12月10日，東凌糧油舉行了2014年第二次臨時股東大會，其發行股份購買資產及募集配套資金事項獲得股東會通過并將于近日報批證監會。根據其重組報告書，東凌糧油擬以36.9億元收購中農國際100%股權，較評估值溢價6.71%，東凌糧油將借此進入鉀礦資源領域。

　　鉀礦資源實力雄厚

　　根據重組方案，公司擬以10.44元/股，向中農集團、新疆江之源等10位股東發行股份購買中農國際100%股權，從而獲得中農國際間接持有的中農鉀肥90%股權，交易作價為36.9億元；同時公司擬以10.44元/股，向東凌實業、賴寧昌、李朝波等6名對象發行1.18億股，募集配套資金12.3億元，用于中農鉀肥的建設及補充鋪底流動資金。

　　在轉型期，東凌糧油選擇切入上游鉀鹽資源領域，背后的戰略意圖可見一斑。報告書顯示，中農國際成立于2014年7月，旗下核心資產為通過中農香港控制的中農鉀肥90%股權，擁有位于老撾面積為35平方公里的鉀鹽礦開采權，折純氯化鉀儲量1.5億噸，計劃建成年產100萬噸氯化鉀項目。

　　相較此前的預案，重組報告對中農國際的盈利預測做出一定調整，交易對方承諾，中農國際2015年度、2016年度、2017年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1150.00萬元、1900.00萬元、45150.00萬元。其中，2016、2017年間，項目產能將陸續達產，產能擴大將帶動業績增長，這意味著，若項目進展順利，東凌糧油自2017年開始，盈利能力將大幅提升。

　　業內人士稱，國內鉀鹽資源匱乏，幾乎沒有可利用的固體鉀鹽資源，液體鉀鹽資源不到世界鉀鹽資源的5%，但需求量卻很巨大，近幾年我國已成為世界最主要的鉀肥消費國和進口國之一。中農鉀肥計劃投資建設東泰礦區鉀鹽開采加工一期百萬噸項目，項目建設完成后，年生產能力由10萬噸增加到100萬噸，中農鉀肥成為全球新生鉀鹽區域首家實現工業化量產并實現經濟效益的企業，在業內保持領先地位。

　　引入中農集團實現戰略協同

　　為改善公司大豆壓榨業務單一的狀況，近年來東凌糧油逐步開始實施戰略轉型，在下游方面公司正在開拓中小包裝油市場，培育特種食用油脂市場，但對上游原材料采購環節尚未涉足，產業鏈仍有短板。

　　東凌糧油稱，此次重組完成后，中農國際將成公司全資子公司，公司經營范圍將從大豆壓榨業務擴展至糧食行業的上游鉀肥開采、生產及銷售。中農鉀肥百萬噸項目達產后，鉀肥生產將實現規模化生產。屆時，公司有條件在向美國、巴西進口大豆的同時將鉀肥銷售至美國、巴西等大豆主產區，實現“物物貿易”雙向操作，進而提高公司綜合經濟效益。

　　此次重組交易完成后，上市公司主營業務增加了鉀鹽的開采、生產和銷售，上市公司將轉變為糧油壓榨與礦產資源類開發并行的雙主業公司，多元化發展戰略初步實現。

　　交易完成后，東凌實業及其一致行動人持股比例下降到21.93%，仍為第一大股東，中農集團持股比例上升至16.49，成為上市公司第二大股東。東凌糧油將借助中農集團龐大的銷售網絡，極大豐富豆油的銷售路徑，有效解決上市公司中小包裝豆油產品品牌建設及銷售渠道不足的問題，進而有利于上市公司由傳統大豆壓榨業務向終端延伸；另一方面，中農集團擁有的資源為上市公司向上游延伸提供了可能，從而獲取更大的產業鏈效益。