摘要：美國小麥期末庫存趨緊，小麥價格預期創(chuàng)出新高

 

　　華盛頓10月16日消息；本月美國農(nóng)業(yè)部將2022/23年度美國小麥期末庫存調低至5.76億蒲，創(chuàng)下15年來最低水平，比上月預期調低3400萬蒲，因為美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局（NASS)小谷物產(chǎn)量報告將產(chǎn)量下調。美國小麥產(chǎn)量預期調低到16.50億蒲，較上月調低1.33億蒲，僅僅略高于去年產(chǎn)量，創(chuàng)下20年來次低水平。雖然期初庫存和進口預期上調，僅僅部分抵消產(chǎn)量下調。由于供應緊張，價格處于歷史高位，本月下調了出口、飼料及其他用量。最近幾周小麥期貨價格飆升，因為美國供應緊張，黑海小麥出口連續(xù)性面臨不確定性。在這些因素影響下，本月將已經(jīng)創(chuàng)紀錄的美國小麥年度農(nóng)場均價進一步提高到9.20美元/蒲，較上月調高0.20美元。。

 

　　美國國內展望

 

　　本月對美國小麥供需數(shù)據(jù)的調整一覽

 

　　根據(jù)9月30日美國農(nóng)業(yè)部NASS發(fā)布的小谷物年度匯總報告的最新數(shù)據(jù)，2022/23年度美國小麥產(chǎn)量預估下調至16.50億蒲，較上月調低1.33億蒲。報告顯示所有五個品種小麥的面積下降；除杜倫麥外的其他小麥產(chǎn)量均有下調。

 

　　硬紅冬小麥產(chǎn)量預期為5.31億蒲，較上月調低4500萬蒲，較上年減少29%，創(chuàng)下1957/58年以來最低產(chǎn)量。

 

　　軟紅冬小麥預計為3.37億蒲，較上月調低4500萬蒲，較上年減少7%，但仍然是2016/17年度以來的次高產(chǎn)量。

 

　　硬紅春小麥產(chǎn)量預計為4.46億蒲，較上月調低1700萬蒲，但仍比去年受干旱影響的產(chǎn)量增長50%。

 

　　白小麥產(chǎn)量預計為2.72億蒲，較上月調低1700萬蒲，較上年增長36%。

 

　　杜倫麥產(chǎn)量預計為6400萬蒲，較上月調低1000萬蒲，因為面積減少抵消了單產(chǎn)略微提高的影響。

 

　　2022/23年度美國所有小麥的飼料和其他用量為5000萬蒲，較上月調低3000萬蒲；硬紅冬小麥和軟紅冬小麥的飼料和其他用量分別調低1000萬蒲，為1000萬蒲和4000萬蒲；白小麥和杜倫小麥分別各減少500萬蒲，為500萬蒲；硬紅春小麥則維持在1000萬蒲不變。

 

　　飼料和其他用量下調和美國小麥產(chǎn)量下調以及2022/23年度（6月至5月）第一季度（6月至8月）國內用量低于預期有關。基于季度庫存報告，截至9月1日美國所有小麥庫存為177.6萬蒲，這意味著6月到8月國內消費量為3.65億蒲，創(chuàng)下1983/84年度以來最低值。美國小麥相對于飼料谷物（尤其是玉米）的價格持續(xù)走高，是造成其飼料和其他用量減少的另一個原因。美國農(nóng)業(yè)部將在NASS的面粉加工產(chǎn)品報告發(fā)布后，在11月的供需報告里更新小麥的食用和種子用量預估值。

 

　　2022/23年度小麥出口預計7.75億蒲，較上月調低5000萬蒲，因為小麥價格缺乏競爭力，周度出口銷售報告證實新的銷售步伐緩慢。考慮到不同種類小麥的出口速度和競爭力，現(xiàn)在對各類小麥的出口預測如下:

 

　　硬紅冬小麥出口調低2500萬蒲，為2.2億蒲；

 

　　硬紅春小麥出口調低1000萬蒲，為2.25億蒲；

 

　　白小麥出口調低1000萬蒲，為1.7億蒲；

 

　　杜倫麥出口調低500萬蒲，為2500萬蒲；

 

　　白小麥出口維持不變，仍為1.35億蒲。

 

　　2022年6月到8月期間美國小麥出口總量達到2.11億蒲，比上年同期下降16%。美國6月到8月的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)是基于美國商務部統(tǒng)計調查局的數(shù)據(jù)。不過，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗數(shù)據(jù)以及周度出口銷售數(shù)據(jù)，9月份的出口可能更為強勁。

 

　　本月將美國小麥進口量提高1000萬蒲，為1.2億蒲，高于2021/22年度的9500萬蒲。2022年6月到8月期間美國小麥進口總量為3300萬蒲，同比增長31%，增長完全是因為硬紅春小麥。目前預計硬紅春小麥進口量為6000萬蒲。迄今為止的進口步伐和修訂后的進口預測保持一致。

