美國東部時間4月8日，美方將此前宣布的對中國輸美產品加征34%所謂“對等關稅”，進一步提高50%至84%。

國務院關稅稅則委員會今天發布公告，自4月10日12時01分起，調整《國務院關稅稅則委員會關于對原產于美國的進口商品加征關稅的公告》（稅委會公告2025年第4號）規定的加征關稅稅率，原產于美國的所有進口商品的加征關稅稅率由34%提高至84%。

大豆市場成為關注度最高的品種，此前中國已減少對美大豆依賴，轉向巴西市場。2024年，中國大豆進口中巴西占比超70%；而美國大豆仍然是對華出口規模最大的農產品，價值超120億美元。

截至3月27日，2024/25年度迄今中國已購買2212萬噸美大豆，為12年來最低（除首輪貿易戰兩年外），但仍占美大豆總銷量的48%；其中已售出但尚未發貨的美國大豆僅為60萬噸，反映本年度迄今的出口進度高于往年。美國農業部4月3日數據顯示，上周又有34.1萬噸美大豆發往中國，剩余貨量有限，降低了中國取消訂單的風險。但仍有200萬噸銷往未知目的地的大豆尚未發貨，可能面臨取消風險。

市場分析認為，若中國取消剩余訂單，美大豆出口可能減少5%，但若巴西供應不足，中國可能在第四季度恢復采購。中國通常在7月中旬開始購買下一年度美大豆，去年為2005年以來最晚，預計今年可能同樣延遲。2018年非洲豬瘟被視為“黑天鵝”事件，使中國得以大幅減少美大豆進口。如今，中國年進口大豆約1億噸，巴西年出口量接近這一水平，理論上可滿足中國需求。但巴西仍需供應其他客戶，且在豐收前供應緊張，此時美大豆價格更具競爭力，且因水分較低更適合中國國家儲備。2024年，中國占巴西大豆出口的73%，較2013年的75%略降，顯示巴西不太可能完全轉向中國。

若巴西大豆產量增長快于中國需求，中國可能繼續減少對美大豆依賴。但中國短期內仍需一定量美大豆，美國也將繼續是中國大豆主要來源之一。市場分析顯示，若中國完全轉向巴西，美大豆出口可能下降10%-15%，但若巴西供應受限（如天氣影響產量），中國可能增加美大豆采購，出口可能僅下降5%。投資者需關注中國采購節奏及巴西供應情況，以評估美大豆出口前景。

中美貿易戰對大豆市場的影響需結合季節性和地緣政治因素評估。當前正值美大豆出口淡季，剩余貨量有限，短期內中國取消訂單的風險較低。但若貿易戰持續至第四季度，中國可能推遲或減少2025-26年度美大豆采購，進一步壓低美大豆價格。巴西作為中國主要供應國的地位短期內難以撼動，但其供應能力受季節性和其他市場需求限制，中國可能在美大豆價格更具吸引力時恢復采購。

市場分析認為，若貿易戰導致中國需求下降10%，美豆價格可能較長時間運行在10美元以下，影響美國農民收入。但若中國因巴西供應短缺恢復采購，價格可能回升。投資者需關注中美貿易談判進展及巴西大豆出口數據，以判斷大豆市場的未來走勢及對美國農業的影響。

來源：博易大師