導語：一季度小麥市場整體呈上漲態勢，近期逐漸穩定，部分地區價格小幅回落。分析一季度市場變化，簡析后市如何波動。

      一月份小麥市場價格先漲后穩。臨近春節，再加上部分地區受公共衛生安全事件影響，面粉市場需求有所回暖，制粉企業原糧采購積極性增加，帶動小麥價格上漲。但從月初開始，國家恢復托市小麥投放，市場糧源供應的增加，抑制了小麥上漲幅度。從20號以后，制粉企業陸續放假，市場購銷活躍度放緩，市場價格維持穩定為主。據鋼聯數據顯示1月31日主產區小麥均價為2855元/噸。

      2月份小麥市場價格呈上漲態勢。上旬小麥市場恢復緩慢，購銷活動基本停滯，價格平穩運行。從中旬開始制粉企業陸續開始復工，部分企業年前原糧備貨較少，年后仍有補庫需求，山東基層市場糧源所剩不多，各企業不斷上調收購價格，吸引糧源。國家托市小麥持續投放，但投放量僅有50萬噸，對整體市場供應來看杯水車薪，再加上各地區中儲糧和地方儲備糧小麥拍賣高成交高溢價，成交價格遠遠高于當時市場成交價格，進一步提振市場看漲情緒，小麥價格強勢上漲。2月28日主產區小麥均價為3001元/噸，環比1月份上漲5.11%。

      3月份小麥市場呈先漲后跌運行態勢。月初小麥市場延續漲勢，托市小麥和中儲糧拍賣持續進行，成交價格越拍越高，市場看漲氛圍濃厚，價格不斷跟漲。與此同時基層糧源所剩無幾，糧商紛紛持糧待漲，市場供應短缺，小麥價格難以下跌。中旬小麥市場價格到達高點，3月18日小麥價格3233元/噸，較1月份環比上漲13.28%，同比上漲26.54%。小麥價格位于高點后，糧商開始陸續出庫，托市小麥和中儲糧前期投放也陸續進入市場，極大緩和了市場供應短缺局面。再加上部分地區受疫情影響，制粉企業面粉走貨滯緩，開機維持低位，高價收購原糧意愿不強，小麥市場價格開始企穩，局部出現窄幅下調。

      預測：隨著天氣回暖，面粉市場需求愈發清淡，難以支撐制粉企業大幅開機。企業開機維持較低水平，原糧庫存消耗緩慢。拖市小麥持續進行，各地中儲糧拍賣也出現流拍現象，基層購銷逐步恢復理性。距離新麥上市還有兩個多月的時間，制粉企業需求難有大幅改善，政策小麥投放基本滿足企業這段時間的需求。預計近期小麥市場價格震蕩調整為主，長期來看或將有下行風險。來源：Mysteel