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大豆、豆粕第22周市場報告:缺乏利好 豆粕繼續(xù)下行

來源:    作者:    時間: 2012-12-05

  一、大豆市場:

  2012年第22周(5.28-6.3), 黑龍江大豆收購價格4020-4100元/噸,與上周價格持平。截至6月1日,黑龍江集賢、友誼地區(qū)油廠大豆入廠價在3980-4000元/噸,較上周比下跌了40元/噸。

  本周隨著本周大豆豆粕價格成交回調,國家臨儲大豆拍賣成交又開始下降。此次拍賣大豆為2008年國家臨時存儲大豆(東北大豆、移庫大豆)604634噸,實際成交75788噸,總成交率12.53%,成交均價3845元/噸。

  7月船期南美大豆到我國CNF報價571美元/噸,較上周下跌13美元/噸。7月船期美國大豆到我國CNF報價566美元/噸,較上周下跌12美元/噸。波羅的海干散貨運指數(shù)最新報950,較上周下跌160。

  二、豆粕市場:

  2012年第22周(5.28-6.3),沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于3200-3280元/噸,較上周微幅上下跌20-80元/噸。其中大連地區(qū)價格為3200元/噸,下跌60元/噸;京津冀和山東地區(qū)價格集中于3190-3200元/噸,較上周下跌50-80元/噸;江蘇和廣東地區(qū)價格3280-3340元/噸,較上周下跌20-40元/噸。東北內陸地區(qū)43%蛋白豆粕價格集中于3220-3240元/噸,與上周下跌20-60元/噸。

  6月1日,黑龍江集賢地區(qū)3200-3220元/噸 ,吉林地區(qū)3220-3240元/噸 ,京津冀地區(qū)3190-3200元/噸 ,遼寧地區(qū)3200-3220元/噸 ,江浙地區(qū)3280-3300元/噸 ,河南地區(qū)3350-3390元/噸,山東地區(qū)3200-3220元/噸 ,廣西地區(qū)3340-3360元/噸 ,廣東地區(qū)3340-3380元/噸。

  三、市場分析

  目前影響豆粕價格走勢的主要原因如下:

  1國際宏觀經(jīng)濟形勢不容樂觀,歐洲選舉加劇了市場對債務問題解決的擔憂。美國經(jīng)濟保持良好復蘇態(tài)勢,但摩根大通虧損20億美元的消息也加劇了市場擔憂。歐洲失業(yè)率居高不下,經(jīng)濟處于衰退階段,國內宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)放緩態(tài)勢,1季度中國GDP增長率為8.1%,創(chuàng)下2009年3季度以來新低,4月份匯豐PMI數(shù)據(jù)預覽為49.1,但仍處于50以下,雖然央行下調存款準備金率,但整體實體經(jīng)濟依然不振。

  2美國農(nóng)業(yè)部5月供需報告的偏多定調與CBOT豆類盤面下挫形成了背離,而北半球播種正在順利進行,多頭陷入無題發(fā)揮的窘境,市場炒作焦點已轉移至新作大豆層面。當前,新季美國大豆當前生長形勢良好,天氣炒作尚難出現(xiàn)。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù),截至5月27日當周,美國大豆種植率為89%,遠高于去年同期的48%和五年均值的61%;美國大豆出苗率為61%,高于去年同期的22%和五年均值的30%。

  3今年春節(jié)以來,國內生豬價格跌跌不休,這導致最近全國自繁自養(yǎng)生豬頭均盈利水平再度逼近100元大關,江蘇、山東、甘肅等部分地區(qū)養(yǎng)殖戶甚至出現(xiàn)明顯虧損,有的養(yǎng)殖戶甚至出現(xiàn)了恐慌性拋售,而一些小型養(yǎng)殖場和散戶則已開始縮減養(yǎng)殖規(guī)模。盡管市場預期8月份之前豬價將有所反彈,但國家出臺的《緩解生豬市場價格周期性波動調控案》將使得未來調控成為飼料市場的主基調,豬價和飼料價格都將難以逞強。

  4 大豆壓榨利潤繼續(xù)下滑

  5月大豆壓榨利潤持續(xù)下降、由盈轉虧,5月底港口庫存達657萬噸,平均較上月回升40萬噸。4月我國進口大豆488萬噸,環(huán)比增加1%,同比增加26%,進口成本約4170元/噸,增加120元/噸。商務部預計5月大豆到港總量將達720萬噸,6月達560萬噸。但5月中國對美豆的采購出現(xiàn)下滑,截至5月24日,美豆4周的銷售環(huán)比下降10%。

  四、后市分析

  大豆方面,美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢明顯,但歐洲大部分國家陷于衰退,國內經(jīng)濟增速放緩,投資需求和出口依然低迷,總體經(jīng)濟增長形勢不容樂觀。全球大豆市場新年度供應有望擴大,國內港口和國儲存存高企,大豆市場近期將繼續(xù)演繹探底過程,在三季度大豆生長天氣炒作下,大豆市場或會迎來趨勢性反轉。

  豆粕方面,豆粕價格走低和國內“跌跌不休”的生豬價格關系密切。國內生豬價格自去年下半年以來不斷下滑,目前豬糧比價長時間低于1:6的盈虧平衡點。為維護國內養(yǎng)殖企業(yè)利益,國家已經(jīng)于近期開始對凍豬肉進行收儲,旨在穩(wěn)定生豬價格水平,防范價格進一步走低。目前,國內生豬飼養(yǎng)規(guī)模并沒有因生豬價格回落而導致存欄量的降低,國內部分大型養(yǎng)豬企業(yè)仍在積極擴充生豬養(yǎng)殖規(guī)模,這也將穩(wěn)定豆粕的剛性需求。國內豆粕市場的巨大分歧是多空雙方對峙于遠期合約的重要原因。現(xiàn)階段國內豆粕預計維持弱勢,后市生豬價格走勢將影響豆粕價格走勢。

  后期主要關注美國大豆出口數(shù)量、國內到港大豆數(shù)量、中美兩國大豆種植情況、國際整體經(jīng)濟態(tài)勢、國內宏觀調控政策、南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣情況,關注月度供需報告及美元及原油走勢。