綜述：供需關系是決定商品市場價格走勢的核心因素。

研判商品市場價格走勢，首先要對該商品的供需狀況進行全面深入的調查研究，只有把該商品的市場供需狀況調查清楚，并加以分析和理解，我們才能對該商品的市場價格和走勢進行科學的研判和評估；因此，供需關系是決定商品市場價格走勢的核心因素，糧食自然也不例外。

下面進入主題，共分六個部分，即根據我們早秈稻調研小組，針對2024年早秈稻生產和需求兩端的形勢進行調研后整理出來的初步結果：

第一部分：我們先簡要回顧一下2023年早秈稻形成超級大牛市的主要原因

2023年全國早秈稻種植面積官方公布的數據為7100萬畝，因種植品種同上年相比有較大規模普改優，而米粉消費需求持續增長，加工米粉原料的傳統補充渠道又嚴重受阻等諸多因素影響，造成制作米粉類早秈稻米供需矛盾加劇，從而形成年度大牛市。

1、國家統計局發布近幾年早秈稻種植面積和總產量數據對比：

2020年早秈稻種植面積為7125.9萬畝，總產量為2729.7萬噸；

2021年早秈稻種植面積為7101萬畝，總產量為2802萬噸；

2022年早秈稻種植面積為7312.6萬畝，總產量為2812.3萬噸；

2023年早秈稻種植面積為7100萬畝，總產量為2833.7萬噸；

這里有兩個數據值得關注，通過對近四年早秈稻種植面積和生產總量進行對比，2023年的種植面積是四年中最少的一年，而總產量卻是四年中最多的一年。

2、種植品種大規模普改優

由于2022年普道早秈稻種植面積占比較大，基層收購主體收購價格高開后因銷售渠道不暢陷入持續低迷，到八月上旬收儲企業開稱收購，烘干企業急于騰倉收購再生稻和變現兌付種植戶售糧款，無奈只能選擇割肉離場，導致種植戶收益未達到預期目標；而當年早優又充分體現出優質優價的特征，種植早優的種植戶都獲得了較好的收益；這樣一來，在從眾心理及種子經營主體共同作用下，2023年相當一部分種植戶選擇改種早優品種，導致普通早秈稻種植面積大幅下降。

3、米粉消費需求大幅增長

米粉產業通過多年布局，近幾年消費需求恰逢其時獲得快速增長，對原料的需求也同步大幅增長，生產制作米粉原料大米的稻米加工企業，根據市場旺盛的需求，相應擴大了稻谷的庫存規模。

4、珠三角地區對制粉類稻米儲備需求同比有所增長

由于近幾年來粉米需求持續旺盛，儲備輪換收益比較可觀，珠三角地區儲備企業均選擇采購制作米粉用原料稻谷和大米進行儲存，由于2023年之前用于加工米粉的進口大米價格相對較低，因此進口粉米受到珠三角地區地方動態大米儲備企業的青睞，多年來，這類儲備基本都是以采購進口粉米進行儲存。

但自2023年初開始，各類進口大米價格持續大幅上漲，至當年二季度末，進口大米進關后的成本價格已遠高于國內同類產品價格，采購進口粉米已無利可圖，這部分需求就自然而然轉向采購國內粉米。

第二部分：2024年早秈稻產情調研報告

1、種植面積和生產總量

今年官方公布早秈稻種植面積略低于去年，但根據實地調研及走訪種植戶和種子經銷商，今年江西和湖南兩大早秈稻主產省實際種植面積總體比上年要充實一些，主要原因是受收益預期和政策補貼驅動。

