近期現(xiàn)貨價格快速上漲
近期，雞蛋價格快速上漲，引發(fā)市場關(guān)注。不少居民表示，商超里的雞蛋一天一個價。期貨日報記者了解到，此輪蛋價上漲是多重因素推動的。短期來看，春節(jié)前本就是需求旺季，疊加局部地區(qū)疫情反彈導(dǎo)致供應(yīng)短缺及需求旺盛，蛋價出現(xiàn)約2元/斤的漲幅。
由于終端環(huán)節(jié)備貨需求增加，春節(jié)前一般是雞蛋的傳統(tǒng)消費旺季。據(jù)方正中期期貨分析師霍雅文介紹，從近十年來看，春節(jié)備貨期間，雞蛋價格漲幅通常從低位0.3元/斤到今年的高位近2元/斤不等，正常年份漲幅在0.5—0.8元/斤。“根據(jù)春節(jié)時間，一般12月初開始進入雞蛋備貨階段，在春節(jié)前半月到20天結(jié)束備貨行情。春節(jié)備貨在價格方面通常會出現(xiàn)兩輪漲勢：第一輪為全國范圍內(nèi)的備貨提振，正常年份漲幅比較明顯，備貨結(jié)束后價格會有所回落;第二輪表現(xiàn)為產(chǎn)區(qū)內(nèi)需提振，正常年份漲幅比第一輪小。”霍雅文說。
不過，今年需求旺季的蛋價漲幅遠超往年同期。根據(jù)北京主流市場的價格統(tǒng)計，2020年12月初，雞蛋價格約合3.48元/斤，2021年1月18日已漲至5.34元/斤，漲幅達53.4%。高漲的市場情緒在期貨盤面也有所體現(xiàn)，去年12月以來，雞蛋期貨主力2105合約從3626元/500千克的階段性低點不斷攀升，2021年1月15日收盤報4663元/500千克，其他合約也悉數(shù)走高。
究其原因，除了需求旺季的因素之外，近期蛋價上漲與局部地區(qū)新冠肺炎疫情的反彈也不無關(guān)系。
“近期部分地區(qū)新冠肺炎疫情有所反彈，例如河北邢臺、遼寧大連等，當(dāng)?shù)爻鲇诜揽匾咔榈男枰薪煌ü苤频那闆r，帶來物流方面的壓力。河北是我國雞蛋主產(chǎn)地之一，根據(jù)估算，在產(chǎn)蛋雞有1.2億—1.5億只，防疫管制造成河北的雞蛋無法外運，尤其是石家莊和邢臺疫情相對嚴重，防控壓力大，兩地有4000萬—5000萬只在產(chǎn)蛋雞的產(chǎn)能無法外調(diào)。雖然靠內(nèi)銷可以消化一部分雞蛋，但仍有相當(dāng)大一部分雞蛋滯留在養(yǎng)殖場或者中間貿(mào)易環(huán)節(jié)。”沈陽京禾牧業(yè)有限公司總經(jīng)理劉沛京告訴記者。
由于河北雞蛋無法外調(diào)，以北京為首的主銷區(qū)到車數(shù)量減少，目前雞蛋需求尚可，價格自然而然就會出現(xiàn)上漲。作為北方蛋價的主要參考地區(qū)，北京蛋價的上漲進而帶動了整個北方地區(qū)的上漲。
霍雅文表示，正常情況下，臘八節(jié)前后春節(jié)備貨行情將進入尾聲。但是去年12月底遼寧、河北等地疫情再起，作為國內(nèi)雞蛋的兩大主產(chǎn)區(qū)，這兩地雞蛋對外主要供應(yīng)北京、廣東等主銷區(qū)，疫情令部分產(chǎn)銷區(qū)的交通運輸受限，養(yǎng)殖區(qū)域壓貨出不去，而銷區(qū)無貨可賣，價格呈現(xiàn)出跳空上漲現(xiàn)象。
