.9％，比上年度提高1.2個百分點。消費品生產(chǎn)增長10％，比上年度回落2個百分點；私人消費率為57.2％，比上年度下降1.7個百分點。物價上漲趨勢加快。批發(fā)價格指數(shù)為206.9，比上年度上漲5.8％，高于印度央行設(shè)定的5-5.5％的目標上限。4個季度分別上漲4.6％、5％、5.5％和6.4％，呈逐步加快趨勢。匯率大幅升值。大量外資的涌入繼續(xù)推高匯率，今年初以來，印度盧比對美元匯率已經(jīng)升值9％，5月24日達到40.50，是1998年5月21日以來的最高水平。股市大幅上揚。2006年印度Sensex指數(shù)累計上漲34％，市盈率為23倍。2月8日股指創(chuàng)歷史最高紀錄，5月29日市值達到1.01萬億美元，成為繼中國和俄羅斯之后第三個市值過萬億美元的新興市場。

    印度經(jīng)濟過熱的特征已經(jīng)比較明顯，物價、匯率、股市都處于歷史高位，信貸投放過快，大部分企業(yè)超負荷運轉(zhuǎn)，工資增長水平連續(xù)二年名列亞洲第一。一年多來央行采取多項措施收緊銀根，升息頻度加快，控制開支和投資，同時出臺取消糧油進口關(guān)稅，限制小麥出口，降低汽油和柴油零售價格等抑制物價過快上漲措施。今年一季度經(jīng)濟增速有所減緩，增長9.1％，增幅同比回落0.2個百分點。2007/08年度政府的預期目標是，力爭將增長速度降到8.5％。

    但目前看，印度經(jīng)濟增長的動力仍然比較強，一是制造業(yè)發(fā)展動力較強。為實現(xiàn)十年內(nèi)印度成為全球汽車制造中心的目標，汽車工業(yè)大力吸引外資，加大研發(fā)力度并掌握了自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，汽車工業(yè)發(fā)展很快，而且潛力較大。2006/07年度客車銷售138萬輛，增長21％。目前，每1000人中只有7人擁有小汽車，據(jù)汽車制造商協(xié)會估計，未來幾年汽車銷量將達到300萬輛。汽車業(yè)的蓬勃發(fā)展吸引了外國投資，美國通用、福特、日產(chǎn)、本田、現(xiàn)代、大眾、戴姆勒－克萊斯勒等汽車公司均加大在印度的投資，計劃建立發(fā)動機和變速器等零部件工廠。政府預測，2007年汽車行業(yè)將吸引外資180億美元，2010年乘用車制造廠增至20家。

    二是投資需求有進一步擴大的空間。（1）經(jīng)濟特區(qū)審批恢復。印度計劃在全國興建500個經(jīng)濟特區(qū)，已有234個獲得批準。由于征用農(nóng)業(yè)用地引發(fā)嚴重的暴力事件，今年1月份政府被迫凍結(jié)了對其他經(jīng)濟特區(qū)的審批。4月６日政府出臺新政策規(guī)范征地行為，經(jīng)濟特區(qū)的審批工作已經(jīng)啟動。（2）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺口大。由于經(jīng)濟快速增長受基礎(chǔ)設(shè)施的瓶頸制約,政府計劃加大對基礎(chǔ)設(shè)施和公共部門的投入。預計未來五年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需投入3200億美元，政府考慮使用部分外匯儲備和引入私營企業(yè)協(xié)助發(fā)展港口、公路、機場、電信、鐵路和電力等基礎(chǔ)設(shè)施。綜上所述，未來幾年印度經(jīng)濟將繼續(xù)保持快速增長的勢頭。

    韓 國

    在出口強勁帶動下，韓國經(jīng)濟連續(xù)16個季度擴張，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4％，環(huán)比增長0.9％。

    一季度經(jīng)濟的主要表現(xiàn)：出口快速增長，當季同比增長14.8％，增幅同比提高4.2個百分點，比上季度提高1個百分點；進口增長13.1％，同比回落6.6個百分點。居民收入增加帶動消費穩(wěn)定增長，戶均收入增長6.2％，同比提高2個百分點；戶均消費支出增長4.6％，其中消費品支出增長4.2％，同比提高0.3個百分點。物價小幅上揚，居民消費價格同比上漲2.1％，漲幅同比提高0.1個百分點；2、3、4月生產(chǎn)者價格指數(shù)環(huán)比上漲0.2％、0.5％和1.1％，而去年四季度該指數(shù)環(huán)比分別為-1％、-0.5％和0.1％。就業(yè)狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，失業(yè)率3.6％，同比下降0.3個百分點。股市異常活躍。4月2日韓美達成自由貿(mào)易協(xié)定后，海外投資者大量購買韓國股票，據(jù)韓國交易所統(tǒng)計，4月份投資者凈購入股票2.5萬億韓元，是2004年3月以來最大的月度購買量。韓國Kospi股票價格今年以來上漲11.6％，超過日本和香港地區(qū)股指的升幅。

