10月中旬以來，國內東北產區新玉米陸續開始上市，季節性供給壓力籠罩市場。受不利天氣、運輸瓶頸等因素影響，國內兩大玉米產區價格走勢出現明顯差異，其中東北產區玉米價格走勢較為平穩，而華北黃淮地區玉米價格高位運行。港口市場玉米價格走勢亦出現分化，北方港口玉米價格走勢平穩，而廣東港口玉米價格持續下滑。國內玉米現貨市場呈現區域化特征，而期貨市場面臨季節性供給壓力并未大幅下滑，在物價上漲的宏觀經濟背景以及周邊農產品市場保持強勢的支撐下，玉米期價走勢振蕩，在徘徊中等待方向性突破。預計短期內國內玉米市場繼續呈現振蕩行情。具體情況如下：

    

    東北地區已有企業開始掛牌收購新糧，價格同比去年明顯提高

    

    節后，東北地區已有企業開始掛牌收購新糧，長春大成二等玉米掛牌價為1300元/噸，松原賽力事達二等玉米掛牌價為1420元/噸。由于是剛剛掛牌，農民也無暇售糧，目前一天僅收100噸左右。去年長春大成和松原賽力事達的開秤價均為1260元/噸，目前當地陳糧價格為1450元/噸。松原賽力事達掛牌價格之所以偏高，是因為當地減產、產能增加。當地其他企業的掛牌價格在1350元/噸左右。從目前吉林地區企業掛牌價格看，今年長春地區陳糧價格要高出去年同期200元/噸，而新糧收購價格僅較去年同期高出50—100元/噸，低于去年收購高峰時的價格。由此可見深加工企業并不急于搶糧，而是希望在年度初期可以壓價收購。另外，今年貿易商手中囤積了大量陳糧庫存，由于農發行還款壓力，出貨意愿較強，現貨價格持續下跌，很多企業也因此暫緩了新糧收購，而繼續采用陳玉米。預計新糧批量上市后，陳糧價格還會繼續回落。

    

    玉米總產量預測值存在較大爭議，支撐玉米價格高位振蕩

    

    今年國內玉米總產量預測值存在較大爭議，難下定論，支撐了玉米期貨價格高位振蕩。2006年玉米價格大漲導致玉米種植效益大幅提升，農民種植面積明顯增加。據有關部門統計，2007年黑龍江省玉米種植面積預計為5219.5萬畝，同比增加777萬畝；吉林玉米種植面積4310萬畝，同比增加101萬畝。另外，河北、河南、山東、山西、安徽五省玉米播種面積同比增加721萬畝。雖然玉米種植面積明顯增加，但由于在玉米生長階段東北地區出現嚴重旱情，單產水平下降，東北地區玉米產量難以跟隨種植面積增長而上升；華北黃淮地區玉米生長階段天氣則較為有利，增產的可能性較大。兩大主產區玉米產量的一減一增使得最終產量存在較大變數。國家糧油信息中心對國內玉米產量的預估較為樂觀，在10月份的供需報告中仍維持1.49億噸的水平。國內其他一些機構的預估差異較大，部分預估值低于1.4億噸。美國農業部在10月份的供需報告中下調對2007年中國玉米產量的預估，從9月份預估的1.47億噸下調至1.43億噸。

    

    國家宏觀政策及國儲玉米拍賣對市場的影響

    “十一”節前為穩定物價水平，國家發改委等部門聯合發出通知，適當增加近兩年最低收購價格預案收購國家臨時存儲的小麥和稻谷的拍賣數量；在廣東、上海、四川等玉米主銷區，擇機投放部分中央儲備玉米，按略低于市場價格確定銷售底價公開銷售。同時，國家再次發出通知規范和限制玉米深加工發展，原則上減少玉米出口。此外，國家還再度調整鐵路建設基金征收辦法，對促進糧食流通以及穩定價格產生積極作用。同時，近期產區各地舉行的玉米競價銷售活動也值得關注，10月18日，吉林將舉行省儲玉米競價銷售活動，擬銷售省級儲備玉米1.5萬噸。另外，近期黑龍江省也舉行了陳化玉米拍賣活動，雖然拍賣數量較少，對市場影響可能較為有限，不過，國儲拍賣序幕的拉開，預示著后期將有更多的國儲玉米進入玉米市場，這對于面臨季節性供給壓力的玉米市場來說只能是雪上加霜。

    

    另外，為抑制通脹連番出臺的緊縮政策也使玉米市場難以獨善其身。盡管目前通脹壓力有所緩解，但市場對于國家繼續加息的預期依然強烈，預計年內國家還將加息。為控制物價水平而實施的緊縮宏觀經濟政策對整體商品市場的影響不容小覷，在此環境下，玉米市場難以獨善其身，價格上漲空間將受到限制。

    

    綜合分析，近期國內玉米市場多空參半，價格漲跌兩難。季節性供給壓力是玉米市場面臨的首要問題：一是陳糧庫存龐大，拋售愿望強烈。二是新糧開始陸續上市，而飼料需求再次回落，市場上也無新的出口配額發放，貿易商多在觀望，深加工企業成為短期內主要收購主體。但由于去年玉米價格較高，新糧上市早期農民肯定會惜售，預計在僵持一個階段后，市場價格會在供應壓力下出現回落。而緊縮的經濟政策將限制玉米市場的上行空間，運輸瓶頸問題則導致國內玉米市場呈現區域分化特征，局部地區價格高企為期貨市場提供支撐。另外，今年北半球大豆和全球小麥的減產推動了大豆和小麥價格不斷走高，給有替代關系的玉米市場也帶來一定的支撐。因此預期短期內玉米市場仍將維持振蕩，但隨著后期新玉米上市數量的增加，價格向下的可能性增大，而長期來看，養殖需求的恢復將成為玉米市場的亮點，價格長期走勢較為看好。