【導語】4月生豬市場出現兩次主要的反彈現象，且都出現在下半月。而本月部分散戶等雖有一定減量操作，需求亦有所恢復，但并不足以使得生豬市場行情出現過快上漲。此時，心態便成為影響短線行情的一個重要因素。

生豬價格漲勢超預期
根據卓創資訊監測，截至28日，4月全國外三元生豬出欄均價13.45元/公斤，環比上漲10.82%。從具體走勢來看，4月可分為三段走勢。上旬生豬價格呈現盤整后緩慢下滑的走勢。前六天生豬市場行情在12.60元/公斤上下微幅變動，而自7日起，生豬出欄量有所增加，生豬價格緩慢回落，并于11日降至12.26元/公斤，是本次降價的低點，也是4月份生豬價格的最低點。中旬豬價反彈，后半段漲勢加快。中旬多地交通受阻，散戶出豬受限，此時規模集團提漲出豬，而后逐步演變為縮量提價，進一步造成市場供應緊缺，豬價快速上漲。根據卓創資訊監測，21日全國外三元出欄均價14.68元/公斤，在10天內累計上漲2.42元/公斤，漲幅19.74%。19-20日短短兩天內生豬價格累計上漲1.46元/公斤，漲幅瞬間擴大。下旬生豬市場頻繁波動，并出現全月最高點。由于需求制約，豬價在快速上漲后出現下滑現象。但此時供需雙方不斷拉扯，市場出現頻繁震蕩現象。而從數據來看，在此番拉鋸戰中，供應占據上風，25日均價漲至4月最高點，價格為14.86元/公斤。

此輪調整北方反應更為靈敏
從養殖單位的生豬出欄計劃來看，許多規模集團出欄量較3月增加，散戶出欄環比減少；而生豬屠宰企業開工率環比上漲幅度僅為0.71個百分點。因此單從供需來看，生豬市場并不具備大漲條件。而通過上述分析可以獲知，此番上漲與心態密不可分。中旬多地出現短暫的交通不暢現象，其中北方地區尤為明顯，溢價成交0.6-1.0元/公斤的現象比比皆是。雖中旬前半段北方生豬價格漲幅低于南方及全國水平，但中旬下半段的勢頭則快速超越南方及全國漲勢。根據卓創資訊監測，4月南北方及全國均價最大漲幅均出現在4月20日，其中北方外三元均價漲幅8.20%，南方市場5.73%，全國均價漲幅6.24%。而在下旬的第二次反彈調整，北方漲幅依然大于南方，且單日最大漲幅出現于24日，早于南方一日。由此可見，本輪調整北方引領全國。

5月市場能否回歸理性調整
由于散戶產能淘汰率較高，因此5月生豬供應量提升空間不大。而在經過4月的超預期調整后，5月生豬市場心態或逐步回歸理性，上旬生豬出欄節奏或加快，生豬價格或小幅回落調整。而中下旬，市場供應面或較為緊張，推動豬價上漲。從需求來看，五一假期的支撐力度較為薄弱，其他時段亦無明顯利好因素出現，需求恢復或較為緩慢。從市場整體來看，5月份生豬價格或先降后漲，整體均價或高于4月水平，但大漲大落的情況或有所減少，市場調價或重新歸于理性。