 

　　2022/23年度美國小麥年度農(nóng)場均價（SAFP）預計為創(chuàng)紀錄的每蒲9.20美元，比上月調高0.20美元。最近幾周，小麥期貨在波動中大幅上漲，因為受到黑海出口連續(xù)性存在不確定性的支撐。美國農(nóng)業(yè)部價格報告稱8月份小麥農(nóng)場價格平均為每蒲8.55美元，低于上月的8.69美元，但是高于2021年8月的7.14美元。

 

　　2023/24年度冬小麥播種工作正在進行中

 

　　基于美國農(nóng)業(yè)部作物進展報告，截至2022年10月9日，美國冬小麥已經(jīng)播種55%，略低于去年和5年均值（均為58%）。在硬紅冬小麥主生州堪薩斯州和俄克拉荷馬州，播種進度略微落后于平均種植速度，而德克薩斯州略微領先。農(nóng)戶在決定小麥種植面積時面臨幾個因素的影響。雖然小麥價格高企提供動力，但是農(nóng)戶也面臨著替代作物價格上漲和高投入成本的影響。影響種植面積的另一個重要因素是持續(xù)干旱。截至10月11日，美國約有66%的冬小麥地區(qū)處于干旱狀態(tài)，遠高于去年同期的42%。干旱尤其集中在堪薩斯州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州等硬紅冬小麥主產(chǎn)州，這些地區(qū)的小麥生產(chǎn)在2022/23年度已經(jīng)受到嚴重干旱的影響，而這些天氣狀況在2023/24年度播種期間繼續(xù)存在。到目前為止，作物進展數(shù)據(jù)表明，盡管天氣干燥，生產(chǎn)者還是愿意種植小麥。

 

　　在一些種植軟紅冬小麥的東部種植區(qū)，種植工作也略微落后于計劃。例如，伊利諾伊州的冬小麥完成了16%（5年平均29%），而印第安納州的種植工作完成了27%（平均33%），俄亥俄州完成了37%（平均48%）。影響其中一些地區(qū)小麥播種的一個因素是，軟紅冬小麥有時是在大豆收獲之后種植的。今年有幾個州的大豆收割進度略微落后于平均進度，這導致小麥播種也相應出現(xiàn)一些延誤。

 

　　美國小麥出口預測大幅下調

 

　　由于出口銷售緩慢以及小麥價格缺乏競爭力，本月調低了美國小麥出口預期。美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，美國小麥出口銷售落后于去年。截至9月29日，美國小麥出口銷售總量（包括已出口和尚未出口的銷售合同量之和）為1090萬噸，比去年同期落后4%。本月將全年小麥出口目標削減5000萬蒲，至7.75億蒲，比2021/22年度低了3%。迄今為止的銷售總量相當于修訂后年度目標的52%，和最近5年的平均進度相當。雖然累計出口量與去年同期類似，但是尚未裝運的銷售量同比減少了14%。9月份的銷售步伐特別緩慢，主要是由于硬紅冬小麥銷售明顯減少。

 

　　美國小麥報價相對主要競爭對手缺乏競爭力，也對小麥出口構成挑戰(zhàn)，美國小麥報價仍然高于其他主要出口國。美國小麥產(chǎn)量下調，駁船運費和物流挑戰(zhàn)增加，以及美元持續(xù)走強，都構成美國小麥在國際市場上競爭的持續(xù)阻力。需要指出的是，只有2016/17和2018/19年度里的小麥出口銷售量占比更低。在這兩個年度，美國硬紅冬小麥出口價格要比俄羅斯和法國的小麥更具有競爭力。由于美國小麥出口銷售已經(jīng)落后，而且美國小麥定價缺乏競爭力，因此更難假設未來銷售出現(xiàn)增長。

 

　　杜倫麥產(chǎn)量下調，但仍高于上年

 

　　美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，主要用來生產(chǎn)意大利面的美國杜倫麥產(chǎn)量較上月預估值降低了13%，但是仍然高于去年因干旱而大幅降低的產(chǎn)量，去年產(chǎn)量創(chuàng)下1961/62年度的最低水平。2022/23年度的杜倫麥產(chǎn)量預計為6400萬蒲，比2021/22年度增長70%，略高于最近5年平均（2017/18-2021/22）。2022/23年度杜倫麥的食品用量估計為8000萬蒲，接近于歷史平均水平，略高于2021/22年度。在2019/20和2020/21年度，用于食品的杜倫麥有所增加，這是因為在疫情大流行期間的消費者需求激增，當時購物者在隔離期間都在囤積意大利面。雖然需求激增的情況后來有所緩解，但是2022年包括意大利面在內的小麥產(chǎn)品價格仍然大幅上漲。今年美國和加拿大的杜倫麥收成提高，緩解了一些供應壓力。但是由于商品價格高漲，生產(chǎn)投入、勞動力和能源成本升高，繼續(xù)推動包括意大利面在內的小麥制成品價格上漲。美國每年都會進口和出口杜倫麥，進口量通常較大。在供應比較緊張的年份，凈進口量上升。

