據經濟之聲《交易實況》報道，禾豐牧業今天發布公告，為適應全球飼料行業集中發展的趨勢，促進資源共享、優勢互補和綜合競爭力的提升，公司與一家印度飼料有限公司簽署了《合作備忘錄》。備忘錄稱， 公司將與印度公司出資成立新公司，禾豐牧業出資比例為30%、印度公司出資比例為70%，公司注冊資本約為1000萬元人民幣。資料顯示，印度公司經營范圍為蝦飼料，巴沙魚用漂浮飼料，肉雞和蛋雞飼料蝦食品加工。齊魯證券分析師陳奇表示，由于印度和東南亞地區飼料行業商品化率比較低，因此看好中國飼料企業走出去的前景。

　　陳奇：對于飼料行業走出去，我是比較看好的。歸根結底在于東南亞這些區域，比如印度、印尼等地區，它們整體的商品化率非常低，我們國內的整個飼料產能、技術水平明顯比它們高。所以我們可以通過技術輸出、人員輸出或者整個營銷輸出的模式來增加在海外飼料的銷量，因此，整體來說我們比較看好飼料行業走出去。

　　走出去的前景很樂觀，但是任何一個行業，特別是一些周期性的行業，都會有一定的周期。對于飼料行業景氣周期的問題，陳奇認為雖然豬肉價格上漲，但是由于存在進入壁壘，目前養豬補欄率比較低，導致飼料行業景氣拐點推后。

　　陳奇：飼料行業現在是這樣的一個狀態，下游的養殖行業出現了明顯的反轉趨勢，接下來一年多是一個上升的周期。但是按照過往飼料行業景氣度的邏輯，整個豬價的拐點將會制造出整個存欄或者產能的拐點，這樣就會演變回飼料行業需求量的大幅上漲。但是今年這一波飼料的拐點暫時沒有到來，原因就在于整個下游的產能出現一個明確的L型的底。因為進入壁壘的原因，以及現金流受限，導致下游的養殖戶并沒有出現大規模的，或者是比較瘋狂的捕欄，這樣也會呈現出整個生豬養殖行業的產能在底部的時間會比較長，所以整個飼料的需求量暫時還沒有明顯恢復。因此，較以往，飼料行業可能出現明顯的拐點滯后。

　　今天禾豐牧業今天微幅上漲，市場對于這個消息的理解比較平淡，應該怎樣來看待公司股價的這種走勢，它的估值是不是在合理的范圍之內?長江證券投資顧問高波就此相關話題做出進一步分析。

　　高波：像這一類型的高送轉，包括它近期和海外公司的一種合作，如果放在今年4、5月份，可能要要3個漲停左右的漲幅，但是目前由于市場經過幾個月的下跌，它整體的估值大幅度往下降。所以受到整個市場的影響，從估值上來看，禾豐牧業現在本身的凈利潤有22億左右，農林牧漁整體的估值在50倍，從估值來講，它相對還有一定的估值優勢。當然該優勢非絕對的，因為要參考公司業績未來的預期，以及是否有相關一些資本的運作等，所以現在這個區間是比較合理的。

　　公司半年報顯示，實現營業總收入42.78 億元，同比增長7.59%，實現歸屬上市公司股東的凈利潤1.19 億元，同比增長34.39%，公司利潤增長高于收入增長的原因是什么?

　　高波：主要原因是綜合毛利率的不斷提升，其綜合毛利率同比提升了0.85個百分點，包括飼料、面料貿易、屠宰加工等業務方面毛利率都在全面提升，尤其是飼料業務，毛利率由1.86個百分點達到了13.09%，這整體帶動了盈利水平的提升。另外，公司的財務費用和管理費用整體也有一定幅度的下降。

　　雖然目前豬肉價格在上漲，但飼料行業景氣度會推后，這是否意味著未來公司利潤還有較大提升空間?

　　高波：受到整個行業的一個影響，豬肉的價格上漲，養殖業存欄持續在下探，所以公司未來的銷售存在一定壓力，但是毛利率的提升相應還會有一個空間。主要可能會和原材料供應有關，原材料供貨價格目前還處于低位，公司地處東北原材料的一個主產區，采購成本較低，并且該地氣候很適合糧食的存儲。整體而言它的成本相對比較低，所以未來利潤率方面還會有一個較大幅度的提升。

　　公司除了和印度合作之外，它還和荷蘭最大、擁有百年歷史的家族飼料企業--荷蘭皇家德赫斯公司成為戰略合作伙伴，顯著增強了禾豐的技術研發實力，使禾豐整體競爭力居于國際領先水平，飼料行業是否有高技術含量?公司和荷蘭企業合作是否會增加公司競爭能力?

　　高波：飼料行業由之前的規模化，靠用戶投入的傳統行業，目前越來越多的增加了科技的元素，飼料的種類還有機械化程度也越來越高。公司經過20多年的發展，再加之和荷蘭這個公司的合作，在科技上方面也會增加公司的綜合競爭力。而且它上市時募集到8000萬股，募集資金凈額是4.24億，其中有一項就是用于研發檢測中心的建設，相對來說科技含量式在不斷增高。

　　禾豐牧業目前主要業務包括飼料、原料貿易和屠宰加工，其中飼料業收入超過營業收入70%，是公司核心業務，原料貿易和屠宰加工分別是飼料行業上下游，能控制飼料的盈利水平，公司會繼續向產業鏈上下游拓展和延伸嗎?

　　高波：公司上下游也即原料貿易和屠宰加工這一塊還是會持續延伸和推進，但是整體占其收入大頭的是飼料業務收入，它的主業發展方向還是在飼料這一塊。

　　除了傳統飼料行業的上下游業務之外，它也在積極的觸網，在和互聯網+進行融合，比如它在2015投資建立遼寧逛大集電子商務有限公司，怎么來評價這家公司發展電商的前景?

　　高波：電子商務平臺可能是公司互聯網+農業的第一步。因為公司一直在做銷售客戶的數據分析，已經做了三年相關信息化的數據積累工作，已經具備了一個比較好的數據流基礎、信息化經驗還有客戶群資源。因此，根據公司的經營計劃，我們判斷公司未來可能還會進一步利用大數據，以及互聯網金融服務的工具，持續在這方面進行項目的運作。