行業人士稱，2021年7月份迄今巴西大豆出口低于上年同期，因為農戶囤積大豆，引發供應緊張擔憂，這可能支持美國大豆需求。

巴西外貿秘書處(Secex)表示，7月份前三周巴西出口大豆555萬噸大豆，低于上年同期的618萬噸。不過第三周的日均出口量提高到46萬噸，高于截至7月10日當周的39萬噸，因此分析師預計巴西7月份大豆出口量為900萬噸，同比下降5%。

由于2020/21年度（2月到次年1月）大豆收獲耽擱，6月和7月期間大豆出口量曾有望超過4月和5月的水平，但是自6月初以來農戶惜售，制約了巴西大豆出口。

由于國內供應緊張導致農戶惜售，巴西壓榨商進口的大豆數量已經高于往年，其中大部分用于生產生物燃料。Secex的數據顯示，6月份巴西大豆進口量為151,299噸，高于去年同期的89,762噸。7月份迄今，巴西已經進口了45,623噸大豆。

分析師表示，由于價格波動，巴西大豆種植戶已采取囤積庫存的方式。7月10日巴西國內大豆平均價格為每60公斤袋155雷亞爾(合30美元)，環比下跌7雷亞爾。7月20日芝加哥11月大豆期約收高15.75美分，報收1388.50美分/蒲式耳，比一個月前上漲69.25美分或5.2%。

市場人士表示中國近來的采購也有所下降。自2月份以來，中國大豆壓榨利潤微薄，因此壓榨廠對大豆價格變得敏感，寧愿等待利潤改善再大量購買大豆。8月船期的大豆壓榨毛利率為每噸虧損7美元，而今年1月份時每噸盈利28美元。

消息人士表示，新冠疫情大流行對公路運輸和港口運營也帶來不利影響，供應鏈也受到影響。截至7月18日，巴西因新冠病毒死亡的人數已超過542,000人。

分析師表示，巴西農戶也在密切關注美國的干旱問題，美國中西部——尤其是西北地區一直等待大范圍降雨來改善極度干燥的土壤狀況，大豆優良率為60%，低于去年同期的69%。美國農業部的數據顯示，目前近31%的美國大豆農田出現旱情，尤其是中西部北部地區。美國大豆評級下降意味著產量低于預期，目前美國大豆產量預計為1.2億噸。相比之下，巴西2020/21年度大豆產量預計達到創紀錄的1.37億噸，出口量將達到創紀錄的8600萬噸。