摘要：2020/21年度巴西大豆產量和期末庫存數據上調

隨著收獲臨近結束，美國農業(yè)部將巴西大豆產量預測數據上調100萬噸，達到創(chuàng)紀錄的1.37億噸，因為巴西第五大大豆產區(qū)――南馬托格羅索州的大豆單產數據上調。由于出口和壓榨數據不變，2020/21年度（10月到次年9月）巴西大豆期末庫存數據上調到2300萬噸。

美國國內展望

2020/21年度大豆壓榨數據下調：需求強勁，國內植物油價格預估上調

近幾個月大豆壓榨步伐已經從本年度初期的強勁步伐放慢。美國全國農業(yè)統(tǒng)計局（NASS）油脂報告顯示壓榨量下降。油籽壓榨、產量、消費和庫存報告顯示4月份日均壓榨量降至570萬蒲式耳。因此美國農業(yè)部將大豆壓榨數據下調1500萬蒲式耳，為21.75億蒲式耳。壓榨數據下調的原因在于動物飼料需求疲軟，造成國內豆粕用量數據下調15萬短噸，為3795萬短噸。另外，美國農業(yè)部調整壓榨數據，造成豆油產量數據下調1.35億磅，為254億磅。由于大豆出口數據不變，仍為22.8億蒲式耳，壓榨預期下滑，造成大豆期末庫存數據上調1500萬蒲式耳，為1.35億蒲式耳。

雖然新豆用量數據沒有任何的調整，但是本年度的大豆期末庫存數據上調，造成2021/22年度大豆期末庫存數據上調至1.55億蒲式耳。雖然壓榨數據下調，但是國內植物油和其他油籽需求依然高企。豆油食用量、飼料用量和其它工業(yè)用量數據上調2.25億磅，為143億磅。由于新冠疫情限制取消，餐飲用餐量增加，可能提高食用油需求。需求增加，生物燃料行業(yè)的豆油需求依然強勁，豆油農場平均價格上調0.04美元，為每磅0.59美元。豆油價格上漲，已經造成豆油出口大幅減少。4月份豆油出口1.3億磅，是2020年1月份以來的最低水平。本年度底，阿根廷和巴西豆油出口價格仍具有競爭力，因為美國國內需求強勁，推高美國豆油價格。考慮到價差以及國內豆油需求增加，美國農業(yè)部預計豆油出口為19億磅，比上月預測值低4億磅。但是國內豆油用量增幅抵消出口降幅，使得期末庫存數據基本不變，為18.1億磅。

雖然美國農業(yè)部維持大豆農場平均價格預估不變，仍為每蒲式耳11.25美元，但是其他油籽價格因為豆油價格強勁而受到提振。葵花籽農場平均價格預估上調1.05美元，為每蒲式耳21.15美元，葵花粕價格預估上調15美元，為每短噸260美元。植物油需求強勁，使得油菜籽壓榨數據上調到460萬磅。油菜籽和菜籽油農場價格預估上調，因為其他油籽價格上漲，油菜籽主產區(qū)干旱令人擔憂。油菜籽農場平均價格預估上調0.45美元，為18.75美元，菜籽油價格預估上調0.08美元，為0.69美元/磅。

國際展望

作物狀況良好，需求旺盛，提振2021/22年度全球油菜籽產量規(guī)模

全球油籽及植物油需求繼續(xù)增加，2021/22年度全球油菜籽產量預計增加，因為價格上漲。雖然早先人們擔心歐盟霜降以及降雨量低于平均，但是目前人們愈加相信新季油菜籽單產將高于最初預期。因此，本月2021/22年度歐盟油菜籽產量數據上調60萬噸，為1720萬噸。5月中旬烏克蘭油菜籽產區(qū)降雨量增加，單產潛力增加，因此油菜籽產量數據上調5萬噸。在澳大利亞，價格高企以及土壤墑情良好，因此播種面積和單產潛力增加。2021/22年度澳大利亞油菜籽產量數據上調到370萬噸。

