受美國農業部日前發布的月度報告驅動，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米價格近期接連幾天大幅上漲，并帶動其他相關農產品大豆、小麥等期貨價格的大幅上漲，市場狂熱看漲激情被再度激發，尤其是玉米小麥價格達到10年來的高位。

    

    　　與此同時，中美農產品比價再次創下新低。國際糧價大幅上漲會不會傳導到國內，從而給國內已日趨穩定的糧價帶來新沖擊呢？

    供應緊張拉動國際糧價上漲

    在最近短短幾周時間里，墨西哥人餐桌上的“當家”食品———玉米餅的價格從每公斤7比索左右，暴漲到15比索，達到十幾年來的最高位。墨西哥總統卡爾德隆1月18日宣布，限定玉米粉圓餅的銷售價格為每公斤不得高于8.5比索（大約78美分）。

    正如墨西哥玉米餅上漲原因在于供給緊張一樣，國際其他地區糧價上漲也是因為全球的糧食供應出現巨大缺口。

    美國農業部（USDA）1月12日發布月度供需報告，將美國2006/07年玉米庫存由上年12月份的935百萬蒲式耳調減到752百萬蒲式耳，調減幅度為19.5%，如此之大的調減幅度尚屬首次。該報告引發CBOT玉米當日的“一字型”漲停，這在CBOT交易歷史也是前所未有。專家認為，美國玉米庫存的下降將導致美國玉米對全球供應量的減少，從而使得全球玉米庫存面臨危機。

    澳大利亞小麥局（AWB）日前發布的年報顯示，2006/07年度的小麥出口銷售量可能低于正常水平。去年澳大利亞遭遇了嚴重的干旱，導致小麥產量不足1000萬噸，同比降低了60%，這也迫使AWB減少出口。

    聯合國糧農組織最新發表的《糧食展望》報告預測，由于天氣等原因導致主要產糧國和糧食出口國不同程度歉收，本年度全球糧食供求關系趨緊，糧食價格上揚。據預測，2006年全球糧食產量為19.94億噸，比上一年度減產2.7％。此外，預計世界糧食庫存量將連續第3年出現下降，其中小麥庫存量降至1981年以來的最低水平。

    此外，能源短缺刺激起來的生物能源熱潮，一些糧食已經被賦予了新能源的屬性，其需求量也在持續大幅度增加。如國際玉米燃料乙醇業發展十分迅猛，僅美國2005年燃料乙醇的產量就為43億加侖，玉米原料消耗量為3600萬噸。美國在建的年產1億加侖的乙醇工廠達到10個，因此拉動了國際玉米的需求。

    聯合國糧農組織警告，全球谷物庫存已經降低10%。受這些因素影響，國際糧價走高。該組織預計小麥價格將會在高價位上持續，玉米的市場供應依然偏緊，甚至可能會持續２年至３年。更令人擔心的是，糧食價格逐步走高將產生傳遞效應。

    瑞士信貸董事總經理兼亞洲首席經濟師陶冬表示，農產品的全球消費量已經連續5年超過農產品的生產量，這是有資料記載以來的第一次。包括小麥、玉米、大豆在內的大多數農業商品的世界庫存水平，均處在歷史低位，有些更處超低位。他認為，本世紀以來，全球耕地面積逐年下降，農產品卻正在成為五花八門的能源轉換過程的重要原材料之一。更重要的是，全球化趨勢下新興市場國家對農產品的需求正在出現一次結構性的上調，這是拉動農產品價格牛市 的一個根本性因素。

    當然，全球糧食供求失衡為對沖基金提供了操作的噱頭，他們把投資重點從過去的能源期貨移向農產品期貨，嚴重放大了糧價的波動。

    國際糧價存在傳導通道

    雖然國際農產品市場的暴漲引發了國內市場大豆、玉米、小麥漲停，但接下來的兩日國內市場明顯偏弱，不但沒有繼續上漲，反而呈震蕩下跌態勢，這使得中美農產品比價再次創下新低。

