6-8月屬于我國飼料生產旺季，一般情況下，飼料需求增加有利于豆粕價格走高。2014年由于流感疫情影響，禽類飼料需求下降，3月份禽類存欄量一度下降30%左右，4月下旬后禽類存欄雖有所回升，但種禽減少，使得年內禽類存欄難恢復往年水平。豬料方面，去年10月份后母豬存欄持續減少，今年2季度母豬存欄量減少效應逐步顯現，3-4季度豬料較去年減少概率增大。水產需求因臺風重創南方沿海水產養殖，預計減產概率大。總體來看，3季度國內蛋白需求下降，豆粕供應趨于寬松格局不變。

　　2014年3月中后，美豆持續逼倉，中國買家被迫高位買入大豆，大豆壓榨虧損一度上升500元/噸。國內油脂價格低迷，1-2季度國內豆粕整體需求偏好，油廠提高豆粕銷售價格，降低壓榨虧損。生豬價格持續走低，養殖戶大范圍壓欄，確保了飼料廠需求，支撐了油廠維持較高的豆粕價格。6月中旬后，隨著壓欄減少，豬料需求下降，水產價格走低，投料減少，豆粕需求放緩，價格走低。6月30日美農季度庫存及種植報告利空，美豆7月逼倉概率消失，美豆大幅走低，帶動了國內蛋白價格跳水。6月中廣東豆粕現貨價格一度上漲至4100元/噸，7月中旬下降至3400-3500元/噸，豆粕供應趨于寬松。目前看來8月份蛋白仍處于寬松，價格難出現上漲，不排除在8月豆粕價格繼續走低可能。8月份蛋白供應偏松，主要由于需求下降且供應仍維持較高水平。

　　截至7月25日全國大豆港口庫存上升至730-740萬噸，處于近幾年高位，7-9月份國內大豆進口量仍持為高位，油廠迫于大豆庫存，加上目前大豆進口成本下降，預計將維持較高水平生產，豆粕供應整體充裕，而菜粕及DDGS供應情況好于去年同期，確保了整體蛋白供應充裕。

　　6月下旬雖然豆粕在水產方面替代了部分菜粕，增加了豆粕需求。然而持續走低了小麥/玉米比削減了豆粕需求。6月國產小麥上市，今年小麥芽麥比例雖少于去年，但由于價差，因此新麥上市后，開始陸續替代玉米。江蘇目前2-3級小麥價格在2460元/噸，玉米價格達到了2650-2660元/噸，廣東地區玉米價格已經上漲至2680-2700元/噸。小麥在華北南部及長江流域麥區大量替代玉米，江蘇某大型養殖企業稱其中大豬飼料小麥替代玉米比例達到80%。按照目前國內玉米短期難出現回調的情況，結合南方大麥級小麥進口情況，7-9月份全國小麥替代玉米數量有望達到800-900萬噸。小麥蛋白普遍在12-13%，玉米蛋白集中在8.5-9%。800-900萬噸小麥替代玉米減少了25-30萬噸純蛋白需求，折算豆粕需求減少60-70萬噸。

　　7月下旬，美豆在1100美分/磅下方運行，低價刺激了國際買家意愿，美豆過去兩周出口銷售情況大幅轉好。而美豆前期生長優良率處于極好狀態，近期降雨偏少，本周而公布的大豆生長有利于小幅下降。市場資金充分利用美豆超跌、出口轉好、及小幅變化天氣炒作，美豆一度反彈至1120美分/磅附近。中長期來看，美豆9月月度供需報告發布前，難出現利好，美豆仍以弱勢運行為主。