 

　　國際展望

 

　　盡管產(chǎn)量下調，但全球小麥產(chǎn)量仍將創(chuàng)紀錄

 

　　2022/23年度全球小麥產(chǎn)量下調220萬噸，至7.81.7億噸，因為歐盟小麥產(chǎn)量預期上調，但是無法抵消美國和阿根廷小麥產(chǎn)量的下調。法國、德國、波蘭和斯洛伐克小麥產(chǎn)量調高，因為單產(chǎn)高于預期，收獲面積提高。美國小麥產(chǎn)量調低了360萬噸。阿根廷小麥關鍵生長階段繼續(xù)經(jīng)歷干旱，導致單產(chǎn)略微下降，棄收面積提高導致收獲面積減少30萬公頃，至580萬公頃。巴西小麥單產(chǎn)好于預期，本月調高0.25公噸至每公頃2.97公噸，因此本月將巴西小麥產(chǎn)量上調了50萬噸至920萬噸。

 

　　2022/23年度全球小麥消費量預計同比下降

 

　　2022/23年度全球消費量調低到7.857億噸，因為食品、種子和工業(yè)用途（FSI）下調90萬噸至6.302億噸；飼料和其他用量上調30萬噸，至1.555億噸，部分抵消了FSI下調。

 

　　歐盟的玉米作物災難性減產(chǎn)，而小麥作為飼料原料仍然具有競爭力，導致小麥的飼料和其他用量增加100萬噸，至4500萬噸。

 

　　美國小麥大幅減產(chǎn)，導致飼料等級小麥的供應減少80萬噸，至140萬噸。

 

　　本月還對2022/23年本地銷售年度（MY）的貿易數(shù)據(jù)進行了調整。由于出口量減少超過了進口量降幅，未計入的貿易量下調了30萬噸，至450萬噸。這導致調整后的消費量為7.902億噸，比9月的估計值下降了80萬噸。

 

　　2022/23年全球小麥貿易量下降，但仍保持創(chuàng)紀錄水平

 

　　2022/23貿易年度（7月/6月）全球小麥出口和進口仍保持創(chuàng)紀錄水平，但本月對進口和出口均做了下調。2022/23貿易年度的小麥出口修正為2.077億噸，美國和阿根廷的出口下調，抵消了歐盟的上調。美國和阿根廷的小麥產(chǎn)量下降，價格缺乏競爭力，導致美國和阿根廷的出口量下調；歐盟小麥產(chǎn)量預期提高，使得可供出口的小麥供應量增加。

 

　　雖然俄羅斯小麥出口步伐開端緩慢，但是該國小麥出口仍將保持在創(chuàng)紀錄的4200萬噸。在2017/18年度，俄羅斯小麥出口的開端步伐也很緩慢，但在年度后期的出口步伐快捷。俄羅斯的小麥浮動出口稅也降至每噸約31美元，創(chuàng)下2021年6月以來的最低水平，也有助于出口。過去三年里，俄羅斯在貿易年度的后半段設置出口配額，以確保國內供應。2017/18年度展示了在沒有出口配額的情況下，鑒于2022/23年度國內小麥產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的9100萬噸，俄羅斯可以實現(xiàn)出口預測目標。

 

　　2022/23年度全球小麥進口預期調低50萬噸，為2.037萬億噸。巴西和阿塞拜疆的國內產(chǎn)量提高，加上小麥價格高企，將會降低這些國家的進口欲望。巴西主要從阿根廷進口，而阿根廷正在經(jīng)歷的干旱將限制其出口能力。斯里蘭卡小麥進口也做了下調，因為高價格和目前的經(jīng)濟狀況限制了其進口能力。由于面粉加工減少，越南小麥的食品、種子和工業(yè)用途預計會降低，導致進口需求減少。

 

　　2022/23年度全球小麥期末庫存下調

 

　　2022/23年度全球期末庫存下調10萬噸，至2.675億噸，其中美國庫存調低90萬噸至1570萬噸，阿根廷調低20萬噸至13萬噸，但是被降歐盟庫存調高40萬噸至990萬噸所部分抵消。主要出口國的期末庫存調低70萬噸，至5570萬噸，創(chuàng)下2012/13年度以來的最低值。

 

　　主要出口國的期末庫存大部分位于美國（28.1%）和俄羅斯（27.6%）。由于產(chǎn)量同比降低，歐盟小麥庫存降至990萬噸，同比減少350萬噸，相當于主要出口國期末庫存的17.8%。阿根廷小麥庫存預計為130萬噸，創(chuàng)下2017/18年度以來最低值，僅占主要出口國期末庫存的2.3%。澳大利亞、加拿大、哈薩克斯坦和烏克蘭的期末庫存與上月持平，合計占到24.1%。
       來源：博易大師