中國官方媒體一日公布了二00九中央“一號文件”，這份題為《中共中央、國務院關于二00九年促進農業穩定發展農民持續增收的若干意見》的文件強調，果斷采取措施，堅決防止糧食生產滑坡，堅決防止農民收入徘徊，確保農業穩定發展。分析師認為，近年來伴隨"中央一號文件"通常會出現一波以主題投資為主的農業板塊行情。

    在對農業的支持政策方面，文件指出，將大幅度提高政府土地出讓收益、耕地占用稅新增收入用于農業的比例，耕地占用稅稅率提高后新增收入全部用于農業，土地出讓收入重點支持農業土地開發和農村基礎設施建設。同時進一步增加補貼資金。增加對種糧農民直接補貼。

    分析師認為，惠農政策的不斷出臺給農業板塊相關上市公司帶來新的成長機遇，農業板塊在經營規模、產業格局及產業整合等方面都將發生深遠變化，農業板塊存在新的主題投資機會。

    分析師建議投資者關注板塊中直接受益于政策的子行業，如林業、種植業、種子加工、水產養殖、果蔬加工等。但分析師也提醒，農業板塊存在公司盈利能力較差，估值過高，2009年面臨農產品價格下行壓力等風險要注意。(中國新聞網)

    農業:關注一號文件鎖定農業板塊行情薦1股

    農林牧漁投資評級：推薦(短期)

    事件：近年來伴隨"中央一號文件"通常會出現一波以主題投資為主的農業板塊行情，在此提醒關注近期即將出臺的"中央一號文件"。

    2008年12月27-28日的中央農村經濟會議基本確定2009年農業工作的主要任務：強化農業基礎，穩定農業生產；采取綜合措施，促進農民增收；發展公共事業，改善農村民生；深化農村改革，增添發展活力。

    預計繼2004年以來2009年"一號文件"仍將第六次將重點集中在"三農"問題。我們預期政策仍將集中在農業增產、農民增收兩個方面。預計政策將包括：1.采取強有力的措施保證耕地面積安全，堅守18億畝耕地紅線。

    2. 繼續提高糧食最低收購價格，增加收儲力度，逐步理順糧食價格，逐年加大幅度增加農業補貼力度，包括：糧食直補、良種補貼、農機具購置補貼、農資綜合補貼。 3.加強農業基礎設施建設，加快推進農業機械化,穩步提高耕地產出能力。4.完善農村土地制度：堅持家庭聯產承包責任制，建立健全土地承包經營權流轉制度。5.扶持農村服務體系，包括農業貸款、農業政策性保險、農村醫療保險、農村社會養老保險等。

    6.積極采取措施穩定農民工就業，從貸款、稅費、技術指導等方面支持農民工返鄉創業。

    點評: 2009年糧食產量繼續增產壓力巨大，糧價面臨下行風險：

    2008 年糧食總產量創歷史新高，達到5.285億噸，同比增長5.4%，畝產達330kg，同比增長4.2%。歷年來我國糧食生產存在"兩增一平一減"的波動周期，這是近四十年來第一次連續五年增產，糧食庫存消費比位于18%的安全線以上，我國糧食安全得到捍衛。(興業證券)

    在糧食產量創紀錄的同時，伴隨大宗商品價格大幅下挫的糧食價格下跌明顯。

    為確保農民增產增收，促進糧食和農業生產，國家將繼續提高糧食最低收購價格和收儲規模：2009年度的白小麥、紅小麥、混合麥每市斤最低收購價分別提高到0.87元、0.83元、0.83元，比2008年分別提高0.10元、0.11元、0.11元，稻谷最低收購價格水平也將作較大幅度提高。

    提高收購價格和收儲規模也只是平滑了糧價下跌幅度，下游的需求萎縮，造成糧食供給相對過剩；化肥、農藥等農業生產資料價格的下跌也造成農業生產成本的降低都造成極大的糧價下跌壓力。故我們判斷09年糧食價格將緩慢下降。

