11月22日，曾被譽為“世界鴨王”的*ST華英開盤即漲停，最終報收3.49元，漲幅達5.12%。資本市場的積極反饋或與*ST華英披露的最新公告有關(guān)。

　　11月22日早間，*ST華英稱，兩天前信陽中院裁定受理了債權(quán)人潢川瑞華供應(yīng)鏈管理有限責(zé)任公司(以下簡稱“潢川瑞華”)對公司的重整申請，指定由北京市金杜(深圳)律師事務(wù)所和中勤萬信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)河南分所為管理人，目前公司已處于重整進程中。

　　“重整期間，公司生產(chǎn)經(jīng)營一切都照舊。”同日下午，*ST華英相關(guān)負責(zé)人在回應(yīng)《國際金融報》記者采訪時稱，在重整期間，公司繼續(xù)營業(yè)，實施并執(zhí)行重整計劃，將會有效提升企業(yè)經(jīng)營能力，并較好的保障債權(quán)人、企業(yè)職工及投資人的合法權(quán)益，保持華英品牌與行業(yè)主導(dǎo)地位，保證企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。

　　進入重整程序

　　這距離*ST華英啟動預(yù)重整已過去了5個多月。

　　作為全球著名的全產(chǎn)業(yè)鏈鴨加工企業(yè)，*ST華英成立于1991年，并于2009年12月在深交所掛牌上市，成為繼雙匯發(fā)展、三全食品之后第三支在A股市場成功上市的河南農(nóng)業(yè)股，也是全國肉鴨行業(yè)第一家上市企業(yè)。4月底，因財務(wù)會計報告及內(nèi)部控制審計報告均被亞太會計師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計報告，*ST華英被實施退市風(fēng)險警示及其他風(fēng)險警示。

　　屋漏偏逢連夜雨。5月12日，*ST華英發(fā)布公告稱，潢川瑞華以其不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且明顯缺乏清償能力為由，向信陽中院申請對其進行重整。根據(jù)公告，2017年1月23日，潢川瑞華與*ST華英簽署了編號為HCRHGYL-HYNY201701的《瑞華供應(yīng)鏈服務(wù)協(xié)議》，約定前者為后者提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，期間，*ST華英尚未按時兌付潢川瑞華已開具的電子商業(yè)承兌匯票涉及金額609.58萬元。早在今年2月，潢川瑞華曾向*ST華英送達《債權(quán)催收函》，后者未能按要求清償前債務(wù)，并回函告知已無力清償前述到期債務(wù)。

　　5月26日，信陽中院對潢川瑞華申請*ST華英進行預(yù)重整一案進行立案審查。6月初，信陽中院召開聽證會認為*ST華英符合預(yù)重整條件，決定對其進行預(yù)重整。彼時*ST華英曾在公告中稱，公司將積極配合法院及臨時管理人開展相關(guān)預(yù)重整工作，但預(yù)重整能否成功存在不確定性。信陽中院決定對公司進行預(yù)重整，不代表最終受理公司重整，不代表公司正式進入重整程序。

　　“破產(chǎn)案件預(yù)重整是當(dāng)債務(wù)人符合一定條件下，申請人可以在破產(chǎn)重整程序正式啟動之前向法院申請采用的程序。”上海市海華永泰律師事務(wù)所合伙人陳元熹對記者表示，預(yù)重整程序使得債務(wù)人、債權(quán)人與出資人可以在此期間內(nèi)協(xié)商談判，得出經(jīng)過部分或全部債權(quán)人表決同意的預(yù)重整方案，在正式重整程序啟動后，將該方案作為基礎(chǔ)制定重整方案。

　　記者留意到，早在9月初，*ST華英在投資者互動平臺表示，公司正處于預(yù)重整轉(zhuǎn)重整階段，相關(guān)部門正在走審批流程。兩個多月后，*ST華英正式進入重整程序，并將第一次債權(quán)人會議時間定為12月22日。

　　根據(jù)最新公告，*ST華英稱，公司尚存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險，若出現(xiàn)公司破產(chǎn)、經(jīng)審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元，或追溯重述后最近一個會計年度凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元、經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負值等問題，公司將被終止上市。

