8月，美豆中西部產區降雨量仍偏少，市場對下年度美豆的減產擔憂推動CBOT美豆期價持續走強；國內湖北等地新豆陸續上市，市場采購積極性不高，價格高開低走；國產陳豆余糧見底，價格穩中趨強，東北地區新豆進入生長關鍵期，豐產預期仍強；國內豆粕在進口大豆成本持續上漲及下游需求有所回暖等因素提振下，期現貨價格大幅上漲，現貨價格突破5000元/噸后，下游接受度有所下降。預計進入9月后，美豆天氣市結束，北半球新豆陸續上市，供應壓力下美豆價格或有所回調，國內豆價將平穩運行。
8月，美豆中西部產區降雨量仍偏少，USDA8月全球農產品供需報告下調2023/2024年度美豆單產，ProFarmer作物巡查美豆生長情況好壞參半，減產預期推動下CBOT美豆期價震蕩上行。月底天氣升水對美盤影響減弱，多頭資金獲利平倉，CBOT美豆期價有所回調。9月份，北半球新豆產量逐漸形成，南半球新豆開始陸續播種，隨著美豆天氣市結束及新豆上市供應壓力逐漸上升，國際豆價或有所回調。分析后市利多因素有：一是美豆單產預計將進一步下調。8月中下旬美國中西部產區持續干旱高溫，不利于大豆結莢鼓粒。ProFarmer作物巡查預計2023/2024年美國大豆產量為41.1億蒲式耳，低于USDA8月月報預期的42.05億蒲式耳，低于上年作物巡查的45.35億蒲式耳。月末USDA將美豆優良率下調至58%，預計9月份USDA供需報告將進一步下調美豆單產。二是美豆壓榨需求持續好于上年。本年度美國生物柴油消費量處于歷史同期高位，為美國國內大豆壓榨量形成有力支撐。7月NOPA數據顯示，美國大豆壓榨量1.73億蒲式耳，環比增5%，同比增1.8%。利空因素有：一是美豆天氣市進入尾聲。進入9月后美豆產量基本形成，按照目前美豆優良率情況，美豆產量大減的概率較小，屆時美盤或回吐一部分天氣升水。二是巴西和阿根廷2023/2024年度大豆播種面積預計增長，HEDGEpoint預計巴西2023/2024年度大豆產量將達到創紀錄的1.628億噸，比上年增長5.3%，2023/2024年度阿根廷大豆產量或恢復性增加至4800萬噸。三是巴西大豆銷售進度偏慢，據研究咨詢機構CHS數據，截至8月11日，巴西2022/2023年大豆銷售進度72%，低于上年同期的80%。巴西農戶手中余豆近4500萬噸，較上年同期增加1700萬噸左右。9月開始，北半球新豆開始陸續上市，舊作巴西大豆對北半球新作大豆的需求或形成擠兌。8月，連豆一、豆二期價受外盤提振持續上行。連豆一2411主力合約8月30日結算價5250元/噸，較月初上漲350元/噸。現貨方面，基層糧源特別是高蛋白豆貨源已十分有限，省儲大豆拍賣頻次下降，成交情況好轉。進口大豆價格持續走高，持糧主體挺價心理增強，國產大豆現貨價格平穩運行，月末開始價格偏強運行。本月湖北地區新豆陸續上市，今年湖北地區大豆種植面積總體多于上年，且種植期內天氣情況較好，市場反映質量優良率總體較上年有所提高。今年湖北新豆開秤價格普遍偏高，市場采購積極性較低，新豆價格總體高開低走，月末價格有企穩的跡象，月末湖北中黃大豆毛糧收購價3.1元/斤左右。東北產區新豆處于生長關鍵期，農業農村部數據顯示，8月初東北地區強臺風天氣對東北大豆產區總體影響不大，目前東北大豆主產區墑情仍接近或略好于常年水平。8月國產大豆現貨價格月環比穩中趨強。國儲大豆拍賣頻次下降，黑龍江省儲大豆成交情況向好，成交溢價率提高。隨著天氣轉涼、學校開學，下游需求略有好轉，陳豆余豆基本見底，進口大豆價格持續上漲，對國內大豆現貨價格形成支撐。本月末黑龍江蛋白40%國產豆收購價格4960~5180元/噸左右，月環比上漲20元/噸左右。8月，進口大豆成本上漲以及下游需求持續好轉，帶動國內豆粕價格大幅上漲。豆油受外盤期價偏弱拖累，價格漲幅小于豆粕，油粕比較上月同期走弱。月末沿海43%蛋白豆粕現貨平均價格5080元/噸，月環比上漲11.2%。大豆進口方面，本月進口大豆繼續集中到港。據中國糧油商務網初步統計，7月到港量850萬噸，8月到港量870萬噸，9月到港量810萬噸，10月之后進口大豆到港數量將明顯下降。隨著進口大豆集中到港，國內油廠開機率持續高位，油廠大豆庫存持續增加。據國家糧油信息中心數據，截至8月27日，全國主要油廠進口大豆商業庫存568萬噸，周環比增加52萬噸，月環比增加51萬噸，同比增加5萬噸。油廠開機率保持高位，受豆粕下游成交情況較好影響，豆粕累庫緩慢，據中國糧油商務網監測數據顯示，截至8月18日，國內豆粕庫存量75.3萬噸，環比下降5.97%。但是需要注意的是，隨著豆粕現貨價格不斷攀升，下游飼料加工企業接受度正在不斷下降，8月下旬以來無論是豆粕現貨還是遠期基差合同成交數量都有所下降。需求方面，隨著天氣逐漸轉涼，下游豬肉消費有所提升，豬肉價格本月高位震蕩。生豬存欄數量仍保持高位。據農業農村部數據，7月份全國能繁母豬存欄量4271萬頭，仍為4100萬頭正常保有量的104.2%。四季度豬肉消費進入旺季，預計二次育肥參與度將有所提升，飼料需求也有所增加。綜上所述，進入9月后，國內蛋白豆需求或有所好轉，在新豆大量上市前，預計國內大豆價格仍將偏強運行，關注國儲及省儲拍賣節奏及下游消費變化情況；國內豆粕現貨價格已明顯偏高，下游走貨已出現趨緩跡象，不排除美豆產情明朗后，國內豆粕跟隨進口豆價格出現一波回調。(原文刊登于2023年9月2日糧油市場報B01版）
