3月22日梅花生物披露年報，公司2017年營收為111.32億元，同比增長0.36%;凈利為11.74億元，同比增長12.66%;每股收益0.38元。目前，公司現金流較為充裕，資產負債結構比較合理，根據《公司章程》的規定，為更好地回報股東，公司擬定的利潤分配方案(預案)為：以股本3,073,691,738股為基數(總股本為3,108,226,603股，其中回購用于后續員工持股計劃的庫存股34,534,865股)，向全體股東每10股分配現金股利3.30元(含稅)，共分配現金股利1,014,318,273.54元(含稅)。

年報中稱，氨基酸產品中蘇氨酸、賴氨酸作為促進動物生長和營養吸收的必須氨基酸，廣泛應用在豬料、禽料、水產料等產品中，中國是全球最大的蘇氨酸、賴氨酸生產國、消費國和出口國，除滿足國 內需要外，蘇氨酸和賴氨酸一半以上出口到國外。目前蘇氨酸、賴氨酸下游客戶主要是飼料養殖行業，根據奧特奇發布的調查報告，2017 年飼料總產量達到 10.7 億噸，同比增長 2.57%，因此蘇 氨酸、賴氨酸下游需求比較穩定。2018 年公司將在吉林白城一期建成年產 40 萬噸的動物營養氨基酸產能，該項目投產后，公司將成為全球最大的賴氨酸供應商。

報告期內，受多因素影響，大品類氨基酸如蘇氨酸、賴氨酸等產品價格起伏明顯。玉米收儲制度改革后原材料價格大幅降低，企業效益回升，導致一批氨基酸企業紛紛擴產，同時也吸引了 上下游企業投資建設賴氨酸、蘇氨酸項目，行業將面臨新一輪洗牌。

以下內容摘自梅花生物2017年年度報告

2017年氨基酸：

蘇氨酸階段性供應緊張，出口增量，價格震蕩上漲

目前中國依然是全球蘇氨酸最大生產地，國內蘇氨酸生產企業有梅花、阜豐、伊品、成福、大成、希杰等，中國蘇氨酸出口量穩定增長，出口量約占中國蘇氨酸產量的 70%左右(數據來源： 博亞和訊)。2017 年第三季度由于匯率波動、環保督查、工廠停產檢修等因素導致蘇氨酸出現階段性供應緊張的態勢。

通過 2017 年蘇氨酸價格走勢可以看出，5 月之前由于國內需求受限，玉米價格持續下滑，生產成本較低，飼料中玉米添加比例相對增加，蘇氨酸用量減少，價格呈持續下降態勢，8 月份底開始，公司利用在蘇氨酸生產方面的產能及規模優勢，以及基于成熟的市場操盤經驗，準確把握采購節點，通過階段性控盤的形式，有效拉動了蘇氨酸價格的上漲。

賴氨酸因區位不同導致成本分化，行業整體盈利能力穩定提高

目前主要賴氨酸生產企業有大成生化科技、梅花生物、寧夏伊品生物、味之素、希杰。報告期內，中國現有廠家生產技術進一步優化，加之主要原材料成本下降，在全球市場中的份額進一步提升。2017 年玉米價格在春節后短暫下跌，隨后震蕩上漲，由于東北地區政府玉米補貼政策，使得東北、山東、新疆等地賴氨酸生產廠家成本出現分化。

整體來看，2017 年賴氨酸生產利潤可觀，廠家開工率保持較高水平。報告期內，國內 98.5% 賴氨酸供需偏緊，70%賴氨酸供需則略顯寬松，下游需求延續回暖趨勢，行業盈利能力穩定提高。 因中俄貿易糾紛，未來可能繼續影響中國產品出口。近兩年因國家玉米收儲制度改革，玉米深加工企業在東北地區投建項目激增。

從全年價格走勢來看，2017 年第一季度賴氨酸價格持續下滑，主要受原料價格下滑影響， 加之賴氨酸下游需求疲軟，價格持續下滑。6 月初開始賴氨酸價格明顯上漲，9 月份到達了全年價格的峰值，玉米價格不斷上漲，支撐賴氨酸生產成本，工廠多持挺價心態，賴氨酸價格持續上漲。

色氨酸供應緊張，價格屢創新高

2017 年色氨酸價格較 2016 年大幅上漲。從 4 月開始豆粕價格逐漸走高，飼料廠積極更改 配方，飼料中豆粕添加比例有所下降，色氨酸添加比例上升，需求增加。整體來看 2017 年色氨酸 供應格局偏于穩定，受需求拉動，全球價格不斷上漲，走向新高。

產能擴張：

優勢產品產能繼續擴張，進一步提升規模效應，提升市場份額

報告期內，公司緊跟市場行情，主動把握動物營養氨基酸及黃原膠產品國內外需求旺盛的良好時機，充分發揮在國內外市場供應和定價方面的話語權，積極提升銷量的同時逐步提升價格，為公司創造了更大收益。同時，由于公司的蘇氨酸及黃原膠產品供不應求，公司在報告期內已分別在通遼梅花及新疆梅花兩個基地新增了上述產品的產能，以滿足市場緊俏的需求。報告期內，得益于公司較好的市場操盤能力，在供給增加的情況下，蘇氨酸全年價格維持在一萬元左右。2017 年公司銷售部門以計劃為中心，市場為導向，依托公司的蘇氨酸產銷規模效應， 2017 年年度報告 16 / 177 內外貿相結合，通過內貿保價，外貿加量的方式，提前預判，準確把握需求端采購節點，利用做價格波段的方式，推動蘇氨酸產品價格最高上漲至 1.5 萬元/噸。

