今年10月《農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析月報》顯示，前期拍賣成交小麥陸續(xù)出庫將有效緩解市場供應壓力，制粉需求較為平穩(wěn)，預計后期國內(nèi)小麥價格的上漲空間有限。2020/21年度全球小麥整體供需形勢較為寬松，預計國際小麥價格將呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。

　　(一)秋冬種進展順利。大部分地區(qū)墑情適宜，有利于秋冬種順利開展。據(jù)農(nóng)情調(diào)度顯示，截至10月21日，全國冬小麥播種進度已經(jīng)近6成，比去年同期快了3個百分點。

　　(二)國內(nèi)小麥價格小幅上漲。進入10月份以來，集中收購期結束，市場糧源數(shù)量減少，部分貿(mào)易商惜售情緒較重;而國內(nèi)玉米價格持續(xù)高位運行，局部地區(qū)出現(xiàn)小麥玉米價格倒掛的現(xiàn)象，導致飼料廠轉向小麥采購，小麥飼用量增加，國內(nèi)面粉加工企業(yè)為保障糧源供給和控制成本，被動加大小麥采購力度。本月國家最低收購價小麥拍賣投放量增加100萬噸至400萬噸，這是今年7月份以來的第三次加量，而成交量持續(xù)維持高位，反映市場需求強勁。10月14日、21日、28日實際成交量分別為165.41萬噸、292.5萬噸、269.9萬噸，成交率41.2%、73.4%、67.7%。今年1-10月累計成交最低收購價小麥1571萬噸，同比增加1362萬噸。需求強勁推動小麥價格持續(xù)走強，鄭州糧食批發(fā)市場普通小麥價格每斤1.23元，環(huán)比漲2.5%，同比漲6.3%;優(yōu)質(zhì)麥每斤1.40元，環(huán)比漲2.9%，同比漲12.9%。

　　(三)國際小麥期現(xiàn)貨價格大幅上漲。自9月下旬以來，因美國大平原種植區(qū)以及黑海地區(qū)天氣干燥，影響小麥產(chǎn)量前景，而需求依然強勁，國際市場小麥期現(xiàn)貨價格大幅上漲。其中，墨西哥灣硬紅冬麥(蛋白質(zhì)含量12%)平均離岸價每噸276美元，環(huán)比漲17.4%，同比漲24.9%;堪薩斯期貨交易所硬紅冬麥期貨近期合約平均價格每噸200美元，環(huán)比漲13.0%，同比漲29.9%。

　　(四)國內(nèi)外價差縮小。本月國內(nèi)外小麥價格均上漲，但因國際價格漲幅高于國內(nèi)，國內(nèi)外價差較前期縮小。10月份，美國墨西哥灣硬紅冬麥(蛋白質(zhì)含量12%)離岸價直接折人民幣每斤0.93元，比優(yōu)質(zhì)麥產(chǎn)區(qū)批發(fā)價低0.47元;配額內(nèi)1%關稅下到岸稅后價約每斤1.27元，比國內(nèi)優(yōu)質(zhì)麥銷區(qū)價低0.09元，價差比上月縮小0.11元。

　　(五)預計2020/21年度全球小麥產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高。因澳大利亞天氣持續(xù)利好產(chǎn)量增加，2020/21年度全球小麥產(chǎn)量預測數(shù)本月調(diào)高近500萬噸，將創(chuàng)歷史新高。據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織(FAO)10月預測，2020/21年度全球小麥產(chǎn)量7.65億噸，比上年度增0.4%;消費量7.57億噸，比上年度增0.8%，產(chǎn)大于需830萬噸;期末庫存2.85億噸，比上年度增3.7%;庫存消費比37.6%，同比上升1.0個百分點;貿(mào)易量為1.84億噸，比上年度增0.2%。

　　(六)預計后期小麥價格上漲空間有限。10月29日，國家發(fā)布《關于公布2021年小麥最低收購價格的通知》，2021年生產(chǎn)的小麥(三等)最低收購價為每50公斤113元，較2020年提高1元，限定收購總量依然為3700萬噸。由于之前市場主體對國家提高2021年小麥最低收購價已有預期，政策發(fā)布對市場的影響有限。供給方面，10月政策性小麥拍賣成交量較大，隨著成交小麥陸續(xù)出庫，對緩解市場供需壓力的作用將逐漸顯現(xiàn)。而國家最低收購價小麥庫存仍較為充裕，市場調(diào)控力量較強。需求方面，面粉需求平穩(wěn)，價格上漲困難，制粉企業(yè)繼續(xù)抬高小麥收購價的能力不強;后期隨著主產(chǎn)區(qū)玉米上市量逐步增加、臨儲玉米出庫以及進口玉米和替代品陸續(xù)到港，玉米價格有望保持穩(wěn)定或小幅回落，對小麥的推動作用將逐步減弱，小麥價格上漲空間有限。國際市場，近期國際小麥價格大幅上漲主要源于主產(chǎn)國不利的天氣狀況，10月最后一周，美國大平原地區(qū)、黑海干燥地區(qū)均迎來降雨，緩解了干燥氣候?qū)π←湲a(chǎn)量的影響，國際小麥價格有所回落。從后期走勢看，2020/21年度全球小麥整體供需形勢較為寬松，制約價格上漲空間，預計國際小麥價格將呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。