    因此，業內有人擔心，國際糧價近期的大幅上漲會傳導到國內，從而引起國內糧價再度攀升。部分業內人士認為，在目前全球化的背景下，國內外市場已經基本統一的前提下，我國糧食價格基本和國際統一，糧食價格面臨巨大上漲壓力。

    事實上，雖然連續3年糧食都獲得了豐收，但我國的糧食價格也開始了上漲之旅。央行1月16日發布的監測信息表明，我國去年12月糧價較上月上升3.6%，較上年同期上升9.1%。而在11月份，糧價上漲了4.7％，食品價格上漲了3.7％。

    安邦分析師認為，在中國加入WTO 以后，國內外市場已經基本統一的前提下，中國農產品價格基本和國際統一，加上國內不斷擴大的城鎮化進程造成的農田面積減少，導致農產品供需缺口更大，這些因素交織在一起，因此，農產品價格上漲的趨勢在今年不大可能會有所緩和。

    有專家指出，國際糧食價格上漲將會通過進出口貿易流抬高相應價格，從而拉升國內糧價。去年玉米上漲顯然就是受出口抬升。由于供應緊張，國際玉米期貨和現貨價格在去年持續上漲。我國玉米出口簽約量增大，而產區收獲季節推遲上市，農戶惜售心理增強，在內外兩個市場夾擊下，國內玉米價格迅速上漲，漲幅超過20％。

    國際糧價傳導的第二條路線是通過期貨市場。在國際糧食期貨和現貨價格高漲情況下，國際買家可能到國內期貨交易所買入，鄭州的小麥期貨、大連的玉米期貨似乎必然受到CBOT價格影響，進而影響到現貨市場。盡管中國糧食供求平衡，但由于地球另一端的小麥減產影響了本國的期貨價格，這個影響通過資金的流動傳導到中國，再透過中國的期貨市場傳導給現貨市場。“如果CBOT玉米今年高漲到500美分/蒲式耳以上的水平的話，那么還能指望中國玉米長久停留在目前價格嗎？”業內人士稱。

    國內糧價難以拉動

    “美國農業部的報告引發了CBOT農產品市場暴漲，為什么國內農產品響應不熱烈？因為國內糧食市場供求總體平衡，不可能出現糧食短缺。”更多專家認為，除了榨油業對進口大豆的價格比較敏感外，主要依靠自給的中國糧食與國際市場的互動性向來很弱。由于目前我國國內糧食供應不存在大的缺口，國內糧價受世界糧價影響有限。

    據統計，2006年中國全年糧食產量超過4900萬噸，其中小麥產量增長約3%，為7年來最高，小麥儲備達到4600萬噸；大米產量也有所增加。而國內需求并未出現忽然性增長，保持在4900萬噸/年的水平，糧食供求基本均衡，不存在短缺因素。另外，中國近年來小麥進口量也很少，中國供求關系對國際糧價的影響也不大。據國家糧油信息中心今年1月份預測，2007年除了小麥產量可能下降之外，其他糧食產量大都將增加。

    即使價格持續上漲的玉米在2006/2007年度供需也總體趨向平衡。據市場數據測算，2006／07年度我國玉米消費總量為1.45億噸左右。國家糧油信息中心今年1月份預測，2007年我國玉米播種面積較上年增加30萬公頃，預計玉米產量為1.45億噸。因此專家預計，2007年我國玉米市場供需基本平衡。另外，國家可能叫停玉米出口也對價格造成打壓。

    實際上，去年以來的糧價上漲在緊鑼密鼓的政策因素沖擊下，已經得到遏制。市場觀測表明，目前整個糧食市場已經趨向穩定。中國農科院農經所農產品貿易研究中心主任孫東升研究員認為，雖然國際糧價會對國內產生一些影響，但并不大，僅從市場因素來看，今年國內糧食價格可能會略有上漲，但漲幅不會太大。

