Q:我們看到公司最近將養豬規劃目標上調，這個過程是怎么樣的？

A:2016年年初時我們公告發布的生豬產業規劃包含兩部分：一部分是自營業務，當時是規劃用3-5年時間以“公司+家庭農場”等方式發展1000萬頭豬；另外一部分是相對比較寬的，用技術托管（就是當時有個新道路團隊）和技術服務（福達計劃）形式覆蓋一部分生豬，后面這一部分主要是為了做資源儲備，在條件適合時有可能推動他們轉化成公司的合作放養戶，或者為公司收購等。

然后從2016到2017這兩年，投資建設進度也很快，2016年全年公告了的產能布局達到了900萬頭，2017年上半年又增加了260萬頭布局，下半年了250萬頭布局，2018年1月底剛剛公告的又是330萬頭布局，這些合起來再加上公司在2016年之前形成的產能，就已經超過1800萬頭了。

而在2017年中，我們做了整個滾動修訂的全公司的戰略規劃，這個規劃期是2018-2021年，基于之前發展的良好勢頭，我們把養豬目標上調到1800萬，當然實現時期也后推一年到了2021年。

接著是在夏天的時候，幾件事情又使我們對行業趨勢產生了一些新的認識。一方面是一些行業優秀企業，我們看到他們通過自己高效的管理，即使投資方式很重，但在豬價下行期，在很大的規模基數上，仍然能夠實現很好的盈利；另一方面是7、8月份北方幾個省份的環保嚴管、禁養限養，使畜禽的商品代養殖環節的產能得到了很大程度的調整，總的供給量下來了，但剩下來的產能都是環保達標、管理水平較好的，剩下這些商品代養殖環節的盈利水平也相應地上升了。我們從這個事情上看到了國家對環境保護的重視，今后優質的、符合環保要求的土地資源是越來越稀缺，現在必須抓緊占有，另外就是國家通過環保推動了農業生產的供給側改革，那么我們按照國家要求，堅持高標準生產，就肯定能得到應有的回報，而不會再像過去那樣，被一些違規經營的低端產能劣幣驅逐良幣。基于這些判斷，我們堅定地把養豬目標做了上調，最新的目標是到2021年努力沖擊3000萬頭，當然在那之后也還有更長遠的規劃。

與此相對應的，我們的投資節奏進一步加快，公司每周都有固定的領導班子主要成員共同參與的養豬投資決策會。在基層也有多只找地拿地、談判、工程測算的團隊在多線推進。大家在去年年底，和今年1月份看到的一系列養豬投資公告，都是整個體系按部就班，但又高效推進的反映。

Q:公司拿地是租地還是買地？租期是多少年？

A:主要是租地，買地比較少。租期一般是20年。

Q:我們看到其實現在拿地已經很困難，但我們拿地就很快，這是什么原因？是不是和我們本身飼料廠比較多有關？

A:說到這個，要首先講一下我們養豬兩條線路的區別，即新好模式和新六模式的區別。新好也就是我們原先的養豬事業部，一開始的定位就是養種豬，一部分做育肥，一部分做放養。剩下的是新六模式，由我們的飼料業務單元（山東經營特區、華北片聯、成都片聯等）來推進，他們依托飼料廠，在飼料廠周邊尋找合作的土地與農戶，用我們自己的仔豬，或是外購仔豬，來做放養。但到2017年之后，由于仔豬肥豬的走勢發生了變化，我們也在策略上做了調整，也允許各個飼料業務單元發展建設種豬場，這也能解決他們今后肥豬放養的仔豬來源問題。到今后，這兩條線路在業務模式上就會逐步趨同，只不過是后臺的管理團隊有所不同罷了。

但兩條線路主要覆蓋的區域會有些不同。新好團隊是不受任何先決條件的限制，在國內劃定一個優勢區，在這些優勢區里發展自己的養豬業務，就是我們以前常跟投資者溝通的四大核心區域：環渤海區域（主要對應京津市場消費區）；魯南、蘇北、皖北區域（主要對應長三角消費區）；廣西和廣東西部（主要對應珠三角消費區）；川渝地區。在此之外還有陜西區域，我們以收購的楊凌本香為基礎，輻射西北區域。

而在新六模式下，則是飼料廠在哪，就充分利用周邊資源，因為我們的飼料業務在全國分布得比較廣，在很多地方都已經經營十幾二十年了，很容易獲取土地信息，也有各種社會資源，來幫助我們把合作談成。

此外，作為大企業，我們也還有一些高舉高打的措施。比如在集團層面，去年年底，集團先后與廣東、江蘇省政府合作設立了兩個基金，一個是“廣東省農業供給側結構性改革基金”，一個是“江蘇省鄉村振興產業發展基金”。在這些大的基金框架下，還會陸續形成一些專注于農牧領域的子基金，上市公司會在這些子基金層面有更深度的參與。通過這些基金合作，以及借此與各級政府建立的良好關系，也有助于我們去獲得土地。
    最后還要說我們在這一兩年里鍛煉起來的優秀的工程隊伍。比如同樣一個地塊，可能有的企業去看，會覺得很難操作，一些技術問題不好解決，或者要解決的話會增加很多成本，所以要么是他們自己測算的投資成本太高就不做了，或者因為成本高會要求合作方提供更多的讓利就談不下來。但可能這些問題讓我們的工程隊伍去看，就能找到好的解決方案，能夠以一個合適的成本把項目做好，最后我們就能把這個地拿下來。