“在流通環(huán)節(jié)，貿(mào)易商和養(yǎng)殖戶因擔(dān)心風(fēng)險，都比較注意控制庫存節(jié)奏，在低庫存情況下，需求增加帶來的蛋價上漲就比較有持續(xù)性。”中國農(nóng)產(chǎn)品流通經(jīng)紀人協(xié)會畜禽分會秘書長劉玥表示。
局部疫情影響雞蛋供需
疫情反彈不僅造成局部地區(qū)雞蛋供應(yīng)短缺，而且也推升了居民備貨的積極性，這在一定程度上加劇了短期的供需錯配。
“在疫情恐慌情緒下居民有囤貨行為，導(dǎo)致短期需求較為旺盛。”一德期貨生鮮品事業(yè)部分析師侯曉瑞分析說。
劉沛京表示，局部地區(qū)居民的囤貨行為，導(dǎo)致短期需求激增，終端的搶購令市場進一步升溫。在“越漲越買”的消費心態(tài)下，全國零售商也開始積極拿貨。
“近期，我在超市發(fā)現(xiàn)越來越多的人整箱整箱地買雞蛋。從我們的電商銷售也能看出，疫情讓居民備貨的積極性提高，不像以前買雞蛋是幾十個幾十個地買。”湖北佳優(yōu)美蛋業(yè)有限公司總經(jīng)理閆鐵山表示，總體來看，疫情反彈對雞蛋市場的影響主要是兩方面：一方面是供應(yīng)減少，河北石家莊、辛集等地的雞蛋無法出貨;另一方面是需求增加，有了去年年初的經(jīng)歷，很多居民在春節(jié)前會加量備貨，包括肉、魚、蔬菜等，自然也會對雞蛋這種必備食材進行囤貨。
“正常情況下，雞蛋現(xiàn)貨價格每年11—12月開啟上漲，元旦前后會有小幅回落，隨后繼續(xù)走強，春節(jié)前有0.5—0.8元/斤的漲幅。今年在供應(yīng)下降疊加疫情的影響下，價格出現(xiàn)了較大幅度上漲。目前終端備貨需求較好，前期加工廠、制造廠需求偏弱，加之疫情下出現(xiàn)短期囤貨現(xiàn)象，蛋價進一步上漲。”侯曉瑞說。
不過，需要注意的是，疫情只是短期內(nèi)加劇雞蛋市場的供需錯配，長期來看，雞蛋的供需情況才是價格走勢的主導(dǎo)因素。
事實上，經(jīng)過2020年的去產(chǎn)能之后，目前在產(chǎn)蛋雞的存欄量有了明顯下降。機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2020年12月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.119億只，環(huán)比跌幅2.86%，同比跌幅5.34%。當(dāng)前蛋雞存欄量較去年同期預(yù)計下降近7000萬只，存欄量處于歷年同期較低水平。
市場人士表示，在產(chǎn)蛋雞存欄量降至低位，意味著雞蛋市場的整體供應(yīng)正逐步由供需平衡轉(zhuǎn)為緊平衡，因此，局部地區(qū)的供應(yīng)短缺和需求旺盛才能給蛋價帶來較大的影響。
“從存補欄來看，今年5月前存欄仍將呈現(xiàn)下跌趨勢，雞蛋供應(yīng)逐步由供需平衡轉(zhuǎn)為緊平衡。近期這波現(xiàn)貨上漲受到了多重因素的推動，首先，蛋雞存欄的持續(xù)下行使得供過于求壓力逐漸緩解;其次，社區(qū)團購興起，短期走貨情況好轉(zhuǎn)，但下游消費增量有限，更多集中在中間環(huán)節(jié);最后，從下游需求來看，臨近春節(jié)，各個環(huán)節(jié)都有備貨需求，疊加居民囤貨情緒高漲，雞蛋價格出現(xiàn)較為強勢的上漲。”侯曉瑞說。
