報(bào)告指出，農(nóng)業(yè)食品產(chǎn)業(yè)鏈子行業(yè)比較多，報(bào)告按各子行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置分析，將農(nóng)業(yè)食品子行業(yè)分為兩類：一類是上中游行業(yè)，包括種植業(yè)、畜牧業(yè)、屠宰及肉制品加工業(yè)、制糖業(yè)等，這類子行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)，具有價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)。另一類是處于下游終 端消費(fèi)品類子行業(yè)，主要為食品飲料制造類子行業(yè)，包括乳制品、白酒、啤酒等子行業(yè)，這類子行業(yè)價(jià)格轉(zhuǎn)移能力較弱，產(chǎn)品價(jià)格變化更多地取決于行業(yè)本身的競(jìng)爭(zhēng)狀況及變化趨勢(shì)。

    上中游行業(yè)中，報(bào)告看好種植業(yè)、屠宰及肉制品加工業(yè)。消費(fèi)品類子行業(yè)看好釀酒業(yè)，包括白酒、啤酒、黃酒等。報(bào)告預(yù)計(jì)，糖價(jià)振蕩回升的概率較大，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)變數(shù)增大。

    報(bào)告指出，飼料加工業(yè)位于種植業(yè)下游，這是一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)而又充分競(jìng)爭(zhēng)的子行業(yè)。隨著中國(guó)肉食消費(fèi)的增加，中國(guó)飼料消費(fèi)需求以每年平均5％的速度增長(zhǎng)。但中國(guó)飼料加工企業(yè)多達(dá)13800多家，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，行業(yè)毛利率長(zhǎng)期維持在8－10％。飼料行業(yè)成本上升壓力減小，行業(yè)景氣較2004年有所回升。