2017 年 8 月 10 日，公司和白城市人民政府、吉林白城工業園區管委會簽署了項目投資合同，在吉林省白城市設立新的全資子公司，新公司名為吉林梅花氨基酸有限責任公司，預計投資 25-35 億元新建 40 萬噸動物營養氨基酸及其配套項目。

海外市場：

“一帶一路”戰略及中歐班列的開通凸顯了新疆梅花的地理優勢，也為公司的國際市場開拓提供了前所未有的機遇

緊跟國家“一帶一路”戰略是公司業務全球化戰略的重要組成部分，公司一直在不斷加大對 海外市場開拓力度，拓展銷售區域，提高公司核心產品的國際市場份額及全球影響力。2017 年下半年，公司充分利用國家開通了新疆烏魯木齊直通荷蘭鹿特丹的中歐班列的歷史機遇，改變了新 疆梅花出口產品傳統的海運模式(公司原有商品需從新疆烏魯木齊經鐵路運輸至天津港，再經由海路運輸至荷蘭鹿特丹)，平均每列約有 40 組貨柜約 900 噸產品，既拓展了沿線“一帶一路”國 家及歐洲國家的市場和渠道，提升了在這些地區的銷量，又極大地節省了到歐洲的產品運輸時間(運輸周期縮短了約 1 個月)，同時降低了運輸成本，更重要的是中歐班列的開通更加凸顯了新 疆梅花的地理優勢，進一步提升了新疆梅花產品的競爭力，為新疆梅花的產能注入了更大的活力。報告期內，公司的海外銷售收入占比為 28%左右，業務遍及一百五十多個國家，其中五十多個為 “一帶一路”國家。

與味之素等多家行業內優秀公司深化戰略合作，助力公司業務全球化戰略的推進

報告期內，公司和味之素等多家行業內優秀企業開展戰略合作，各方共同探索新產品開發和市場推廣工作，以提升市場份額和競爭力。其中公司與味之素的戰略合作，由公司為味之素提供 動物營養氨基酸產品的 OEM 服務，進一步證明了公司的生產管理及產品品質已經達到了國際領先水平，此舉也為公司進一步拓展了國際市場，提升了海外市場份額，加大了行業內的國際影響 力奠定了基礎，為未來公司業務的國際化和全球化戰略布局的升級提供了助力。

成本、環保：

主要原料玉米供給側改革繼續推進，玉米需求溫和增長，價格震蕩走強;煤炭價格依然延續漲勢

2016 年玉米供給側改革開局良好，2017 年再接再厲深化推進，在政策積極引導下，全年玉 米面積和產量連續兩年下降，以鐮刀彎地區為重點的種植面積預計調減 2000 萬畝以上，超過年初 目標，而產量預計下降 3%左右。2017 年下游飼料、深加工需求繼續保持增長勢頭。飼料行業整 合加快，散養小戶逐漸退出，規模化、集約化繼續提高，帶動飼料銷售增長，飼料玉米消費 1.30 億 噸，同比增長 4%(數據來源：卓創資訊)。深加工行業盈利狀況良好，產能繼續擴張。

報告期內，國家在煤炭行業的政策開始偏向寬松，從去產能轉向了保供應。但在安全生產檢查、大氣污染治理以及產地煤管票受限等因素的影響下，2017 年動力煤市場供需狀況延續了 2016 年的緊平衡狀態。雖然國家“保供應、穩煤價”措施頻頻出臺，但在下游需求的推動下，動力煤市 場依然延續漲勢，2017 年的煤炭價格更是遠遠高于發改委規定的合理區間。

規模優勢、區位優勢帶來的成本領先優勢

報告中稱目前通遼及新疆兩大生產基地中均配備有完整的資源綜合利用一體化生產線，一方面可自行供熱、供電、供蒸汽并生產部分主要的化工輔料，擁有配套的硫酸廠、合成氨車間，實現了能源的階梯式分布利用，降低了生產成本，另一方面對核心原材料玉米“吃干榨盡”，實現了從產品生產的第一道工序開始，直至排放的廢水、廢渣 全部轉化為產品及副產品，真正的實現了循環經濟，是國內產業鏈最長、資源綜合利用率最高的現代化生產企業之一，且兩大基地均處于玉米、煤炭等原料主產區，由于玉米與燃料為氨基酸生產的兩項最為重要的原材料，合計占生產總成本的 60%左右，生產基地所處地理位置帶來的原材 料成本優勢使公司較其他地區的發酵生產企業在產品生產成本方面處于更為有利的地位。

2018 年公司將在吉林白城一期建成年產 40 萬噸的動物營養氨基酸產能，該項目投產后，公司將成為全球最大的賴氨酸供應商。

行業內領先的環保管理優勢

在水資源循環利用方面，公司積極開展節水減排，加大中水回用設施的投入，實行廢水綜合 利用，報告期內減排污水量達 8400m3 /d。在異味及煙氣治理方面，公司引進多項國際先進環保技術及設施，對生產過程中產生的尾氣及煙塵進行深度治理，對無組織氣味進一步收集治理，消除異味排放，使外部排放的指標均遠優于國家排放標準。

2017 年被稱為“史上最嚴”的環保核查年，與此同時環保部成立環保專項督查小組，對各省的主要生產企業均進行了常態化的突擊檢查。8 月，中央環保督查組進駐新疆，督查組對新疆梅花 的生產基地進行了專項檢查，新疆梅花順利的通過了環保檢查，督查組一行也對公司的環保管理工作予以充分的認可。此外，通遼梅花也在 10 月再次被中國生物發酵產業協會評為“節能環保示 范企業”。

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