警惕糧價持續(xù)走高沖擊物價

    據(jù)人行發(fā)布的《2004年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》披露，去年全年，消費者價格指數(shù)(CPI)上漲3.9%，較上一年增加2.7個百分點。食品類價格上漲9.9%，影響CPI上漲3.3%，糧食價格12月同比上漲15.7%，全年上漲26.4%。糧食價格上漲成為推動CPI上升的主要動力。有人認(rèn)為，近期，我國糧食價格上漲幅度已經(jīng)達(dá)到上限，因而判斷糧食價格將走平緩甚至走低。但從國內(nèi)國際糧食市場行情來看，糧價向上波動的趨勢仍然十分明顯，對物價的沖擊不可掉以輕心。

    農(nóng)產(chǎn)品價格仍未走出上升區(qū)間

    期貨市場最近行情顯示，大豆(資訊 論壇)主力9月合約已經(jīng)由年前2516元/噸，上漲到3月16日最高價3246元/噸；豆粕(資訊 論壇)主力5月合約也由2073元/噸，上漲到3月16日最高價3128元/噸，完成這樣大幅上漲，僅用了不到1個月的時間，其中不但沒有出現(xiàn)較明顯的回調(diào)，而且出現(xiàn)多次的跳空上漲。國內(nèi)豆粕價格受外盤大豆繼續(xù)飆升的帶動再度大幅上漲，同時豆油價格也開始小幅上揚，油廠企圖通過不斷提高豆粕報價來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。3月16日大連期貨市場五月豆粕合約連續(xù)出現(xiàn)第三個漲停而被交易所強制平倉，國內(nèi)油廠則借機繼續(xù)提高豆粕出廠報價。國內(nèi)豆粕價格大幅提高除了受到美盤和大連期價連續(xù)上漲的帶動外，飼料企業(yè)由于前期過分看空豆粕市場導(dǎo)致庫存不足，當(dāng)前為維持正常生產(chǎn)急需采購豆粕也是重要原因。

    玉米和小麥主力合約也出現(xiàn)了明顯的上漲，從市場走勢來看，農(nóng)產(chǎn)品合約已走入牛市格局。世界權(quán)威機構(gòu)——德國油籽業(yè)刊物《油世界》以產(chǎn)區(qū)旱情為由，不斷下調(diào)南美洲三大主產(chǎn)國今年大豆產(chǎn)量預(yù)估值。至3月17日巴西2004/2005年度大豆產(chǎn)量預(yù)估值已經(jīng)下調(diào)至5330萬噸，并警告說，巴西大豆產(chǎn)量可能因旱情將進一步損失一兩百萬噸。

    此外，運費上漲將提高進口糧食的到岸價格。2005年，國際海運費率將繼續(xù)保持穩(wěn)定上升的局面。國際海運費用高企，將增加國內(nèi)進口糧食的到岸成本，為國內(nèi)糧食價格提供一定程度支撐。國內(nèi)鐵路運力不足以及國家關(guān)于公路超載超限的治理，將加大糧食跨區(qū)域調(diào)運難度和運輸成本，在一定程度上也會提高糧食價格。

    據(jù)統(tǒng)計，我國以往經(jīng)鐵路運輸?shù)募Z食每年大概為5500萬噸-8200萬噸，2003年和2004年都突破了1億噸，每年商品糧的60%需要經(jīng)公路運輸。2005年糧食從主產(chǎn)區(qū)到主銷區(qū)的跨區(qū)域調(diào)運量將會繼續(xù)增加，但是糧食的大量跨區(qū)域調(diào)運將會受到運輸能力和運價因素的制約，糧食運輸成本會隨之增加，進而為國內(nèi)糧食價格提供支撐。

    糧食生產(chǎn)供求關(guān)系短期內(nèi)難以理順

    2005年全年實現(xiàn)糧食產(chǎn)需平衡仍有一定難度，如按9880億斤的糧食需求量和9600億斤的產(chǎn)量計算，全年糧食產(chǎn)需仍有280億斤左右的缺口。受耕地面積限制，糧食產(chǎn)量增長幅度有限。1996年至2003年的7年間，中國耕地面積已由19.5億畝減少到18.5億畝，7年減少1億畝，平均每年約減少1429萬畝，比兩個海南省的耕地還要多。中國人均耕地只有1.43畝，不足世界平均水平的40%。與此并存的問題是，由于大量使用化肥和污染等原因，現(xiàn)有耕地的質(zhì)量在逐年下降，耕地后備資源也不足。

    我國糧食產(chǎn)銷區(qū)供需不平衡現(xiàn)象十分嚴(yán)重。國內(nèi)糧食庫存主要集中在少數(shù)主產(chǎn)區(qū)，部分產(chǎn)區(qū)特別是東北地區(qū)糧食存量占到全國糧食存量的大部分，而銷售區(qū)存量明顯不足，一些產(chǎn)需缺口較大的省區(qū)，主要集中在南部地區(qū)。跨區(qū)域調(diào)糧會增加運費，這部分成本可能計入價格，轉(zhuǎn)移到下游企業(yè)和消費者身上。

