一、大豆市場：

　　2012年第31周（07.30-08.05）,截至8月3日，黑龍江大豆收購價格4280-4340元/噸，與上周價格比平穩。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在4180-4200元/噸，與上周價格比持平。

　　本周，在安徽糧食批發交易市場及其聯網市場(黑龍江、內蒙古)成功舉行。本次計劃交易國家臨時存儲大豆400907噸，全部成交，成交均價4381元/噸。

　　8月船期南美大豆到我國CNF報價608美元/噸，較上周下跌了89美元/噸。10月船期美國大豆到我國CNF報價682美元/噸，較上周下跌了21美元/噸。波羅的海干散貨運指數最新報878，較上周下跌了80。

　　二、豆粕市場：

　　2012年第31周（07.30-08.05），8月3日，沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于4140-4250元/噸，較上周比上漲了190-270元/噸。其中大連地區價格為4140元/噸，與上周比上漲了190元/噸；京津冀和山東地區價格集中于4130-4250元/噸，較上周比上漲了190-270元/噸；江蘇和廣東地區價格4320-4400元/噸，較上周比上漲了220-260元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3830-4100元/噸，與上周比上漲了110-260元/噸。

　　三、市場分析

　　目前影響豆粕價格走勢的主要原因如下：

　　1.巴西明年大豆出口料創紀錄高位，因國際大豆價格高企料刺激作物種植面積快速擴張。Celeres在周度報告中稱，再有幾個月，巴西農戶將開始播種新一年度的大豆。該國大豆播種面積料為2714萬公頃(6706萬英畝)，同比增加8.1%。按每公頃農田出產2,877公斤大豆計算，巴西2012-13年度大豆產量料將同比增加18%至7810萬噸的紀錄水準。

　　2.全球油籽市場價格上漲，主要原因是美國中西部地區天氣干旱導致大豆單產及產量潛力下降。美元匯率走軟，國際原油期貨市場大漲，也對盤面利好。不過本周中西部地區的降雨形勢改善，提振正處于關鍵灌漿期的大豆作物生長，加上經過前期持續飆升后，油籽市場技術面超買，因而制約了油籽市場的上漲空間。

　　3.國家糧油信息中心的分析報告稱，進口大豆壓榨效益繼續明顯改善。近期，國內油粕價格繼續大幅上漲，特別是豆粕價格持續創年內新高，導致大豆壓榨效益較前期繼續明顯改善，目前僅略有虧損。以山東地區為例，按照4250元/噸的豆粕成交價及9300元/噸的四級豆油成交價來測算，加工虧損10元/噸，虧損幅度較一周前縮小80元/噸，較7月中旬縮小近200元/噸。大豆壓榨效益好轉，將繼續刺激國內工廠開工積極性回升。

　　4據機構監測，目前我國大豆港口庫存在670萬噸左右，處于歷史較高水平，并不存在供應問題。另外，棕櫚油庫存長期處于歷史高位，目前國內港口庫存在80萬噸附近，遠遠高于歷史同期的30-40萬噸水平。6月末開始，國內豆粕需求強勁，價格猛漲，油廠壓榨利潤上升，激發了油廠壓榨熱情，全國大豆壓榨開工率均出現上升，這直接導致豆油供應增加，據統計，截至上周末，全國豆油商業庫存量為120萬噸，并且還有上升趨勢；廠商執行“挺粕拋油”的銷售策略全面蔓延，豆油市場受到抑制，所以連盤油脂表現極其疲弱。

　　四、后市分析

　　大豆方面,自今年5月底以來，美國出現50年來罕見的高溫干旱天氣，尤以中西部的農業地區為甚，三分之二的農田傳出災情，而這個季節正是大豆和玉米對雨水需求量最高的生長期。今年7月，美國農業部已將玉米產量目標從6月的每英畝166蒲式耳大幅下調至146蒲式耳，降幅為空前的12%；大豆從每英畝43.9蒲式耳下調至40.5蒲式耳。

　　豆粕方面，近期期國內生豬養殖業繼續疲弱。飼料原料價格的火爆高價已經嚴重損害到飼料企業和養殖企業的生存空間，如果養殖終端表現無法回暖而持續低迷的話，長期來看下游需求的限制對豆粕價格的遏制終將在第四季度有所體現。鑒于連豆粕期價與美豆的強相關性，國內M1301合約和M1305合約之間的價差在近期將呈現一個較大的波動形態，波動區間可能會在400－600元/噸的范圍內。目前美豆基本面仍然支撐期價高位運行，帶有較強增產預期的南美大豆這一時間點上并不具備超越近月合約上漲的基本面，因此僅能維持相應的跟隨性被動上漲，因此對應到國內連豆粕市場M1301和M1305兩合約之間的價差回歸的時機尚未成熟。

　　后期主要關注美國大豆出口數量、國內到港大豆數量、中美兩國大豆種植情況、國際整體經濟態勢、國內宏觀調控政策、南美大豆產區天氣情況，關注月度供需報告及美元及原油走勢。