    糧農組織專家阿巴桑也強調，目前中國糧食儲備充足，完全有能力來調控糧食價格，世界糧價上揚對中國市場影響不大，中國糧食價格不會產生大的波動。

    糧食流通因素更為關鍵

    相對國際糧價上漲的拉動，業內人士和專家認為，今年我國的糧價是否繼續走高，主要取決于糧食流通環節和糧食能源化的發展。

    農業部一位官員對本報記者表示：“在連續3年豐收的情況下，糧價快速上漲，這是一種奇怪的現象。無法否認，在糧食購銷的中間環節一些因素是關鍵性的。”

    截至2006年托市收購最后期限的9月30日，中儲糧全國“托市收購”小麥數量在0.4億噸以上，占全國小麥總產量的40％以上，占小麥商品總量的60％以上。在市場收購中，中儲糧事實上控制市場麥源；此后，為平抑糧價，在順價拍賣的過程中，中儲糧又成為唯一賣方主體。

    對此，國務院發展研究中心農村部研究員崔曉黎認為，去年糧價上漲．問題很大程度出在流通環節，主要原因可能是中儲糧公司托市收購太多了，投放市場又不及時。

    “由于掌握了市場糧源，糧食的賣方實際上取得了糧食的定價權。”中國農科院孫東升研究員說，“糧食最后的銷售價格很大程度上就得看賣方的‘臉色’。”

    我國糧食生產地域重心、糧食流通格局正在發生新的變化。糧食生產地域重心由南向北、由東向中逐漸轉移；糧食流通格局正呈現出“北糧南運”、“中糧西運”的態勢；因此糧食的流通成為影響我國糧食消費的至關重要的因素。最近糧價上漲暴露了我國糧食生產、流通與需求環節銜接存在問題。面對今年幾乎處于壟斷狀態的收購，瓶頸愈發緊張。

    專家認為，雖然近幾年我國糧食綜合生產能力有所提高，但綜合供給能力提高后才能實現糧食安全和糧食供求平衡，目前的儲運因素已經明顯制約了產銷銜接。不少專家表示，從當前和今后一段時期中國糧食供求的變化趨勢看，糧食綜合生產能力建設固然重要，糧食綜合流通能力建設包括與此相關的糧食物流體系、糧食市場體系建設更為關鍵。

    ２００４年 ２００５年 ２００６年 ２００７年 ２００７年 比上年

    ０７年１月估計 ０７年１月預測 ０６年１２月預測 增長％

    面積：

    玉米 ２５，４４５ ２６，３５９ ２７，０５０ ２７，３５０ ２７，３５０ １．１１

    小麥 ２１，６２６ ２２，７９４ ２３，２７０ ２２，８００ ２２，８００ －２．０２

    稻谷 ２８，３７８ ２８，８２９ ２９，２００ ２９，３００ ２９，３００ ０．３４

    大豆 ９，５８９ ９，５９１ ９，１００ ８，９００ ８，９００ －２．１９

    油菜籽 ７，２７３ ７，２４０ ６，７４０ ７，０５０ ７，０５０ ４．６０

    產量：

    玉米 １３０，２８９ １３９，３７４ １４２，０００ １４５，０００ １４５，０００ ２．１１

    小麥 ９１，９５３ ９７，４５１ １０２，９７０ ９９，５００ ９９，５００ －３．３７

    稻谷 １７９，０８０ １８０，５９７ １８０，７４０ １８６，８００ １８６，８００ ３．３５

    大豆 １７，４０４ １６，３４５ １５，５００ １５，６００ １５，６００ ０．６５

    油菜籽 １３，１８２ １３，０５４ １２，２００ １２，７００ １２，７００ ４．１０

    中國主要糧油作物面積和產量預計

    單位: 千公頃; 千噸