Q:養豬團隊是哪里的？豬場建設是否有標準？

A:團隊主要是我們自己培養的，也有一部分是從外面招聘的。豬場建設我們都是自己的圖紙，都是標準化設計。2014年夏津豬場投產的時候，也是在行業里率先豎起了一個“聚落式養豬”的標桿，當時有很多其他同行企業都來參觀學習了，所以在這方面我們非常有信心。而在單純的育肥豬放養環節，在我們剛起步的時候，因為經驗還不足，當時借鑒了同行里標桿企業的做法，但慢慢這幾年我們的放養做的越來越多，也逐漸形成了自己的標準。

Q:公司養豬2019年到2021年的計劃是什么樣的？

A:2019年出欄700到800萬頭，2020年出欄1800萬頭左右，2021年沖擊3000萬頭。

Q:我們為什么還要自己建廠，而不是去做并購？

A:因為目前整個行業里面的生產效率還是參差不齊，再加上環保因素還存在著一些產能清理的可能性。所以這個時候，但凡自己的生產效率比較高的，能夠良好盈利的，中小企業不愿意被收購，大點的企業也更愿意自己新建投資，來確保環保標準、技術指標都能達到自己的要求，以免買過來之后還要花大工夫去重新改造。除非是有比較優質的標的，像我們之前收購的本香，除了考慮他在陜西的布局，我們也很看重他在PIC種豬方面的優勢。

Q:現在豬價處于底部，我們在底部擴張那么快，從現金流和自己周轉來看，是否會有壓力？

A:這方面不會有多大的問題。首先是從后周期中養豬和飼料的關系看，隨著全行業養殖量的恢復，公司飼料銷售會有不錯的收益，這就能為我們帶來一個可靠的現金流和利潤保障。另外公司的資產負債率水平還不算高，相比行業內的幾家標桿公司來說，也還有較大的空間。同時我們還有希望金融、與政府合作的投資基金等平臺，甚至還有一些海外融資，其中的一部分也可以拿到國內來用，利息率很低。而且，周期長雖然有不好的地方，就是下行時間久，行業出清會比較慢，但也有好的地方，就是價格不會太劇烈地下降，而我們相信自己的養殖成本放在整個行業水平里來說，還是占優勢的，所以總還是能保持盈利。幫助我們撐過下行周期，迎來下一次的上漲。

Q:公司還有外購仔豬嗎？為什么？

A:目前還有。這是因為現階段公司的種豬產能和生豬放養業務區域并不完全重合。種豬產能還是集中于山東、四川地區。這些地方已有的種豬產能，也不一定都能為我們自己在周邊的放養業務所消化，所以也會根據我們對仔豬、生豬的相對價格走勢判斷，抓住一些時機往外賣一些仔豬。而生豬放養業務的發展區域則會更廣，在不能對接上自己種豬產能的區域，就只有外購仔豬來放養了。但從長期來看會逐漸全部用自己的仔豬。

Q: 公司新增的養豬產能與現有的飼料產能和屠宰產能是否相匹配？

A:與飼料產能是基本匹配的，與屠宰產能不匹配。因為我們在養豬項目的選址上，要么就是會依托我們現有的飼料廠，要么就是在優勢區域，長遠規劃中也會自建飼料廠。但在屠宰方面，目前產能上還不能完全匹配，最主要的問題是區域上的不匹配。我們現有的三家千喜鶴的工廠，分別是在遼寧沈陽、北京平谷、河北南宮。但這幾個區域目前的養豬規模還沒有完全上來。但河北南宮的配套情況近兩年發展得好一些，因為這個地方離山東夏津比較近，用夏津出產的仔豬，在山東西部、河北中部做的放養，育肥完成后其中一部分就可以由河北南宮的千喜鶴屠宰廠收購過去來做屠宰。今后長遠的規劃，我們在屠宰環節還是會優先考慮輕資產整合的方式，因為就全國來看，目前生豬屠宰業的產能利用率并不高，還存在產能過剩的現象。

Q:2017年公司熟食板塊的銷量？

A:2017年公司熟食板塊銷量16萬噸。今后長期目標，是要促進生肉屠宰向深加工熟食轉化，因為熟食板塊的利潤率更高，而且比較穩定，受行情波動的影響要小一些。

Q:公司的雞、鴨走經銷商渠道的占比？

A:公司的雞走經銷商渠道占比為40%到50%，鴨的比例是60%，合起來平均水平在55%左右。

Q:公司海外業務的側重點是什么？

A:在公司的戰略規劃里強調要做深海外，海外業務要向產業鏈延伸與區域聚焦。這個與國內過去十幾年發生的事情一樣，早年我們在海外發展的業務也就是單一飼料業務，而且是到很多國家去建。但在東南亞一些國家，現在也已經開始了從飼料向種畜禽、商品養殖、食品加工的產業鏈延伸，這就要求我們也逐步調整策略，優先聚焦一些各方面條件好的東道國市場，在這些國家把產業鏈建完整，抓住這些國家的產業轉型升級的機遇。這也是響應咱們國家“一帶一路”倡議的體現。