    然而需要特別指明的是，我們對于09年糧食產量仍存在一定擔憂：大規模投資計劃是否會侵占部分耕地？目前河南、安徽等六個小麥主產區旱情是否會進一步蔓延？這都會明顯影響到09年糧食產量，并隨之接影響2009年糧食價格和農民收入，需要重點關注。

    原料價格下跌將極大降低飼料行業生產成本：

    07-08年飼料行業深受原料價格上漲之苦，08年下半年開始伴隨著糧食價格下跌，豆粕、魚粉、玉米等主要原料價格下跌明顯：與08年中期相比，目前大連豆粕現貨價格為3640元/噸，跌幅超過25%；魚粉價格為6500元/噸，跌幅超過30%。

    原料價格的下跌將帶來飼料行業毛利的提升，但是09年開始生豬、禽類存欄數都進入下行通道，飼料需求將下降，建議謹慎關注飼料行業。

    農業補貼帶動相關行業行情：為了推動糧食增產、農民增收，國家將繼續加大農業補貼力度，包括良種補貼、糧食直補、農機具購置補貼、農資綜合補貼。2008年補貼總額為1028億，預計2009年將增加10%以上，有望達到1200億。

    針對種子行業，供給過剩一直影響種子企業盈利能力，加大農業補貼力度政策的推出，將短期推高種子行業行情，故短期推薦種子行業。

    土地流轉改革將更加深入：土地流轉是繼家庭聯產承包責任制后農村基本經營制度的重大改革，也是市場關注的熱點。耕地流轉是以保障糧食產量和農民增收為目的，在不改變耕地用途前提下的內部流轉。土地流轉將顯著促進規模化生產，使得農業相關企業向上游資源聚集，更加有利于農業企業掌控原料，保障原料有效供給。預計此次“一號文件”將對土地流轉相關辦法和交易平臺做綱領性規劃。

    土地流轉將促進擁有豐富土地資源公司的資產增值，建議關注農業龍頭北大荒。

    農民工就業重點將更加突出：2007年底，我國農民工總數已達到2.1億人，其中沿海地區農民工約1.4億。2007年農村居民人均純收入為4140元，比2006年增加553元，增長15.4%。

    農民收入由家庭經營收入、工資性收入、轉移支付性收入和財產性收入構成。2003-2007年，農村居民人均純收入由2476元增加到4140元，其中工資性收入從840增加到2007年的1596元，是農民收入增長的重要來源。

    受經濟危機影響返鄉的比例約為10%，同時企業效益下降，農民工工資收入也在明顯下降。如何解決農民工就業問題將直接關系到農民收入和農村穩定。預計“一號文件”將從貸款、稅費、技術指導等方面穩定農民工就業，支持農民工返鄉創業。

    關注“一號文件”帶來的農業板塊行情：鑒于即將出臺的“一號文件”對于農業相關行業的政策扶持和信心提振，給予農業行業短期推薦評級，建議關注番茄醬行業，種子行業，以及農業龍頭北大荒。農業板塊存在公司盈利能力較差，估值過高，利益漏出較多，09年面臨農產品價格下行壓力等風險，提醒注意。

    投資評級說明

    行業評級報告發布日后的12個月內行業股票指數的漲跌幅度相對同期上證綜指/深圳成指的漲跌幅為基準,投資建議的評級標準為：

    推薦：相對表現優于市場

    中性：相對表現與市場持平

    回避：相對表現弱于市場

    公司評級報告發布日后的12個月內公司的漲跌幅度相對同期上證綜指/深圳成指的漲跌幅為基準,投資建議的評級標準為：

    強烈推薦：相對大盤漲幅大于15%

    推薦：相對大盤漲幅在5%～15%之間

    觀望：相對大盤漲幅在-5%～5%之間

    回避：相對大盤漲幅小于-5%