通常來說，在春季和夏初期間，玉米價格走勢通常強于小麥，原因在于小麥供應相對充足。種植戶會把陳麥銷售一空，而這時冬小麥收獲季節也將開始。

　　今年，美國玉米需求預計超過產量水平，因此如果播種期間出現任何問題，例如降雨過多，都會使的玉米價格更為強勁，特別是如果越冬期后的美國冬小麥作物長勢良好的話，玉米和小麥的價差將會更趨縮小。

　　培基證券公司分析師肖恩·邁克堪布里奇認為玉米和小麥的價差有望縮小。從季節性來看，小麥和玉米的價差通常會縮小，不過今年兩者的價差有可能變得更小，因為玉米市場的基本面情況強勁，2004-05年度玉米需求看好。玉米和小麥價差很容易縮小到40到45美分。

　　花旗銀行分析師特里·瑞雷也預計小麥和玉米的價差將在4月份縮小。他預計小麥期價將會出現牛皮整理，而玉米大盤走勢則較為穩健。傳統上玉米和小麥的價差在春季開始縮小，到4月底時可能減少到60美分左右。

　　上周美國小麥價格走軟，其中5月小麥合約相對5月玉米只有62美分的升水，引起南部平原的養牛戶用小麥替代玉米作為飼料原料。

　　但是瑞雷也指出，如果美國農業部的意向播種面積和谷物庫存報告出現任何令人吃驚的數據造成玉米價格下跌，小麥和玉米的價差可能再度恢復到95美分。

　　3月19日，CBOT5月小麥合約收盤價格要比5月玉米高出近81美分，高于上周的低點62美分