2、種植品種大范圍優改普

第一部分有描述原因，2023年早秈稻主產區大面積普改優。由于早秈稻從揚花、灌漿到成熟階段基本都是在南方一年中溫度最高的時期，而香稻品種本身抗性不及圓早和早雜等普通品種，結果當年種植的早優和早香等品種普遍呈現出單產低、品質差的現象，種植戶銷售困難，均遭受較大的損失，而當年種植短圓粒常規早秈稻銷售價格一路上漲；因此，2024年早秈稻主產區種植戶大范圍選擇種植普早，看似偶然，其實是必然趨勢；因為在香稻類早秈稻品種的產量和抗性等方面并不穩定的情況下，單純依靠大力宣傳去推廣種植，最終經不起實際考驗，種植戶的收益得不到保障，自然不會再接著種了。

以上是早秈稻主產區之所以大規模優改普的動機和意愿，與實際調研也基本相符。

根據實地調研及走訪種植戶獲悉，今年江西和湖南兩個早秈稻種植大省圓粒常規早秈稻和普通早雜的種植面積超過八成，早優種植面積不足兩成，其中圓粒常規早秈稻種植面積占比超過五成，早雜占比約三成左右；廣西產區珍桂和圓粒常規早秈稻占該產區早秈稻總面積達五成以上，其它品種為早優和香稻，往年廣西早優和香稻種植面積一般都在七成以上，也就是說今年廣西產區本年度用于制作米粉的早秈稻種植面積同比增加約兩成左右；廣東省近幾年由于制作高檔米粉原料珍桂品種備受市場青睞，市場購銷價格持續攀升，且珍桂在廣東省種植的早、晚兩季均是制作米粉的最佳原料，因此今年廣東產區珍桂品種和圓粒早秈稻種植面積也有一定幅度的增長。

以上是早秈稻主產區江西、湖南和兩廣地區2024年種植品種的概況。

3、早秈稻各產區產情監測

根據實地調研和訪談，到本月中旬，廣西和湖南產情基本正常，如后期天氣不出現大的變化，均會有不錯的收成；廣東產區部分地區受強降雨天氣影響，有一定損失，面積占比不大。

江西產區自早秈稻播種以來，氣溫驟升驟降極不穩定，且陰雨天氣居多，氣候于水稻生長發育極為不利；因此，江西早秈稻產區產情不佳，大部分地區稻苗生長緩慢，不及往年同期苗情，如未來一個多月時間天氣持續晴熱，長勢仍可趕上正常季節，否則成熟期就會延長；如果成熟時間延長超過一周，種植戶就要考慮是要提前收割還是等完全成熟再收割，這是個很難的選擇，如果提前收割成熟率太低，單產下降還影響銷售價格，等完全成熟收割，又會影響二季晚稻的生長和成熟時間，根據初步統計，這種情況不低于三成；還有一部分受暴雨和冰雹等惡劣自然災害影響，造成毀苗后復播的，這部分面積有的改種了再生稻，有的改種了一季晚稻，這種情況大概占一成左右。

第三部分：早秈稻米主要需求主體及流向

1、主產區各級收儲企業輪入收購

根據今年種植面積和種植品種看，今年生產的早秈稻供應商品口市場的數量很有限，基本以加工粉米和補庫為主，數量同比大幅增加，適合補庫糧源總體供應較為充足，市場收購價格會有一個相對穩定階段，特別是近幾年圓粒早秈稻購銷輪換價差較大，早秈稻主產區收儲企業均會積極入市收購，這部分需求同比穩中有增。

2、主產區米粉加工及其原料加工企業需求同比或增加

在早秈稻大批量上市階段，由于供應量短期大增，收購價格有一個相對穩定時期，加工粉米的大米加工企業和各類米粉生產企業均會加大產能積極備貨，并相應增加庫存，這部分的需求相比上年會有一定增加。

3、沿海地區收儲企業稻米輪入跨區采購

廣東、福建、浙江等省收儲企業近幾年對用于加工米粉的早秈稻和加工米粉的早秈米儲備數量持續增長，其本省所種植的早秈稻遠遠不能滿足需求，每年均有跨區采購需求，特別是以前以采購進口粉米為主的企業，在今年輪出銷售之后，進口大米價格持續高位，只能轉向采購國產粉米補庫，因此，這方面的需求是一個比較明顯的增量。

