一、大豆市場：

2015年第19周（5.16-5.22），截至5月22日，黑龍江油用大豆收購價格3300-3320元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3300-3320元/噸。

6月船期南美大豆到我國CNF報價401美元/噸，跌8美元/噸。10月船期美國大豆到我國CNF報價402美元/噸，跌6。波羅的海干散貨運指數報價592，較上周跌45。

二、豆粕市場：

2015年第19周（5.16-5.22），截至5月22日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于2560-2720元/噸，其中大連地區價格為2720元/噸，與上周相比下跌80元/噸；京津冀和山東地區價格集中于2660-2670元/噸，與上周相比下跌90-100元/噸，山東地區下跌60元/噸；江蘇和廣東地區價格2580-2700元/噸，與上周相比下跌70-80元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于2800-3120元/噸。

三、本周綜述

隨著美國以及南美大豆的集中上市，運輸成本的降低，我國的進口商加大了對廉價進口大豆的采購。據USDA統計，我國大豆進口量在5月為70.36百萬噸，4月59.87百萬噸，增加10.49百萬噸或17.5%。大量的進口大豆使得國內的大豆積累了大量的庫存，據USDA統計，國內大豆庫存5月為14.43百萬噸，4月為12.38百萬噸，增加2.05百萬噸或16.55%。大豆庫存的增加使得大豆供大于求的現狀更加嚴峻。

隨著人工成本、雇工費用、土地成本的增加，生豬的生產成本逐漸增加。據最新數據顯示，生豬的生產成本自去年開始就已經達到了14.9元/kg的生產成本，而生豬的平均價格自去年1月以來就一直低于15元/kg的價格，因此，從去年開始，國內生豬養殖業就開始進入虧損期，平均虧損50-100元/頭，個別地區虧損達120-150元/頭。生豬養殖的虧損極大地挫傷了養殖戶的積極性，而豆粕作為生豬養殖的飼料在生豬喂養中占比較大，生豬利潤的降低使得養殖戶對豆粕飼料的需求下降。

四、后市分析

國際市場，美國以及南美大豆豐產，國際大豆庫存增加，加上運輸成本的降低導致大豆到港成本降低，在國際廉價大豆的吸引下，國內企業加大了對進口大豆的采購，從而導致國內大豆庫存高企，增加了國內大豆的供給，進而使得國內豆粕的供給更加嚴峻。另外，在供給寬松的情況下，國內對豆粕飼料的需求卻不劑，原因在于國內生豬價格長期低于生豬養殖成本，在近期生豬價格的突然上升帶動下，國內生豬養殖戶加快了生豬的出欄速度，使得生豬的存欄量降低到更低位。在加快出欄同時養殖戶補欄意愿又不強烈，給本已需求不濟的豆粕雪上加霜。

國內市場，目前豬糧比走勢持續上漲，主要歸結于生豬價格的連續走高，而豬價上漲的主要原因又是產能持續淘汰的結果。所以現階段生豬及能繁母豬存欄量處于歷史最低水平。最新數據顯示，2015年4月份4000個監測點監測信息顯示，4月份生豬存欄較3月份增減-0.02%，較2014年同期增減-9.4%。2015年4月份能繁母豬存欄較3月份增減-1.7%，較2014年同期增減-14.9%。對于豆粕飼用消費來說，無疑是打壓其需求的主要原因。不過現階段市場表現是豬價上漲，飼料原料價格下跌，對于養殖戶（場）來說，這意味著養殖利潤將持續增加。經歷了長期的利潤虧損，大家一致看好下半年生豬市場。