傳統(tǒng)的調味品企業(yè)海天味業(yè)、中炬高新等都在大力發(fā)力復合調味品。調味品、預制菜的賽道越來越擁擠，競賽或許才剛剛開始。

　　豬企開始賣火鍋底料了。繼小酥肉在去年出圈后，今年肉制品企業(yè)、豬企將“手”伸得更遠，紛紛加碼復合調味品和預制菜賽道。

　　近日，肉制品巨頭雙匯發(fā)展(000895.SZ)和龍大肉食(002726.SZ)接連宣布要加碼調味品賽道，開發(fā)、推廣復合調味品和預制菜等產品業(yè)務。

　　同時，時代財經致電了多家上市豬企，天邦股份(002124.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)、唐人神(002567.SZ)和得利斯(002330.SZ)等均表示正在研發(fā)和推廣預制菜。

　　據(jù)豬價系統(tǒng)數(shù)據(jù)監(jiān)測，8月10日生豬(外三元)價格為15.57元/公斤，較前一日上漲0.03/公斤。在上漲幅度可以忽略不計的情況下，尋求新的增長曲線，無疑是豬企抵抗豬價下跌、穩(wěn)定公司業(yè)績最積極的方法之一。

　　火鍋料、自熱米飯比豬肉香?

　　新希望(000876.SZ)旗下的美好小酥肉在李佳琦直播間6秒被搶光，龍大肉食的椒香酥肉也創(chuàng)下5秒鐘賣2.3萬袋的佳績……去年，在直播帶貨、社區(qū)團購和火鍋食材連鎖終端等新興渠道的助推下，小酥肉晉升為明星產品。

　　而這只是起點。

　　今年8月初，雙匯發(fā)展董秘在互動易平臺表示，公司加強調味品開發(fā)，已推出火鍋料、面條料、骨湯、肉醬等多個系列調味品。

　　據(jù)悉，雙匯發(fā)展在今年年初成立餐飲事業(yè)部，專門負責餐飲業(yè)務的運作，專注推廣預制切割、腌制調理、火鍋食材、醬鹵熟食等餐飲食材產品，目前已推出速食菜、自熱米飯和火鍋食材等系列產品。

　　時代財經搜索雙匯發(fā)展天貓旗艦店，發(fā)現(xiàn)其專設了“調味料系列”和“調理速食”分類。雙匯的椒香酥肉也“超車”80、90后的童年食品雞肉火腿腸，成為其天貓旗艦店銷售冠軍。

　　幾乎同時，龍大肉食也在8月5日的一場活動上宣布與四川省火鍋協(xié)會簽署戰(zhàn)略框架協(xié)議，共同打造火鍋產業(yè)生態(tài)。龍大肉食還表示，正在籌建四川研發(fā)中心，重點聚焦川式調味料和川式預制菜的研發(fā)和銷售。

　　兩大肉制品巨頭的“默契”表明了，在豬價低迷之時，賣復合調味品和預制菜可能比賣豬肉更香。

　　預制菜指的是以農、畜、禽、水產品為原料，配以各種輔料，經預加工而成的成品或半成品，可通過加熱或蒸炒后直接食用的菜品，包括速凍和冷藏保鮮產品，如小酥肉、自熱米飯和自熱小龍蝦等。

　　而對于更在乎肉質新鮮或者“靈魂廚師”來說，復合調味品好比“神奇寶貝”，省去調制油鹽醬醋的比例，往調味品中加入不同肉類，酸菜魚、麻辣小龍蝦、黃燜雞等，只要你想到的，都可快速做出來。

　　事實上，還有眾多選手加入這場“競賽”當中。

　　8月10日，時代財經致電多家上市豬企，詢問是否開展復合調味品或預制菜等業(yè)務，幾乎均獲肯定回答。

　　天邦股份證券部工作人員告訴時代財經，處于生豬養(yǎng)殖產業(yè)鏈下游的豬肉制品板塊業(yè)務作為未來發(fā)展中心，除了開發(fā)調味品、預制菜，還計劃從做肝素鈉原料提取，“我們已提前計劃好，待年底安徽阜陽500萬頭生豬屠宰及肉制品加工基地建成，業(yè)務向產業(yè)鏈下游延伸，可以獲取更多價值增值，公司抗風險能力、盈利能力都會增強。”

　　唐人神和得利斯也明確表示正在開發(fā)及銷售預制菜產品，打通“養(yǎng)殖——餐飲”環(huán)節(jié);溫氏股份也在“試水”預制菜產品，業(yè)務主體在旗下的廣東溫氏佳味食品有限公司。

