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大豆、豆粕第23周市場報告:宏觀利好 大豆豆粕上行

來源:    作者:    時間: 2012-12-05

 一、大豆市場:

  2012年第23周(6.4-6.10),黑龍江大豆收購價格4020-4100元/噸,與上周價格持平。截至6月8日,黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3980-4000元/噸,較上周比持平。

  本周隨著本周大豆豆粕價格成交回調,國家臨儲大豆拍賣成交又開始下降。此次拍賣大豆為2008年國家臨時存儲大豆(東北大豆、移庫大豆)604634噸,實際成交75788噸,總成交率12.53%,成交均價3845元/噸。

  7月船期南美大豆到我國CNF報價599美元/噸,較上周上漲了28美元/噸。7月船期美國大豆到我國CNF報價594美元/噸,較上周上漲28美元/噸。波羅的海干散貨運指數最新報874,較上周下跌78。

  二、豆粕市場:

  2012年第23周(6.4-6.10),沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于3250-370元/噸,較上周微幅上漲了50-90元/噸。其中大連地區價格為3250元/噸,上漲50元/噸;京津冀和山東地區價格集中于3240元/噸,較上周上漲50元/噸;江蘇和廣東地區價格3370-3420元/噸,較上周上漲80-90元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3250-3280元/噸,與上周上漲40-50元/噸。

  6月8日,黑龍江集賢地區3240-3250元/噸 ,吉林地區3240-3280元/噸 ,京津冀地區3240-3250元/噸,遼寧地區3250-3280元/噸,江浙地區3370-3400元/噸,河南地區3400-3410元/噸,山東地區3240-3250元/噸,廣西地區3400-3410元/噸,廣東地區3400-3420元/噸。

  三、市場分析

  目前影響豆粕價格走勢的主要原因如下:

  1中國人民銀行決定,自2012年6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點,一年期貸款基準利率下調0.25個百分點;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

  2美國農業部5月供需報告的偏多定調與CBOT豆類盤面下挫形成了背離,而北半球播種正在順利進行,多頭陷入無題發揮的窘境,市場炒作焦點已轉移至新作大豆層面。當前,新季美國大豆當前生長形勢良好,天氣炒作尚難出現。根據美國農業部數據,截至5月27日當周,美國大豆種植率為89%,遠高于去年同期的48%和五年均值的61%;美國大豆出苗率為61%,高于去年同期的22%和五年均值的30%。

  3本周美豆反彈收高。美元回落基金移倉及中國采購提振美豆近弱遠強。連豆粕主力1301合約期價小幅回調后,多頭發力沖擊3200一線整數關口受阻。市場期待本月12日的供需報告,但市場預期報告將顯示國際大豆吃緊的供給,加之近期美國中西部作物帶遭受燥熱天氣侵襲,同時近期阿根廷港口罷工擴大,巴西繼續調降大豆產量等因素也進一步在短期內支持了豆類市場。多空雙方爭奪愈加復雜,未來豆粕走勢將繼續以振蕩格局為主,日內交易為上。

  4大豆壓榨利潤繼續下滑

  5月大豆壓榨利潤持續下降、由盈轉虧,5月底港口庫存達657萬噸,平均較上月回升40萬噸。4月我國進口大豆488萬噸,環比增加1%,同比增加26%,進口成本約4170元/噸,增加120元/噸。商務部預計5月大豆到港總量將達720萬噸,6月達560萬噸。但5月中國對美豆的采購出現下滑,截至5月24日,美豆4周的銷售環比下降10%。

  四、后市分析

  大豆方面,美國經濟復蘇態勢明顯,但歐洲大部分國家陷于衰退,國內經濟增速放緩,投資需求和出口依然低迷,總體經濟增長形勢不容樂觀。全球大豆市場新年度供應有望擴大,國內港口和國儲存存高企,大豆市場近期將繼續演繹探底過程,在三季度大豆生長天氣炒作下,大豆市場或會迎來趨勢性反轉。

  豆粕方面,本周豆粕現貨‘前低后高’,周三前豆粕現貨調低,華北地區跌破3200元/噸,沿海油廠一度逼近3250元/噸一線。周三隔夜美豆大幅上漲,錄得兩個月來最大單日升幅,交易商說,因現貨市場走強及有關舊作美國大豆售往中國的消息提振。豆粕現貨跟盤大幅上調80元/噸,但前幾日低下各油廠放量成交不少,又因豆粕終端消耗緩慢,多數飼料廠商維持隨買隨用的采購方式,而隨著豆粕消耗節奏的放緩以及進口大豆的陸續集中到港,未來國內油廠將會普遍面臨較大的生產壓力和庫存壓力,目前其出貨意愿較強,但合同執行力度的偏弱使得部分油廠的庫存水平開始緩慢增加。多數豆粕貿易商依舊擔心6月份需求疲軟,終端飼料廠受銷量下滑,始終保持謹慎的入市心態,采購節奏偏緊。預計未來兩個月國內油廠將面臨較高的生產壓力和庫存壓力,繼續關注油廠遠期大豆壓榨利潤,南美天氣及經濟面影響。

  后期主要關注美國大豆出口數量、國內到港大豆數量、中美兩國大豆種植情況、國際整體經濟態勢、國內宏觀調控政策、南美大豆產區天氣情況,關注月度供需報告及美元及原油走勢。