中國的需求繼續(xù)影響油籽及植物油市場，油菜籽市場也不例外。美國農業(yè)部將本年度中國菜籽油進口預測數據上調25萬噸，為235萬噸。對于2021/22年度，菜籽油進口數據上調到205萬噸。阿拉伯聯(lián)合酋長國將滿足中國的植物油需求。美國農業(yè)部將阿拉伯聯(lián)合酋長國油菜籽進口數據上調10萬噸，達到創(chuàng)紀錄的120萬噸，提高壓榨，因此提高對中國的菜籽油和菜籽粕出口。整體來看，2020/21年度和2021/22年度全球油菜籽需求預計分別為7330萬噸和7390萬噸。雖然產量前景改善，全球油籽需求強勁，將抵消大部分的產量增幅。2021/22年度油菜籽期末庫存預計達到572萬噸，略高于本年度預期的偏低庫存566萬噸。

勞動力短缺及降雨增加，馬來西亞棕櫚油產量預測數據下調

受新冠疫情的影響，政府實施出行限制措施，因此馬來西亞目前面臨勞動力短缺的問題，已經影響到馬來西亞棕櫚油種植園。由于棕櫚油生產商依賴外來勞工，封鎖措施嚴重影響到棕櫚油生產力。馬來西亞最新實施兩周的封鎖，看起來進一步制約產量。另外，降雨量高于正常，繼續(xù)影響頭號產區(qū)。因此，美國農業(yè)部將2020/21年度馬來西亞棕櫚油產量預測數據下調50萬噸，為1850萬噸。由于產量預期減少，馬來西亞棕櫚油出口數據也下調48萬噸，為1640萬噸。由于馬來西亞棕櫚油出口下降，美國農業(yè)部預計印尼將使用更多的庫存來填補馬來西亞出口留下的缺口。因此印尼棕櫚油出口數據上調48萬噸，為2850萬噸。全球棕櫚油期末庫存預計為1180萬噸。

2020年大豆生產成本預估更新

美國農業(yè)部經濟研究服務商品成本及收益數據提供了美國12種商品生產的成本及收益預估。該數據顯示，2020年全國大豆種植收益為每英畝515.40美元。中心地區(qū)的收益最高，其中包括衣阿華州、伊利諾伊州、印地安納州和周邊相關地區(qū)，收益為每英畝560.50美元。收益最低的地區(qū)是北部平原，為每英畝355.78美元，其中包括北達科他州和南達科他州部分地區(qū)、內布拉斯加州和明尼蘇達州。這主要是因為單產，中心地區(qū)的大豆單產為每英畝58蒲式耳，而北部平原的單產只有38蒲式耳/英畝。

種植總成本包括經營成本和間接成本。在2020年，美國大豆種植經營成本為每英畝185.12美元。經營成本包括種子、化肥、農藥、定制操作、燃料、潤滑油、電力、維修、灌溉水源和經營資本利息等成本，其中種子成本最高，為每英畝59.51美元，其次是農藥，為每英畝35.77美元，化肥31.92美元，維修29.20美元/英畝。密西西比地區(qū)的經營成本最高，其中包括路易斯安納州部分地區(qū)、密西西比州、阿肯色州和田納西州，為每英畝250.66美元。北部平原的經營成本最低，為每英畝149.02美元。

2020年間接成本為每英畝315.26美元，其中最大的間接成本是耕地機會成本，為每英畝151.45美元，以及機械和設備資金回收110.56美元/英畝。其他間接成本均低于20美元/英畝，其中包括勞動力、未付薪水人員機會成本、稅賦、保險和農場其它一般性分攤管理費。中心地區(qū)的間接成本最高，為每英畝345.19美元。南部沿海地區(qū)，包括北卡羅萊納州部分地區(qū)、維吉利亞州、路易斯安納州和密西西比州少部分地區(qū)，間接成本最低，為每英畝216.13美元。

隨著時間的推移，大豆種植的名義成本增加了。在上次年度調查預估時，即在2012年，美國平均經營成本為每英畝172.29美元，間接成本為每英畝265.30美元。到了2020年，增幅分別為12.83美元和49.96美元。

由于大豆價格下跌，大豆種植收益從2012年的每英畝596.82美元降至2015年的430.56美元。2015年之后，隨著豆價反彈振蕩，收益同樣如此。在此期間，大豆單產增加，從2012年的每英畝42蒲式耳到2020年的每英畝53蒲式耳。