4、貿易商儲存量或增加

在加工粉米原料類早秈稻種植面積大幅增加，也就是說，由于種植品種相對單一，而早秈稻又有上市時間相對較集中的特點，早秈稻需求主體很難短期消化這么大的供應，導致大量上市這個階段市場呈現供需過剩的局面，但是大批量上市結束后，大部分糧源由收儲企業收購進行儲存，粉米原料商品市場供應量大幅下降，市場由供需過剩向供需相對平衡轉變，隨著粉米原料供應量進一步減少，在三季度或四季度某個時期，粉米原料市場最終還是要回歸到供需偏緊的狀態，不過與上年同期相比，總體上會有所緩解；因此，在市場供需階段性過剩的預期下，部分對后市走勢抱有信心的大宗稻谷貿易商有較強建庫意愿，這部分需求同比會有一定增量。

5、非主產省收儲企業早秈稻輪入跨區采購

早秈稻非主產區湖北和安徽兩省，每年均有一定規模早秈稻輪換補庫需求，而兩省早秈稻種植面積又相當有限，每年的補庫計劃均會有一部分依靠跨省采購，根據運輸成本核算，安徽跨省采購基本以江西為主，湖北則根據實際情況，江西和湖南兩省均有，考慮到今年的供需形勢，跨區采購數量會有所增加。

6、湖南產區平??指標跨區采購量下降

根據往年慣例，湖南貿易商每年在江西早秈稻上市時，均會到江西優質產區采購相應數量短圓粒早秈稻，用于平衡指標；根據在湖南巿場調研獲悉，今年湖南本區達標短圓粒早秈稻數量比往年有所增加，初步預計在150～200萬斤，今年江西圓粒早秈稻流向湖南巿場的數量會比往年有所下降。

7、主銷區米粉米線加工企業原料采購及庫存

近幾年來，米粉米線等產業發展迅猛，原料需求大幅增長，但自去年二季度以來，原料成本持續上漲，企業利潤空間被嚴重壓縮，急需新糧上市補充庫存降低成本，各地米粉米線加工企業往年主要采購目的地是江西和湖南，由于今年廣西產區加工米粉類早秈稻品種種植面積有所擴大，考慮地區間品質差異和運輸成本等因素，廣西產區糧源總體上有一定優勢；因此，今年云、貴、川、渝、桂等地區米粉米線加工企業原料采購首選地應是廣西產區，對湖南和江西產區的采購需求同比會有所下降。

第四部分：影響早秈稻供需關系的可變因素

1、進口大米

自2022年7月印度政府宣布禁止碎米出口后不久又宣布暫停普通白米出口后，國際出口大米供應量大幅下降，導致供需關系逆轉，大米出口價格一路上漲，到目前為止，國際大米出口價格仍維持高位運行；而在印度政府限制大米出口之前，東南亞各國大米出口價格均處于相對低位，特別是粉米價格與國內同類產品相比價格有較大優勢，因此，每年進口商都會自東南亞地區進口大量粉米，補充到加工米粉的原料市場。

印度政府相關部門本月上旬表示，由于旱情得到緩解，印度政府有可能解除大米出口禁令，如果印度全面解除出口禁令，國際大米出口供應將大幅增加，而且印度白米和碎米的價格均有較大優勢；如東南亞地區粉米重新批量進入國內市場，將會極大改善國內粉米市場的供需關系。

因此，印度政府是否會解除大米出口禁令，何時解禁，需密切關注。

2、未來一個月的天氣

現在距早秈稻上市不到一個月時間，是早秈稻生長周期中最關鍵的成熟階段，這個階段的天氣將決定早秈稻的等級和品質，此外收獲階段天氣的好壞也將直接決定早秈稻的質量，需密切關注。