    針對韓元升值過快和房價過高問題，韓國政府從2005年下半年開始相繼出臺了一系列政策措施，目前看，效果已經(jīng)顯現(xiàn)，匯率高位徘徊，房價出現(xiàn)下降。一季度韓元兌美元分別為940.9：1、938.3：1和940.3：1，其中1月和3月分別比上月貶值1.2％和0.2％，為2005年11月以來首次出現(xiàn)。主要原因是多項政策鼓勵資本輸出，促使個人和企業(yè)踴躍購買海外資產(chǎn)，從而減小了韓元升值壓力。一季度，韓國對外投資29.3億美元，同比增長34.4％；外匯儲備增加49億美元，同比少增加20億美元。韓國央行國際局局長認為，目前韓元匯率下跌的空間大于上升空間，升值的趨勢有可能逆轉(zhuǎn)。從2006年4月開始，韓國政府采取了加大稅收力度、增加房屋供給、限制抵押貸款等措施，近期首爾和附近京畿道等地區(qū)房價出現(xiàn)下降，并帶動全國平均房價27個月來首次下降。由于通脹率比較穩(wěn)定，央行決定繼續(xù)維持隔夜拆借利率4.5％不變。

    從未來走勢看，韓國的出口前景繼續(xù)看好，經(jīng)濟仍將保持較快增長勢頭。一是隨著韓美達成自由貿(mào)易協(xié)定，工業(yè)品關(guān)稅立即降低近85％，3-15年間將廢除剩余關(guān)稅，據(jù)韓國對外經(jīng)濟研究院測算，韓國國內(nèi)生產(chǎn)總值可增加0.42-1.99％。二是6月1日起韓國與東盟商品自由貿(mào)易協(xié)定正式生效,至2010年97％的出口商品免征或僅征收低于5％的關(guān)稅，韓國政府預計每年與東盟的貿(mào)易順差將增加15億美元。另外，到2009年，韓國有可能完全取消對海外投資額的限制，這將進一步刺激韓國人對海外投資的積極性，抑制韓元升值，擴大出口。

    新 加 坡

    受金融服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)良好表現(xiàn)帶動，一季度新加坡經(jīng)濟同比增長6.1％，折年率增長7.6％，超過市場預期。

    一季度經(jīng)濟的主要表現(xiàn)：投資大幅增長，固定資產(chǎn)形成同比增長16％，增幅同比提高6.5個百分點，比上季度提高4.9個百分點；其中居民住宅和交通設(shè)施投資分別增長17.4％和43％，同比提高14.9和34個百分點。消費保持平穩(wěn)，私人消費支出同比增長2.3％，增幅與上年同期基本持平；商品零售指數(shù)增長6.1％，同比提高0.5個百分點。對外貿(mào)易增幅減緩，商品和服務(wù)出口增長4.8％，增幅同比回落11.2個百分點；進口增長6.1％，回落8.5個百分點；外匯儲備增加14億美元，同比少增加42億美元。受出口減慢影響工業(yè)生產(chǎn)增幅大幅回落，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長4.3％，增幅同比回落14.3個百分點，主要是電子產(chǎn)品和生物制藥回落較多。物價水平較低，通脹率為0.5％，漲幅同比回落0.9個百分點。

    由于經(jīng)濟增長勢頭好，通脹率處于較低水平，政府繼續(xù)維持新加坡元溫和、漸進升值的政策不變，一季度金融市場運行平穩(wěn)。匯率小幅波動，新加坡元對美元平均升值1.7％，比上季度加快0.4個百分點。銀行利率穩(wěn)定，一年期存款利率為0.87％，與上年基本持平。股指一路走高，去年末新加坡海峽時報指數(shù)接近3000點，今年在金融股和電信股的引領(lǐng)下，該指數(shù)多次創(chuàng)出歷史新高，2月15日報收3252.49點，5月20日報收3514.49點，比上年末增長17.9％。

    雖然一季度新加坡進出口和工業(yè)增速放慢，但總體看，內(nèi)需增勢較強，而且出口的前景也比較好。到目前為止，新加坡已與美國等11個經(jīng)濟體簽訂了雙邊自由貿(mào)易協(xié)議，對這些國家的出口占新加坡出口總額的30％以上，自貿(mào)協(xié)議帶來的稅收優(yōu)惠使新加坡出口產(chǎn)品的價格更具國際競爭力。新加坡正在與中國等10個經(jīng)濟體就類似協(xié)議進行談判，一旦談判獲得成功，將為擴大出口注入新的活力。制造業(yè)依然是新加坡經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的重要組成部分，政府推出多項稅收優(yōu)惠政策，鼓勵企業(yè)吸引資金密集型、知識密集型和創(chuàng)新型的投資項目，鼓勵新興工業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

    2007年新加坡經(jīng)濟發(fā)展的基本面比較健康，鑒于一季度經(jīng)濟的良好表現(xiàn)，貿(mào)工部已將全年的經(jīng)濟增長預測從4.5-6.5％調(diào)高到5-7％。