南美天氣憂慮加深，美豆圍繞900美分關(guān)口展開(kāi)寬幅震蕩行情。周四國(guó)內(nèi)沿海豆粕報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，主流報(bào)價(jià)在2800元/噸附近運(yùn)行，受巴西大豆貼水報(bào)價(jià)連續(xù)下降影響，當(dāng)前核算的2月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本降至2690元/噸附近。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)整體尚未止跌，本輪下跌的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自國(guó)內(nèi)需求拖累。國(guó)內(nèi)非洲豬瘟疫情對(duì)飼料養(yǎng)殖行業(yè)的不利影響較為突出，部分生豬養(yǎng)殖大省存欄量大幅下降，居民對(duì)豬肉消費(fèi)大幅萎縮，豬肉價(jià)格跌至十余年低位，養(yǎng)殖虧損及無(wú)休無(wú)止的豬周期對(duì)農(nóng)戶后期補(bǔ)欄造成較大影響。飼料需求前景黯淡需方放慢采購(gòu)節(jié)奏，貿(mào)易商前期訂單多被高位套牢而不敢低位接新單，豆粕市場(chǎng)本輪弱勢(shì)周期可能因此延長(zhǎng)。飼企節(jié)前備貨謹(jǐn)慎，多地成交清淡，油廠端庫(kù)存壓力持續(xù)增加。南美雖有減產(chǎn)預(yù)期，但大豆供應(yīng)仍然充裕，尤其是近期南美大豆基差報(bào)價(jià)大幅下降后企業(yè)壓榨收益改善，進(jìn)口動(dòng)力提升。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)維持低位震蕩走勢(shì)，技術(shù)上保持空頭節(jié)奏，但需防范突發(fā)的反彈修正行情，建議投資者在保持震蕩調(diào)整思路的同時(shí)，可適量減持獲利空單，暫不宜抄底做多。