本周小麥漲價仍較為乏力，主產區陸續有制粉企業小麥收購價格跌至1.2元/斤，不過從市場反饋來看，不少粉企小麥實際上量不大。而截至4月10日，產區小麥主流到廠價格基本在1.2-1.225元/斤。那么隨著新季小麥上市的時間不斷臨近，24年產小麥還有繼續挺價的必要嗎？后續小麥又有多少漲價空間呢？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

玉米震蕩 小麥難漲

最近玉米持續漲價的動力不足，整體價格較近期高價一般也有所回落，而這也使得需求本就偏弱的小麥市場更加缺乏支撐。同時雖然目前很多地區麩皮價格有較為明顯的上漲，但下游接受程度不高，且面粉銷售仍相對緩慢，不少粉企對小麥維持剛需采購。相較于普麥市場的萎靡，近期優質麥價格繼續上漲，但隨著價格攀升，粉企收購也更加謹慎，最近山東、河南等地部分粉企已經發布了暫時停收的公告。此外因為對后市信心不足，目前渠道庫存惜售情緒有所松動，后續計劃清庫的貿易商或逐步增多，短期來看，小麥漲價還是較為乏力。

底價回調 采購堅挺

本周各級儲備輪出力度較大，或許是面臨一定銷售壓力，最近地儲以價換量、持續下調起拍價格的情況頻繁出現，但目前市場觀望情緒較強，因此盡管銷售底價一再下調，但成交始終都并不火熱，如4月10日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售20、21、22、23年小麥32738噸，實際成交3000噸，成交率9%，起拍均價2380元/噸，成交均價2380元/噸，溢價0元/噸。不過因新季小麥產情仍有較大變數，且在保底價的托底支撐下，最近山東地區競價采購的成交價格基本都在2440-2450元/噸，如4月10日中儲糧拍賣山東分公司小麥競價采購結果：計劃采購24、25年小麥21516噸，實際成交7000噸，成交率33%，起拍均價2450元/噸，成交均價2450元/噸，溢價0元/噸。但考慮到市場需求欠佳，后續小麥采購拍賣的底價仍有回落的可能。

定向暫停 新作良好

最近有傳言稱，因國內糧食價格低位運行，短期暫不考慮定向稻谷拍賣，若消息為真，這無疑會一定程度上利好玉米、乃至小麥市場。此外目前主產區新季小麥產情良好，全國大部地區氣溫偏高，北方冬麥區和西北春播區無明顯降水，大部墑情適宜，利于冬小麥拔節孕穗抽穗、春小麥等作物播種出苗，主流觀點也維持豐產預期。不過4月3日，從農業農村廳召開的小麥赤霉病防控工作部署會上得知，預計今年江蘇省小麥赤霉病中等偏重發生，重發區域在沿江、里下河、東部沿海、沿淮等地，白粉病、蚜蟲在沿淮、沿海、淮北呈中等、局部偏重發生趨勢，防控形勢不容樂觀，持續關注其具體情況。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或震蕩運行，現階段小麥市場政策托底的情況較為明顯，因此盡管制粉企業對小麥普遍需求不佳，但短期小麥價格繼續回落的空間有限，而后續價格能否反彈還需關注玉米走勢，同時不少貿易商雖有認賠走貨的計劃，但目前基層上量并不集中，不少粉企也反映近期小麥壓價空間有限，筆者在此也建議各位糧友合理把握出貨節奏、避免踩踏跌價，同時關注政策面消息和新作產情方面的動態。

欲了解更多小麥行情數據以及未來走勢，敬請持續關注糧油信息網的官方網站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平臺（graininfo）。