一、大豆市場：

2014年第8周（02.14-02.21），截至02月21日，黑龍江油用大豆收購價格4180-4240元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在4080-4120元/噸。

4月船期南美大豆到我國CNF報價566美元/噸，漲7美元/噸。4月船期美國大豆到我國CNF報價587美元/噸，漲9美元/噸。波羅的海干散貨運指數最新報1164，較上周漲67。

二、豆粕市場：

2014年第7周（02.14-02.21），截至02月21日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于3750-4060元/噸，與上周比跌50 元/噸。其中大連地區價格為3780元/噸，與上周比下跌40元/噸；京津冀和山東地區價格集中于3750-3860元/噸，較上周比下跌50元/噸；江蘇和廣東地區價格3760-3850元/噸，與上周比下跌80元/噸左右。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3960-4040元/噸。

三、市場分析

目前影響豆類價格走勢的主要原因如下：

1.國內消費需求

節前受疫情的影響，讓國內養殖業的復蘇之路再度蒙上陰影，同時節前生豬價格暴跌，生豬養殖戶繼續補欄積極性較低，因而導致國內大部分飼料企業看空節后豆粕現貨走勢，節前備貨也始終較為謹慎。節后國內養殖飼料需求進入傳統淡季，加上疫情的影響以及生豬存欄量下滑，使得整個二月期間豆粕現貨仍將繼續承壓，多數飼料企業采購持續謹慎，豆粕庫存水平明顯下降，部分地區中大型企業的庫存從節前的10-15天降至目前的平均一周左右。再則正值節后飼料需求進入需求淡季，直接導致豆粕市場需求低迷，價格走跌。但由于近月國內進口大豆到港量總體偏低、油廠開工壓榨力度受限，市場豆粕的供給量有限，豆粕現貨表現抗跌。

2.大豆供給寬松

2014年2月的美國農業部月度報告數據顯示，2013/2014年度美國大豆結轉庫存為1.5億蒲，高于市場平均預期的1.41億蒲。與此同時，報告還上調了巴西2013/2014年度大豆產量，預估值為9000萬噸，阿根廷產量則小幅下調至5400萬噸。此外，報告還預估了2013/2014年度全球大豆結轉庫存為7301萬噸，較上月報告上調了68萬噸，也高于市場平均預期的7240萬噸。從上述統計數據分析來看，全球大豆供應仍趨于寬松，這令豆粕尤其是遠期豆粕市場承壓。

四、后市分析

國際市場，目前南美大豆與美豆CNF報價價差不斷擴大，價格優勢明顯，這也會導致進口轉向南美。1月下旬以來南美大豆對我國港口貼水報價不斷走低，美豆報價則相對穩定，兩者之間價差呈不斷擴大趨勢。截至2月12日，3月船期巴西大豆對我國北方港CNF報價約541美元/噸，較美國近月船期大豆報價便宜34美元/噸，比去年價差擴大一倍。據美國農業部最新消息，中國買家取消了27.2萬噸美國大豆采購，這批大豆原定于2013/14年度交貨。油世界也在2月4日預估巴西將在2月出口250萬噸大豆，令2014年前兩個月出口總量達到280萬噸紀錄高位。隨著南美大豆上市，美豆看跌壓力加劇。

國內方面，截至2014年2月14日，全國各省生豬平均價格為12.50元/千克，較上周同期豬價下跌0.04元/公斤，跌幅為0.32%；1月中旬以來國內豬糧比價一直處于盈虧平衡線以下，目前豬糧比為5.44∶1，較上周同期下跌0.01，跌幅為0.17%。后期來看，春節后生豬消費萎縮，生豬價格可能繼續下降。飼料企業看空后市，未來兩個月豆粕需求難以樂觀。

后期主要關注美國大豆出口數量、國內到港大豆數量、國際整體經濟態勢、國內宏觀調控政策、南美大豆產區天氣情況，關注月度供需報告及美元及原油走勢。