    1997年到2003年間，中國是糧食的凈出口國，2004年已經(jīng)轉(zhuǎn)為凈進口國。從1995年至1999年，由于連年豐產(chǎn)，再加上國家實行最低保護價政策，糧企小麥庫存保持在較高水平；2003年小麥經(jīng)歷了連續(xù)4年減產(chǎn)，由于產(chǎn)量小于需求量，消耗了相當(dāng)數(shù)量的小麥庫存，因而小麥庫存降低；2004年盡管小麥又豐產(chǎn)，隨之也出現(xiàn)了新的問題，小麥?zhǔn)袌鐾耆砰_，糧食企業(yè)改革不斷取得實質(zhì)性的進展，對于糧食企業(yè)現(xiàn)有的小麥庫存，政府不再給予補貼，糧食企業(yè)降低庫存的沖動增加，受其影響，庫存將呈下降趨勢。

    國際原油價格走強可能逼高糧價

    由于石油生產(chǎn)投資不足及新興國家對石油需求結(jié)構(gòu)性增長，國際原油市場已進入以高油價為特征的供應(yīng)緊張期，油價也進入結(jié)構(gòu)性上漲階段。由于原油需求仍會繼續(xù)保持強勁，以及原油投資、生產(chǎn)、供應(yīng)周期長，全球原油供求失衡將在短期內(nèi)難以緩解，未來油價持續(xù)上升或維持高位的風(fēng)險將大于油價回落的可能。此外，近幾年產(chǎn)油國對原油生產(chǎn)投入積極性不高，再加上原油可采資源儲備有限、原油生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱、原油增產(chǎn)的潛力有限，在需求持續(xù)增長的情況下，油價總體水平仍將上升，2005年平均油價將略高于2004年水平。

    從國際原油市場近期表現(xiàn)分析，3月以來，國際市場油價一再刷新歷史紀(jì)錄，全球原油需求增長并沒有出現(xiàn)減弱跡象，如3月份美國原油日需求量比去年同期增加了80多萬桶。法國巴黎銀行期貨經(jīng)紀(jì)公司駐紐約的一位能源分析師認(rèn)為，市場應(yīng)作好迎接原油價格達(dá)到每桶60美元的心理準(zhǔn)備。有能源專家甚至認(rèn)為，如果原油供應(yīng)鏈的重要環(huán)節(jié)中斷，原油價格有可能達(dá)到每桶70-80美元。

    由于國際石油價格繼續(xù)走高的可能性很大，而農(nóng)資中化肥的成本近三分之一與原油掛鉤，國際油價上漲也會在一定程度上推動化肥、農(nóng)藥價格上漲，進而推動糧價上揚。因此，糧食價格面臨上漲的外部輸入壓力也很大。

    從近年國內(nèi)糧價和國際糧價相關(guān)性分析，國內(nèi)糧價與國際糧價漲跌是正相關(guān)。目前國際大豆、小麥?zhǔn)袌鲞€在走高，上揚趨勢很明顯。盡管近年糧食“雙增”，糧食產(chǎn)量提高的絕對值不能作為判斷市場供應(yīng)量增加的唯一依據(jù)。另一項重要數(shù)據(jù)不可忽視，即糧食庫存，只有將庫存和產(chǎn)量結(jié)合起來，才能對當(dāng)年糧食供應(yīng)狀況作出準(zhǔn)確判斷。由于近年中國城市化加快推進，耕地數(shù)量絕對減少，農(nóng)民進城務(wù)工人數(shù)增加，產(chǎn)量增加的同時，銷量也在增加，糧食庫存偏緊，糧價高位徘徊及上升的壓力十分明顯，對物價的沖擊仍然不容小覷。

    糧價是影響食品價格穩(wěn)定的主要因素，本身也是CPI影響因素的構(gòu)成部分，與社會總體物價水平關(guān)聯(lián)度極高。從歷史數(shù)據(jù)看，2004年前三季度，居民消費價格(CPI) 保持快速上漲態(tài)勢，從1月份的3.2%升至9 月份的5.2%，食品價格上漲10.9%，其中糧食價格上漲28.4%，成為推動此次CPI 上漲的主要動力。2005年春節(jié)后糧價有所回落，預(yù)計今年第一季度，食品價格(含糧價)因素影響CPI上漲不超過1%。2005年糧價上升空間仍然很大，因此預(yù)計今年全年，食品價格因素(含糧價)影響CPI升幅的自然值在2-2.5%。綜合2004年P(guān)PI上漲在部分行業(yè)的傳導(dǎo)作用,今年物價總體水平被逼高于去年的可能性很大，將食品價格因素(含糧價)對CPI升幅的影響壓低于1.5%，是今年物價調(diào)控的現(xiàn)實目標(biāo)。