養(yǎng)殖成本推高蛋價重心
推升雞蛋價格不斷上漲的另一個因素是成本。“按理論成本計算，飼料成本占蛋雞養(yǎng)殖成本的50%，飼料價格上漲會壓縮養(yǎng)殖戶的利潤空間。如果蛋價持續(xù)萎靡，飼料成本居高不下，可能會促使部分虧損承受度較低的養(yǎng)殖戶提前淘汰老雞，同時養(yǎng)殖場的空欄率可能會升高，蛋雞的輪換頻率變低。”霍雅文說。
據(jù)了解，2020年玉米現(xiàn)貨價格由年初的2000元/噸漲至2880元/噸，豆粕價格由年初的2800元/噸漲至3900元/噸。“這意味著每斤雞蛋所需飼料成本由2.6元/斤漲至3.5元/斤，養(yǎng)殖戶淘汰及補欄的情緒因此發(fā)生了明顯的變化。”侯曉瑞說。
劉玥介紹，養(yǎng)殖成本的抬升造成2020年蛋雞養(yǎng)殖虧損時間較長，影響到養(yǎng)殖戶的補欄積極性。“尤其是2020年秋季補欄水平處于近幾年的低位，從10月開始連續(xù)3個月養(yǎng)殖戶淘汰雞積極性增加，淘汰雞平均日齡在450天左右。”劉玥說。
不過，部分市場人士表示，雞蛋本輪漲價趨勢或已結(jié)束，后期隨著需求的回落，現(xiàn)貨價格會出現(xiàn)一定程度的回調(diào)。
“如果后期疫情很快得到控制，滯留河北的庫存流出，屆時蛋價可能會跳水。壓制蛋價的除了河北地區(qū)積壓的庫存之外，還有居民家里的庫存。”閆鐵山說，春節(jié)之后蛋價可能會出現(xiàn)一個月左右的低迷期。
霍雅文表示，目前雞蛋價格已處于歷史價格的高位區(qū)，短期可能會延續(xù)高位調(diào)整，局部地區(qū)短期或再出新高。
事實上，本輪現(xiàn)貨的超預(yù)期上漲也將期貨各合約價格推至高點。“根據(jù)往年經(jīng)驗，5月合約很少在這個時間節(jié)點出現(xiàn)這樣幅度的上漲，存欄、疫情、情緒三重因素疊加把期價推向高點。后期隨著季節(jié)性回調(diào)以及疫情影響的逐漸緩解，現(xiàn)貨及期貨預(yù)計均會出現(xiàn)不同程度的回調(diào)。”侯曉瑞表示，目前來看市場情緒尚可，若春節(jié)現(xiàn)貨價格下跌不及預(yù)期，則回調(diào)后仍有回補上漲的可能。
在霍雅文看來，對于養(yǎng)殖企業(yè)及廣大養(yǎng)殖戶來說，高蛋價下有幾個風(fēng)險點需要注意：一是后期隨著春節(jié)備貨結(jié)束，產(chǎn)區(qū)內(nèi)需提振有限，蛋價轉(zhuǎn)弱可能性較大;二是疫情影響下，各省市禁止人員聚集，餐飲業(yè)受困，需求端多以家庭消費為主，消費拉漲動力趨弱;三是節(jié)假日期間物流停運，產(chǎn)區(qū)累積囤貨，節(jié)后蛋價回落的可能性較大。
“目前期貨近遠月合約均漲到階段性高位，可以利用期貨市場較好的入場機會做賣出保值，規(guī)避節(jié)后的落價風(fēng)險。”霍雅文說。
侯曉瑞也表示，當(dāng)前養(yǎng)殖成本已經(jīng)抬升，現(xiàn)貨價格回落將給養(yǎng)殖戶帶來較大壓力，現(xiàn)在盤面價格已經(jīng)漲至較高位置，在對未來預(yù)期較好但又擔(dān)心風(fēng)險的情況下，養(yǎng)殖企業(yè)可以少量輕倉在盤面進行套保。
(文章來源：期貨日報)
