美豆豐產預期強烈，新的月度供需報告預計再度調高單產和總產，中美貿易關系保持緊繃狀態，美豆出口受阻及庫存壓力削弱市場追漲動力。周一國內豆粕現貨市場保持穩中偏強走勢，主流報價基本在3600元/噸，局部價格開始挑戰3650元/噸。國內外豆類市場走勢分化，新年度美國大豆對華出口大幅萎縮，南美大豆庫存基本見底，12月及1月國內大豆進口量將大幅下降。對遠期大豆供應缺口的擔憂令飼企提高備貨量，貿易商追漲情緒高漲，油廠挺價動力提升，場外資金大舉入場，豆粕市場整體處于強勢運行階段。隨著時間推移，國內大豆供應不足的境況將更加突出，豆粕市場有望維持易漲難跌的運行節奏，但大量獲利盤也將加劇盤中震蕩。預計今日國內粕類期貨市場承壓低開，建議投資者保持震蕩思路，前期豆粕1901期貨多單和對應的虛值看漲期權可繼續持有。