近期的生豬市場看似波瀾不驚，但實則暗流涌動。

隨著豬價不斷震蕩，各種影響因素也發生了變化，市場對于未來豬價的走勢預期也發生了一些轉變，其中最大的一個轉變就是，已有部分觀點認為，本年度豬價的高點很可能已經過去了，而下半年的高點可能難超7月。

6月底至7月上旬，豬價出現了一輪猛漲，在不到一個月的時間里，就從8元/斤漲至了10元/斤，甚至最高沖到了12元/斤的大關。數據顯示，7月份，生豬出欄月均價為22.1元/公斤，月漲幅達到32.49%，同比上漲了40.94%。

但7月份總體的走勢先揚后抑，即后半月開始從高點回落，原因是政策釋放保供穩價的信號后，使豬價應聲下跌。

那么，為什么就認為后續豬價的高點再難超過7月呢？

一是7月份豬價的上漲并非是消費拉動的，而是階段性的“缺豬”，以及疊加壓欄惜售的情緒共同推動的。

去年8~10月份豬價深跌，造成產能去化的幅度比較大，對應到今年7月份出欄基本處于年度低位，呈現出季節性、階段性的供應減少。因此豬價才在短短20多天內從8元/斤上漲至了10元/斤。

這一迅猛的漲勢極大刺激了市場，使得市場看漲情緒激增，壓欄惜售情緒更濃，于是再次助推著豬價上漲，同時也推動了二次育肥的增加。但是隨著政策釋放了調控信號后，豬價漲勢“熄火”，但消費卻仍無起色，因此8月豬市走勢平平，一直弱勢震蕩。

二是下半年消費增長，但供給增長幅度也并不小。

一方面是之前的補欄最終的作用效果也在四季度呈現，而另一方面，四季度是傳統的旺季，育肥也會慣性增加，并且很可能會出現扎堆出欄的現象，尤其是在需求高峰時，甚至會有部分春節后的豬源提前出來，從而導致市場供給增加，抑制了“高點”的形成。

對此，新農觀認為，雖然有種種不確定性，但下半年的豬市未必會如此悲觀，或者說仍是值得期待的。

一是消費拉動將成為關鍵。

雖然消費不及預期已是共識，但是也并不意味著消費會特別的差，起碼下半年的消費要好于上半年。進入8月后，雖然已值立秋，但是暑氣仍在，多地仍然不斷高溫預警，所以消費低迷也是意料之中，但隨著九十月份天氣徹底轉涼后，再加上國慶等節日效應，以及年底的春節備貨，消費仍然可期。

二是要看壓欄和補欄的階段性影響有多大。

我們在之前的文章中曾分析過，生豬產能穩定，所以供需是基本可見的，而唯一能造成豬價波動的就是壓欄和補欄的情況。今年普遍的共識是豬周期將迎來“拐點”，因此在情緒上有比較大的振奮，所以在情緒的作用下，豬價呈現出階段性的漲跌都將是大概率的事件。

可以預見，下半年的豬市并不會平靜，在供需博弈下并不排除豬價會出現階段性的高點，并突破7月的高點。因此，雖然總體豬價大漲的幾率很小，但是也不用過于悲觀。