截至12月10日的一周，即2021年第48周，巴西港口大豆價格下跌，主要因為雷亞爾匯率堅挺，巴西大豆產量前景樂觀。巴西生物柴油政策也對大豆價格構成利空影響。

　　周五，帕拉納瓜港口的大豆報價為每60公斤袋166.05雷亞爾(合30.04美元)，比一周前下跌2.64，前一周上漲2.6%。今年迄今大豆價格比2020年底的153.9雷亞爾上漲7.9%。作為對比，2020年巴西大豆價格上漲75.1%。同期芝加哥期貨交易所(CBOT)的2022年1月大豆期貨收于1267.75美分/蒲，比一周前上漲0.5美分或0.04%。

　　巴西大豆播種即將完成

　　咨詢機構AgRural公司發布的數據顯示，截至12月2日，巴西2021/22年度大豆播種進度達到94%，比前一周推進了4個百分點，高于去年同期的90%。目前只有南里奧格蘭德和圣塔卡特林納的大豆播種進度低于歷史均值，因為當地天氣更為干燥。其他地區的播種進展良好。馬托格羅索州一些地區的大豆將在圣誕節前后收獲。

　　分析機構Safras & Mercado的調查顯示，截至12月3日，巴西2021/22年度大豆播種進度為94.5%，高于一周前的90.6%。去年同期88.9%，五年同期均值為91.7%。

　　部分地區降雨稀少

　　AgRural公司的報告稱，11月份巴西南部、南馬托格羅索州南部以及圣保羅等地降雨低于平均水平，雖然高溫干燥天氣對作物影響的范圍很局限，但是氣象預報顯示12月上半月的降雨稀少，這可能影響到最近剛剛播種的大豆作物的出苗。

　　12月份巴西大豆出口可能顯著提高

　　巴西谷物出口商協會(ANEC)表示，12月份巴西大豆出口量可能達到258萬噸，比11月份高出36萬噸，比去年12月份高出240萬噸。如果12月份的出口達到預期，2021年全年巴西大豆出口量將達到創紀錄的8675萬噸，高于2020年的8230萬噸。

　　巴西大豆產量前景繼續上調

　　周四(12月9日)巴西農業部下屬的國家商品供應公司(CONAB)發布月度報告，調高了巴西大豆產量預期值。CONAB預計2021/22年度巴西大豆產量將達到創紀錄的1.4279億噸，比11月份預測值調高了約80萬噸或0.5%，比2020年的產量提高4%。

　　CONAB還將2022年巴西大豆出口量預測值上調至9067萬噸，高于此前預估的8990萬噸。2021年的出口預測值也調高至8579萬噸，比11月的預測高出100萬多噸。

　　由于大豆出口上調，2021/22年度大豆期末庫存將從929萬噸減少到529萬噸。

　　巴西豆油基差下跌

　　由于巴西政府下調2022年柴油中的生物柴油強制摻混數量，12月初巴西港口豆油基差FOB報價低于阿根廷豆油價格。11月30日到12月7日期間，1月船期的巴西豆油在帕拉納瓜港口的FOB基差報價比阿根廷豆油低了30點，均為FOB價。作為對比，去年同期巴西豆油基差報價比阿根廷豆油高出100點。

　　今年11月29日巴西能源政策委員會(CNPE)宣布2022年的生物柴油摻混率為10%。而根據此前的法令，2022年1月和2月的生物柴油摻混率應當為13%，3月到12月份應為14%。生物柴油摻混率低于預期，意味著將會有過剩的豆油轉向出口，對出口報價構成壓力。此外，隨著豆油在生物柴油行業的需求減少，可能導致大豆壓榨量相應下降。

　　上周雷亞爾兌美元匯率上漲

　　周五，雷亞爾匯率報5.5849雷亞爾兌1美元，比一周上漲1.23%。巴西央行本周早些時候將利率上調150個基點至9.25%，并暗示將在2月份的下一次會議上再次加息。

　　注：1美元等于5.6543雷亞爾