　　自救能否成功

　　實際上，目前正處于債務(wù)危機的*ST華英，完成重整或是主要出路之一。

　　11月22日下午，《國際金融報》記者獲得一份資料顯示，根據(jù)華英農(nóng)業(yè)輔導(dǎo)機構(gòu)提供的預(yù)重整工作報告，截至2021年6月30日，*ST華英單體賬面資產(chǎn)合計為60.05億元，核心資產(chǎn)為其持有的長期股權(quán)投資31.97億元、應(yīng)收類款項16.03億元及固定資產(chǎn)9.77億元。為之對應(yīng)的，相同報告期，該公司單體賬面負債合計約46.06億元，主要為短期借款15.83億元，其他應(yīng)付款14.22億元、一年內(nèi)到期的費流動負債9.77億元。除賬面負債外，華英農(nóng)業(yè)還為子公司及外部主體提供了對外擔(dān)保約4.67億元。

　　官網(wǎng)顯示，*ST華英是一家以櫻桃谷鴨加工為主，集祖代種鴨繁育、商品鴨/雞養(yǎng)殖、屠宰冷凍加工、熟食加工、飼料生產(chǎn)、羽絨加工等系列化生產(chǎn)于一體的國家大型禽類食品加工企業(yè)。目前在國內(nèi)已經(jīng)建立了覆蓋全國的市場銷售網(wǎng)絡(luò)，市場占有率已經(jīng)達到規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)的15%以上。在出口方面，華英牌系列產(chǎn)品銷往韓國、日本、新加坡、南非、中東、中亞等20多個國家和地區(qū)。

　　從財務(wù)數(shù)據(jù)看，2019年*ST華英以55.18億元的營收規(guī)模達到上市以來巔峰，但也正是自這一年開始*ST華英便進入持續(xù)虧損狀態(tài)。財報顯示，2019年該公司凈利潤同比驟降220.55%至-7984.66萬元，2020年這一指標數(shù)據(jù)擴大至-8.79億元，2021年前三季度，*ST華英凈利潤雖同比增長51.83%，但仍告虧2.26億元。

　　在2020年年報中，*ST華英坦言，“剛剛過去的2020年，是華英發(fā)展進程中我們面臨困難最多、挑戰(zhàn)最大、形勢最為嚴峻、過的最艱難的一年。金融去杠桿導(dǎo)致的信貸緊縮所造成的公司資金鏈緊張、非銀機構(gòu)債務(wù)糾紛的情形還未消除，2020年初新冠疫情的爆發(fā)，對公司種禽板塊、屠宰板塊、羽絨板塊造成了嚴重災(zāi)難，加之流動性緊張，公司正常生產(chǎn)經(jīng)營遭受了困難，總體產(chǎn)能利用率和盈利水平持續(xù)下滑。”

　　值得一提的是，面臨如此經(jīng)營態(tài)勢，2021年年初，*ST華英曾發(fā)布公告稱，將與上海新增鼎資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“上海新增鼎”)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在產(chǎn)業(yè)投資、經(jīng)營管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)重組等方面展開全面協(xié)作，意在幫助華英農(nóng)業(yè)走出困境并轉(zhuǎn)型升級。

　　公告顯示，上海新增鼎是中國農(nóng)牧龍頭企業(yè)新希望集團旗下專業(yè)從事資產(chǎn)管理、債務(wù)重組、重大資產(chǎn)重組等業(yè)務(wù)的公司，致力于通過產(chǎn)業(yè)、金融和管理方面提升，幫助企業(yè)擺脫困境并轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)協(xié)議，上海新增鼎及其指定的托管主體擁有對華英農(nóng)業(yè)所屬各生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的托管期限不低于5年的托管期限選擇權(quán)和優(yōu)先權(quán)。

　　記者留意到，在信陽中院決定對*ST華英進行預(yù)重整后，6月16日，上海新增鼎與*ST華英簽訂了《重整投資意向協(xié)議》。協(xié)議顯示，上海新增鼎有意向作為重整投資人，參與*ST華英的重整投資。

　　11月22日，就重整具體戰(zhàn)略投資方等相關(guān)問題，*ST華英上述負責(zé)人在回應(yīng)記者采訪時稱，“最終確定之后公司將及時作信息披露。”