前不久，由大連商品交易所和中國飼料工業協會聯合主辦的“第六屆國際玉米產業大會”在南昌舉行。本屆大會以“新形勢下飼料原料風險管理之道”為主題。由于去年以來參與期貨交易的企業在玉米交易中成功避險，如何推動玉米行業利用期貨市場進行風險管理成為關注焦點。

　　目前，玉米正在從過去供大于求轉變為求大于供，價格波動越來越劇烈。2012年，國際豆類市場價格大幅波動，而經過多年風險歷練的國內大多壓榨行業成功度過此次風波，其中一個重要因素是因為國內日壓榨能力千噸以上豆油90%以上都參與了大連商品交易所期貨市場避險。到今年9月，交割玉米55.53萬噸，為玉米期貨上市以來月度最大的交割量。很多飼料企業和貿易商通過期貨市場采購和銷售了大量質量較高的玉米，整個交割過程平穩順暢，期貨功能得到了企業的普遍認可。

　　大連商品交易所有兩個飼料品種，分別是豆粕和玉米。2000年上市了豆粕期貨，到2012年交易額達到了3.5億手，達到31%，是全國商品期貨中增長最快的品種。2012年7月份達到日均成交量達到600萬手。在大商所的歷史上有兩個品種曾經占據全國的半壁江山，一個是豆粕，持倉量由開始的1萬手到2012年111萬手，峰值達到183萬手。保證金由2000萬發展到40億。2013年6月底交割120.88萬噸，累計交割金額32.33億元。華東地區交割量占全國的52%，參與客戶32.7萬人，占大商所交易客戶的80.66%。

　　玉米是大商所1993年上市的第一個品種，1998年停止交易進行整頓，2004年恢復上市交易。玉米成交量歷來起伏變化較大，2008年隨國家政策變化，玉米期貨成交進入低谷，2012年玉米期貨成交量占全所成交量7.3%的份額，最大持倉量是單邊86萬手，日均成交量占大商所成交量的17.2%。玉米期貨的交割量較大，到今年9月底，玉米期貨交割量409萬噸，占累計交割量的24.76%，成為大商所僅次于豆粕的第二大交割品種。從參與客戶結構來看，2004年2.15萬戶，2012年為20萬戶。法人客戶正從東北市場向全國市場轉變。自2009年開始，玉米客戶變為以華東和華北客戶為主。

　　玉米和豆粕共同構造了主流飼料期貨板塊。玉米是最主要的能量飼料，豆粕是最主要的蛋白飼料，兩個品種占飼料比重達到三分之二，玉米和豆粕的價格也就成為飼料的主要成本。豆粕是國際市場規模最大、最活躍的農產品期貨品種；是我國以進口產品為原料的產量最大的農產品品種；是國內農產品行業中產業客戶水平最高、參與程度最深入的農產品期貨品種；是大多壓榨產業鏈風險管理的支柱產品；是適應現貨市場和產業發展變化不斷自我更新發展的典范期貨品種。而玉米是我國期貨市場價格最低的農產品，它的價格只有2331元每噸；是國內期貨市場最穩健的品種；是初學者練手的好平臺；也是企業規模化的套期保值好工具。玉米期貨價格較好地發現了國內現貨價格的變動趨勢，走勢與國外市場保持相對獨立。

　　多年來，大商所以服務實體經濟為立身之本，全力引導企業參與期貨市場，實行風險管理。在豆粕品種上，一是加強價格管理，普及套期保值率的運用。二是通過豆粕合約、制度設計服務和引領服務升級。三是直接服務產業客戶。通過服務，期貨市場推動了產業轉型升級，2004年和2008年，飼料期貨市場出現了兩次價格大波動，第一輪利用期貨市場最好的是外資企業，第二次國內企業通過期貨市場套期保值，行業進一步整合，獲得生機。2012年大豆壓榨能力達到1.1億噸，成為產能過剩行業，全行業虧損，而這些大企業能夠生存并且生產量逐年增加，就是用期貨市場盈利彌補了虧損。十年前，中小型貿易商是玉米市場的主要參與者，現在大型貿易商逐步成為玉米貿易市場的主流，單個合約最大交割量超過50萬噸，占東北港口月均發貨量的25%左右。

　　對于玉米期貨和大豆期貨來說，大商所積極推動“千村萬企”工程，讓農民利用期貨價格實現增收。玉米和大豆有比價關系，高于比價種大豆，低于比價種玉米，而期貨價格正是一個好參考，許多農民已經習慣“先賣后種”了。另外，玉米合約制度設計上也起到了引領產業升級的功能。采用散糧交割模式，降低運輸成本，幫助生產經營企業控制玉米采購和銷售節奏，確定不同時期的最佳庫存水平。

　　玉米品種發展的空間非常很大。為此，大商所近10年進行了多次重大制度改革，下一步計劃對玉米容重、交割庫容結構等進行調整。同時，加快推出雞蛋、生豬期貨等新產品，研發玉米淀粉、飼料產品期權等新品種，逐漸形成飼料與養殖產業完整的避險工具體系。降低交易成本，改進質量標準，完善相關制度，維護老品種等也會不斷與時俱進。而與行業協會以及龍頭企業的合作，提高服務實體經濟的水平，將是大商所一個全新戰略。玉米大會由此由產區走進銷區，正表明了大商所的決心與信心。