　　對于豬企紛紛加碼復合調味品、預制菜業(yè)務，餐寶典創(chuàng)始人汪洪棟8月11日接受時代財經采訪時表示，今年味知香上市了，給市場發(fā)布了一個積極信號，以致于更多企業(yè)和資本看到預制菜這個之前被忽略的賽道。

　　作為“預制菜第一股”的味知香(605089.SH)備受資本看好，在今年4月27日上市后連收12個漲停板，股價在一個月內從28.53元飆升至高位139.8元，漲幅高達228.63%。

　　“另外豬價下降也是一個重要影響因素。過于依賴某個業(yè)務，公司業(yè)績波動會比較大。而對于上市公司來講，除了原來的‘盤子’以外，尋找新的增長曲線，業(yè)績會更穩(wěn)定。復合調味品和預制菜都是當下大消費賽道里的風口，如果有這些概念加持，對上市公司來說意味著有更多的故事做包裝。”汪洪棟表示。

　　據(jù)時代財經統(tǒng)計，溫氏股份、天邦股份、正邦科技、新希望等多家豬企預計今年上半年業(yè)績都有不同程度的虧損，其中新希望預計虧損最多，達29.5-34.5億元。豬企均表示業(yè)績承壓主要原因是今年上半年豬價持續(xù)下跌。

　　與此同時，也有豬企專心致志聚焦主業(yè)。牧原股份、正邦科技和巨星農牧告訴時代財經，公司以生豬養(yǎng)殖為主，暫時不考慮預制菜或復合調味品業(yè)務。

　　競賽剛剛開始

　　事實上，復合調味品、預制菜上市企業(yè)還有更早的一個成功案例，那就是海底撈集團旗下的火鍋調料公司頤海國際(01579.HK)。

　　頤海國際在2007年獲得海底撈品牌的永久免費使用權，2016年在港交所上市，是繼海天味業(yè)后第二個超越千億市值的調味料上市公司。除了火鍋底料、調味品，頤海國際還開發(fā)了自熱小火鍋、自熱米飯等近百款產品。

　　踩中了復合調味品和預制菜的風口，2020年頤海國際收入和凈利潤分別為人民幣53.6億元和9.83億元，較2019年分別增加25.2%和23.6%。

　　或許有人會說，它是踩在“大哥”海底撈的肩膀上才有如此亮眼的成績，但財務數(shù)據(jù)表明并非如此。

　　據(jù)頤海國際2020年財報，其營收結構中，火鍋調味料占比60%、方便速食占比29%、中式復合調味料占比10%、其他占比1%。其中，火鍋調味料產品收入從2019年28.13億元增加13.4%到2020年同期31.9億元，占2020年年收入的59.5%，其中向海底撈和蜀海供應鏈的銷售收入降低了15.3%，但是向第三方銷售收入增長50.8%。中式復合調味料第三方銷售收入也增長了43.5%。

　　突破了海底撈的限制，增強了第三方銷售能力，頤海國際明顯從海底撈的供應商變成一家真正的調味品企業(yè)，也可以看出調味品和預制菜市場潛力還有很大空間。

　　東莞證券今年7月一份研報指出，近幾年國內居民消費水平的提高以及消費習慣的轉變，火鍋底料、中式復合調味料等產品迅速搶占消費市場，復合調味品迎來較為確定性的發(fā)展機遇。

　　上述研報還提到，2020年我國復合調味品的滲透率僅為26.00%，美國、日本與韓國的復合調味品占比分別為73.00%、66.00%與59.00%，遠高于我國的水平。并且，目前國內調味品行業(yè)前十大企業(yè)的零售市場份額不足30%，行業(yè)競爭格局較為分散。

　　國海證券今年8月一份研報也稱，預制菜滿足C端對“美味+便捷”的需求，并促使餐飲B端成本降低和客戶滿意度提升，具有很大的市場空間。

　　弘章資本創(chuàng)始合伙人翁怡諾曾在公開場合表示，預制菜是個好賽道，“總體上我們看好這個領域，里面有很多值得長期做的東西，名字也很宏大，是一條超級賽道。”

　　盡管，溫氏股份證券部工作人員表示預制菜業(yè)務對上市公司的貢獻微乎其微，但其在2020年年報明確表示在加快從傳統(tǒng)養(yǎng)殖企業(yè)向食品企業(yè)轉型。

　　而傳統(tǒng)的調味品企業(yè)海天味業(yè)、中炬高新等都在大力發(fā)力復合調味品。調味品、預制菜的賽道越來越擁擠，競賽或許才剛剛開始。