3、早秈稻增儲

據可靠傳聞，今年南方沿海省份地方儲備糧仍有一定規模的增儲計劃，包括早秈稻和中晚秈稻，如果增儲計劃屬實，南方沿海地區對早秈稻的需求同比也將相應增加，建議持續關注。

第五部分：早秈稻米現階段市場走勢

1、根據對近段時間各地早秈稻購銷成交價格進行監測，除廣東省購銷成交價格仍較堅挺以外，其他地區價格均呈穩中下行趨勢。

本月湖南和浙江圓粒早秈稻輪換銷售成交價格環比有所回落，均價每噸在3000元以下；據華南糧食交易中心提供的數據，廣東省5月份2024年產早秈稻采購成交均價每噸約3183元，汕尾采購2024年產圓粒早秈稻成交價每噸3200元，廣州采購2024年產早秈稻，輪入截止時間為7月初的標的，最高成交價每噸3270元，為江西產區企業成交。

本月中上旬，廣東早珍桂輪換銷售成交價格每噸3300-3360元，晚珍桂輪換銷售成交價格每噸在3200元以上，緬甸杜卡粉米輪換銷售成交價格每噸4630元左右，廣東2024年新季早珍桂儲備糧采購成交價格每噸3260-3280元。

2、2024年6月底前可供應市場的新季早秈稻糧源僅海南、廣東和江西少數地區，新季糧源供應非常有限；而廣東省早秈稻增儲任務完成時間為6月底前，還有一部分早秈稻儲備輪入計劃截止時間在7月上旬；因時間原因，收儲企業不得不提價收購。

但隨著2024年早秈稻自廣東、廣西、湖南、江西先后大批量上市，市場糧源供應充足等因素影響，采購主體觀望心理增強，市場購銷價格將逐步回歸理性。

3、根據早秈稻主產區種植面積和品種種植結構分析，如未來一個月天氣正常，2024年產用于制粉和補庫的早秈稻在一定時間段供大于求的基本面已形成，階段性供需過剩趨勢非常明顯。

第六部分：相關操作建議

1、根據今年種植面積和種植品種特點，早秈稻大批量上市期間，受品種結構相對單一影響，階段性供需過剩不可避免；對于生產米粉米線制品類剛需企業來說，宜抓住時機適當增加制粉原料粉米的庫存；而對于以加工制作米粉米線原料的粉米加工企業來說，同樣需要在早秈稻上市的高峰時期，及時建立加工所需的稻谷庫存。

2、近年來，由于米粉市場需求持續增長，而原料生產供應又極不穩定，進口渠道受阻等因素影響，導致制作米粉米線的原料價格持續居高不下；而今年早秈稻大量上市期間，有一個短期供需過剩時期，這個時期對于大宗稻谷貿易商而言是一個比較好的節點機會，但如何把握好這個節點的時間很關鍵，選擇什么價位入市，什么價位停止，建立多大的庫存，平均成本控制在什么水平，這些都要密切關注市場變化并通過對后市進行合理研判及時作出調整。

2、根據早秈稻種植面積和品種種植結構分析，今年圓粒早秈稻階段性供應會較充足；因此，建議早秈稻儲備輪入企業，在米粉市場需求持續增長的大前提下，并結合近幾年早秈稻輪換銷售成交價格分析，把握好今年圓粒早秈稻供應相對充足的有利時機，盡可能選擇收購圓粒早秈稻品種，收購成本雖然會略高于普通中長粒早秈稻，但在輪出銷售時能掌握相對主動權，且可以起到引導種植戶下年度或將來一定時期優先選擇種植圓粒早秈稻品種。

文末提示：未來一個月仍有很多不可預料的因素影響早秈稻的生產總量和品質，這將是決定市場供需關系的關鍵因素；市場瞬息萬變，只有持續密切關注市場動態，才能科學合理制定經營方案，有效規避市場風險。