伴隨著美豆行情的打開CBOT美豆連番上漲創近6年新高后，國內豆粕終于跟上了外盤上漲的步伐，近一周的連續上漲也使得盤面價格頻創年內新高，距6年內最高點也僅一步之遙。那么在國內不斷進口美豆的強大買力以及南美天氣影響下大豆生長受限的支撐下，美豆價格不斷突破新高拉動豆粕成本越漲越高，加上國內存欄豬減禽增的震蕩格局，豆粕未來能否經得起挑戰。今日豆粕主力05合約報收3314，漲幅為2.41%。

    目前，美大豆的收割已經結束轉向售賣階段，而作為美豆在全球最大的買家，國內買手一直秉持著中國大媽式勁頭瘋狂采購。據USDA數據顯示，上周美豆出口銷售凈增92萬噸，較前周增加62%，較前四周均值增加20%，銷售數據超預期，對于美豆庫存繼續下調的預期上升。而截至12月10日當周，美國2020-21年度大豆出口259萬噸，美豆累計出口加銷售已經達到5383萬噸，同比增加89.4%，其中對中國出口累計銷售3127萬噸，同比增加197%，美豆累計出口裝運3241萬噸，同比增加72%，其中對中國累計裝運2333.5萬噸，同比增加181%。

    數據來源：國貿期貨、USDA

    反觀南美大陸，一方面雖然播種進程基本完畢，但受拉尼娜效應影響不斷大豆生長或有限制，另一面阿根廷大豆生產和出口鏈上不同環節工會罷工的影響其多個港口受到影響出現癱瘓，面對熱火朝天的美豆只能望眼欲穿。

    據巴西咨詢機構AgRural公司稱，截至12月10日，巴西2020/2021年度大豆播種進度為95%，高于一周前的90%，但低于去年同期96%。另外還將2020/2021年度巴西大豆產量調低至1.316億噸，產量較之前的預測值低了60萬噸，主要因為其第一大產區馬托格羅索的降雨不規律。

    阿根廷方面，截至12月18日，港口工人罷工已進入第9天。而此前，代表來自羅薩里奧以北阿根廷農業和工業港口工人的石油工人和雇員聯合會（SOEA），要求為在Covid-19大流行期間工作的工人發放特別獎金，一度舉行了為期多天的罷工，而由于工會和阿根廷拖船商會（CAR）在談判中遠未達成協議，目前阿根廷22個港口的運營活動陷于癱瘓。

    所以，隨著南美大豆庫存的枯竭，美豆出口保持一家獨大，而在國內大豆采購的持續火熱下，美豆價格也將一漲再漲，從而提振國內粕價。

    截止上周，全國生豬均價為33.12元/kg，環比上漲4.5%，自繁出欄盈利2050.18元/頭，環比增加8.3%，外購養殖出欄盈利522.3元/頭，環比增加40.4%，15kg仔豬均價1166元/頭，環比上漲4.1%，50kg二元母豬價格4734元/頭。

    而據農業農村部畜牧獸醫局副局長表示，截至11月底，全國生豬存欄和能繁母豬存欄均已恢復到常年水平的 90%以上。市場供應逐月改善，豬肉價格呈現趨勢性回落。根據前期生豬生產恢復情況判斷，2021年元旦春節期間生豬出欄量將比上年同期增加三成左右，豬肉價格不會高于上年同期水平。

    另外加上春節的臨近，腌制肉品需求增多，屠宰場開始大量宰殺存欄生豬供應市場。疊加近期冷凍肉類頻繁出現新冠檢測呈陽性，下游市場對冷凍肉類的需求減弱。使得鮮肉供應加大，導致存欄生豬下滑數量加速。

    截至上周，雞蛋主產區均價為3.45元/斤，較前周漲幅4.86%；主銷區雞蛋均價為3.65元/斤，較前周漲幅4.58%。再加上近期雞蛋期價的上漲，雞蛋市場逐漸出現反彈，養殖戶信心得到支撐，未來存欄蛋雞以及雞苗補欄數量或將回升。

    綜上所述，在巴西天氣侵擾產量阿根廷罷工影響發運的情況下，目前大豆銷售只美國一家獨大，同時伴隨著國內的不斷采購美豆價格得以不斷上漲，從而帶動國內粕價。但從需求來看，一方面國內豬肉需求增加，節前生豬出欄量或將攀升存欄對應減少，而受雞蛋價格反彈影響蛋雞存欄補欄開始回暖從而彌補部分飼料缺口，所以未來需求仍有不確定性。