據(jù)業(yè)內人士透露，8月下旬，六家大型外資銀行和投行收到來自國資委的一封法律函，該函聲稱國資委下屬部分央企，將對此前與外資投行簽訂的大宗商品掛鉤產品，保留不付款的權利。

    國際掉期及衍生品協(xié)會（ISDA）亞太區(qū)業(yè)務負責人Keith Noyes 向《財經(jīng)》記者證實已聞此事。但ISDA方面未作詳細評論。

    一家國際投行從事場內衍生品套保業(yè)務負責人介紹，外資行與國企簽訂此類場外衍生品套保合同一般通過香港業(yè)務部門，仲裁地點一般為香港或新加坡，如若糾紛訴諸法庭，從法律角度外資行未必處于劣勢。不過一些外資行也可能就此讓步。即便如此，外資投行可以借助境外場外市場對沖來降低或者避免損失，“大概也就是少賺些”。

    不過，該人士亦表示，倘若出現(xiàn)這樣的結果，對于外資行的打擊還是很大的，這意味著外資行代理中國國有企業(yè)開展境外大宗商品衍生品的套保業(yè)務，將受到重挫。

    在去年全球金融危機引發(fā)經(jīng)濟衰退后，大宗商品價格暴跌，此類以套期保值為名簽訂的衍生品投資合同，給一些央企造成了相當巨大的浮虧。比如東方航空航油套期保值合約截至2008年底，公允價值損失約為62億元。中國國際航空股份有限公司截至2008年底，套期保值合約的公允價值損失約為74億元。

    一位央企人士曾向《財經(jīng)》記者透露，幾乎所有涉足外匯、進出口業(yè)務的央企都與衍生品交易有染，遠不止按規(guī)定持有境外期貨交易牌照的31家央企。這些衍生品合同總共涉及的名義本金高達上萬億元。當然，名義本金遠非最后的實際虧損，但這一規(guī)模仍遠遠超出了外界的想象。其中，大宗商品的套保占到相當比例。大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、農產品[10.73 1.61%]、鐵礦石、煤炭等。

    今年年初，國務院國資委和審計署等部委聯(lián)手，對央企金融衍生品投資情況進行了多輪調查。國資委官員曾表示，將同證監(jiān)會等部門抓緊制定出臺中央企業(yè)高風險投資業(yè)務指導意見，對于央企從事期貨、期權、掉期等衍生品業(yè)務，由國資委按照審慎監(jiān)管原則進行審核批準。

    中國證監(jiān)會也多次被高層要求就此提出解決方案。證監(jiān)會近期多次召集國內期貨公司高管，討論開展境外期貨代理業(yè)務的模式，指出僅31家國企擁有境外套期保值牌照，遠不能滿足市場需求。