事件：海大集團將以自有資金5050萬元收購廣東現代農業集團研究院有限公司100%的股權。

　　點評： 1.外延擴張，提升公司研發實力。 研究院主要研究方向包括動物用疫苗、獸藥、水產微生態制劑及獸用微生態制劑的研發。此次收購將進一步增強公司的研發實力，增加公司附加值，提升盈利能力，增強公司“苗種-養殖模式-水質控制-疫病防疫-飼料”的全方位養殖服務定位。 2. 預計水產料2013年將繼續保持20-30%增長。 水產料銷量預計1-2月份增速為20-30%，雖為淡季，但增速在預期內。預收賬款也開始陸續回收，南美白對蝦價格大幅上漲以淡水魚價格也略有回升，預計水產料2013年將繼續保持20-30%增長。公司蝦料在3月初已經提價來緩解成本的上漲。 3.海外擴張進展順利。 預計越南子公司2012年銷量約3萬噸。對蝦是越南主要水產，產量約為中國的一半，對水產飼料需求大。公司先通過預混料打進市場，目前已形成一定的品牌影響力。已開始第二期產能建設，產能至少翻番，未來公司還將往東南亞延伸。 4. 生豬產業鏈將是公司未來又一重點發展業務。 2012年豬飼料銷量預計達到60萬噸，增長約50%；以配合飼料為主，利潤率達到7-8%，公司的豬飼料發展較快。生豬養殖效果較好，去年出欄約2.8萬頭，頭均利潤約280元。2012年公司已組建生豬養殖服務團隊和兩個養殖場，預計2013年將再建3個養殖場。借鑒水產飼料的成功經驗，預計公司未來生豬產業鏈將繼續快速增長。雖然今年生豬養殖效益低，但因為公司的基數低，飼料將繼續保持增長，生豬養殖對公司業績影響小。 5.維持“買入”評級。 研發與服務營銷是公司的核心競爭力，提供“苗種-養殖模式-水質控制-疫病防疫-飼料”的全方位養殖服務。預計公司2012、2013年的EPS分別為0.59、0.84、1.06元，對應的PE為29、21、16倍。