因缺少新利多消息刺激，過去一周里CBOT大豆期貨市場在假期交易模式的影響下呈低位震蕩整理走勢，期價雖然在上周低點附近獲得支撐，但也始終沒能完全回補上方跳空缺口。整周里，主力1月合約最高6691/2美分、最低6521/4美分、收盤6571/2美分，較前一周上漲11/2美分；3月合約收盤6721/4美分，與前一周持平。

    當周CBOT大豆走勢總體顯得缺少方向性，隨著年末、假期臨近，市場觀望氛圍濃厚，期價缺少足夠的上、下行動能。從基本面影響看，南美天氣狀況理想、美豆短期供應足以及周邊谷物品種的疲軟表現繼續壓制大豆期價，但另一方面，美國大豆需求堅挺以及下年度面積大幅減少的預期也抑制了期價的下行空間。

    在技術圖表上，1月大豆合約在整數關550美分附近支撐效果明顯，但期價同時也受到了30日、20日中短期均線的壓制，前一周形成的6753/4-667美分間向下跳空缺口沒能完全回補，周張收帶上、下影線的“十字星”，顯示市場正處于上有阻力、下有支撐的狀況。

    消息方面，美國農業部周一公布的12月份月度供需報告沒能給市場帶來新變化。此次報告將美國2006-07年度大豆產量、結轉庫存預估均保持上月報告水準，雖然阿根廷大豆產量預估由上月4130萬噸提升至4200萬噸、全球大豆結轉庫存調50萬噸，但未能對盤面產生實質性的影響。由于美農業部通常會在1月份報告中最終確定當年度的大豆產量預估，所以12月份的這次報告應該說只是一個過渡性的。

    由于玉米遠期需求前景巨大，當前市場普遍預期美國2007-08年度的大豆播種面積將大幅減少。據Informa公司最新報告預計，美國下年度大豆面積將達7043.4萬英畝、較當前年度減少513.1萬英畝，玉米面積將達8592.2萬英畝，比本年度增加736.1萬英畝。Informa發布的這個大豆面積減幅與市場預期基本一致，如果按照當前年度的43蒲/英畝單產水平計算，下年度的美國大豆產量將減少2.2億蒲，考慮到需求的剛性增長因素，美國大豆的未來供應將趨于緊張。

    巴西、阿根廷大豆主產區目前作物生長條件總體較為理想，多數地區近一段時間都獲得了較為充沛的降雨。值得關注的是，巴西最南端的南里奧格蘭德州過去三周里出現了持續高溫少雨天氣，有潛在的干旱威脅。不過，天氣圖表顯示，下周中后期巴西南部將可能有獲得一次較好降雨機會，這對于改善該地區的大豆生長條件十分重要。由于南美大豆作物關鍵生長期得要等到1月中旬以后，所以目前對天氣、銹菌病題材的炒作還沒有到最佳時機。

    據CFTC周五公布的持倉報告，截止12月12日（周二）基金持有CBOT大豆期貨凈多單54908張，較前一周增加6521張。基金當周并沒有象人們預期得那樣現明顯減持多單動作，凈多單反倒是穩步增加，這對多頭交易商無疑會起到一定心理。不過，由于指數基金目前是被劃為商業頭寸部分，所以當周商業多單頭寸的明顯減持很可能有指數基金的成份。隨著年終以及假期的迫近，估計基金近期總體還將以調整倉位為主。預計截止12月15日（周五），基金大豆期貨凈多單約為5.1萬張。

    在周邊市場，CBOT玉米當周呈低位震蕩整理走勢，期價沒能突破上周高、低點；CBOT豆油則有明顯下挫，期價滑落至四周低點。基金在玉米、豆油市場持有的凈多單頭寸都較重，市場有對基金在年末前平倉的擔憂，但從本周的CFTC持倉報告看，基金在玉米凈多單較前一周反倒是增加了1.3萬張、豆油凈多單與一周基本持平，所以本周的疲軟表現主要還是對前期明顯漲幅的技術性修正。國際原油期價過去一周里明顯反彈、已經回到了兩周前的高點附近，這對于具有新能源題材的豆油、玉米市場是一個利好。

    從下周看，由于年末、假期交易氛圍的影響，估計CBOT大豆市場近期的震蕩整理格局將很難打破，1月大豆合約主要支撐位將是652、650美分，上方阻力位則是669、675美分。需要密切關注的是巴西南部地區的天氣變化，這可能為市場帶來一些不確定性影響。