阿根廷與IMF的貸款協議意味著谷物關稅削減政策可能逆轉
阿根廷計劃削減預算赤字,以便讓緊張不安的投資者相信阿根廷有能力償還債務。這意味著總統馬克里受到更大的壓力來改變其降低農產品出口稅的標志性政策。馬克里競選總統時一直宣揚這一政策,并且在上臺后馬上就取消了玉米和小麥的出口稅,并逐步調低大豆以及制成品的出口稅。
阿根廷財政部長Nicolas Dujovne承諾將于周一宣布措施,降低2019年的財政赤字。此舉旨在阻止比索貶值,今年阿根廷比索是全球表現最差的貨幣之一。基于6月份阿根廷與國際貨幣基金組織(IMF)簽訂的500億美元援助貸款協定,阿根廷同意將財政赤字減少到國內生產總值的1.3%。目前Dujovne承諾在和IMF談判之前將進一步削減赤字。阿根廷國內媒體報道稱,在剛剛結束的這個周末,馬克里政府主要官員一直在討論恢復征收出口關稅以及裁減多個部門。阿根廷政府并未公布削減赤字的具體細節,也沒有透露將采取何種措施來穩定貨幣。上周比索兌美元匯率大幅貶值16%。
投資者希望政府做出果斷抉擇。紐約Fitch Solutions公司分析師Jeffrey Lamoreaux說,市場相信阿根廷除了削減赤字以外,馬克里政府還將采取征收農產品出口關稅,削減補貼以及社會支出等綜合措施。
農業團體一直是支持馬克里當選總統的核心支柱。影響力巨大的農業團體在2015年總統大選以及2017年中期大選中一直支持馬克里的政黨。
如果阿根廷恢復征收谷物出口關稅,將標志著政策的一個大倒退。馬克里上臺后取消了玉米和小麥出口關稅及配額,并且逐步降低大豆及制成品出口關稅。
貿易商稱,有關阿根廷恢復玉米和小麥出口關稅的傳言曾經在上周五對芝加哥期貨交易所(CBOT)的谷物期貨價格構成利好支持。阿根廷是全球第三號大豆和玉米出口國。
不過,馬克里政府的兩位前經濟官員指出,出口關稅只是短期有效的措施。Carlos Melconian曾在馬克里上任總統的第一年擔任阿根廷國民銀行的首席執行官。他表示自己從不相信會有一項措施可以一勞永逸的解決問題。但是現在的緊迫任務是救火。他指的是比索崩盤以及市場日益擔心阿根廷償還債務的能力。
Luciano Cohan曾擔任阿根廷宏觀經濟規劃部副部長。他表示,對所有產品(不僅是農產品)征收5%的關稅,將使得明年國家財政收入增加35到40億美元。阿根廷農業部發言人表示他未獲悉任何有關出口關稅的信息。阿根廷財政部發言人沒有予以置評。
經濟學家稱,出口關稅上調并不會給農戶造成過重的負擔。自從比索匯率貶值后,阿根廷農戶已經從出口中賺得更多比索,因為谷物出口以美元計價。投資公司Rafaela Capital公司經理Fernando Camusso稱,農戶可能從比索貶值中受益匪淺。政府極有可能通過出口關稅的方式來降低財政赤字。但是農業團體批評這一潛在舉措。阿根廷農村社團主席Daniel Pelegrina稱,政府太出爾反爾了,比索貶值造成農戶收入降低,因為農戶在采購進口農業生產資料時不得不花更多錢。
一家農業智囊機構CREA發布的6月份報告顯示,阿根廷近59%的大豆生產成本以美元定價,約61%的玉米生產成本以美元定價。
阿根廷政府在削減大豆出口關稅方面已經開始變得猶豫不決。阿根廷在與IMF簽訂貸款協定后,幾位高級政府官員堅持聲稱政府不會改變大豆出口關稅政策,但是上月財政部取消了逐月調低大豆制成品(豆粕和豆油)出口稅的政策。
有關出口關稅的傳言意味著阿根廷政府已經意識到,最初馬克里計劃通過僅減少開支來削減預算赤字的計劃并不可行。阿根廷政府已經加速削減赤字的速度,實現今年赤字目標2.7%,低于此前預測的3.2%。阿根廷國有公司和政府部門大規模裁員,已經引起抗議者和警察發生對抗。數以萬計的大學生和職員進行游行示威,要求政府更多的資助以及提高薪水。受通貨膨脹的影響,政府資助金和薪水已經縮水超過31%。
貝萊德集團拉丁美洲及伊比利亞地區首席投資戰略師Axel Christensen稱,許多投資者仍對2001/02年度經濟危機心有余悸,當時阿根廷違約造成數百萬人陷入貧困。
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